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安泰期貨 姜興春
本周連豆寬幅震蕩，交投十分活躍，新老合約在周四創出新高后出現深幅回調。CBOT大豆的走勢仍是指引國內短期波動的風向指標，本周CBOT大豆跌宕起伏，周二周三在近期干熱的天氣和空頭回補大量買進看漲期權的情況下將CBOT大豆推至高位，周四晚USDA月度供求報告出臺，市場在失望的情緒中大幅下跌，吞沒周三漲勢。國內連豆在前本周刻意壓制盤面
，周四再次大幅走高，空頭在恐慌之中不斷止損將漲勢推向高潮，多頭在狂熱的市場人氣中完成階段性拉高出貨重任。主力合約S305在周四一度沖高2337，成交367946手，持倉急劇擴倉至251034手。周五期價低開低走，空頭打壓和多頭繼續平倉成為期價大幅回落的動力，S305開盤2303，收盤以2279全天次低價報收。
本周連粕疲軟的表現預示著連豆上漲的隱憂，由于國內近期大量進口，現貨價格出現小幅回落；同時東北主產區新大豆上市即將臨近，根據現貨商反映的情況看，由于今年種植期間天氣比較理想，大豆單產較往年有大幅提高，新豆質量普遍較好，市場比較認可的現貨開秤價格在0.92-0.95元/斤，如果國內大豆進口數量進一步增加，開秤價格還有下調可能。所以連豆本周的寬幅震蕩就是現貨價格比較堅挺但季節性壓力凸顯的矛盾體現。
從技術上看，考慮到周四巨量成交和持倉的大幅增加，而期價沖高回落，周五的低開走底進一步驗證階段性頂部的特征。從波浪理論看，S305的最高價格已經抵達2320以上目標位，同時技術指標KDJ急劇空頭向下，技術形態上為擴散三角形，所以后市連豆仍有進一步下探20MA(以S305為例，目標位在2240-2260之間)，建議操作上在急速反彈中沽空！
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