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券商私發金融債大有人在，提醒投資者最好不要購買
記者張樂克
昨日，是大連證券被停業整頓，自然人債務登記的第二天，自然人債務登記點之一原大連華信信托投資公司北京街證券營業部有關負責人對記者說，這兩天債權人的咨詢電話都
打爆了。
禍起私發公司債？
本周一，證監會勒令大連證券停業整頓，公告中稱大連證券部分業務“嚴重違反”證券法規，但并未表明是何業務違規。記者采訪了解到，大連證券的自然人債務均是該公司在去年和此前一些時候私自發行的公司債券。
大連證券江西新余勞動路證券營業部彭總經理在接受采訪時表示，江西營業部沒有參與該債券的發行，至于大連證券是否是因為違規發行公司債券還是有其他違規行為被證監會勒令停業整頓就不知其詳了。
大連證券深圳振華路證券營業部交易部有關人員對記者說，這次被叫停是大連證券總公司出了問題，其他營業部特別是深圳振華路證券營業部沒有問題，也沒有參與發行大連證券的公司債券。
大連證券本身資產質量不佳，但是違規行為卻并不多見。大連證券大連中山路證券營業部有關人員對記者表示，2001年底證監會公告顯示大連證券也沒有券商的常見違規行為：挪用客戶保證金。但是，據知情人士透露，大連證券介入了大量違規代客融資和代客理財，產生了巨額債務。
央行緊急救火
記者在采訪中了解到，大連證券曾發行了大量的高息公司債券，發行規模之大超出想像。包括大連市、瓦房店市、天津和丹東市等多處，據知情人士估計其發行量超過剛剛被證監會勒令停業的鞍山證券，保守估計涉及到的自然債權人超過10萬。這些債券的期限主要以一年期的為主，也有三年和五年的。金額少則幾千，多則累計上百萬。
自然人債權登記點之一大連證券丹東南金橋證券營業部的有關人員接受記者采訪時表示，以前大連證券承諾的高息肯定兌付不了，現在停業整頓工作組的主要任務就是統計該公司債的規模，然后盡量保證本金的安全和支付合法的利息。記者向其詢問能否保證本金的安全，該人士稱，要相信政府，央行會保證自然人債權本金的兌付。
券商金融債亟待規范
目前國內券商的融資渠道大致有以下五條：(1)增資擴股；(2)符合條件的證券公司發行債券，也就是金融債；(3)證券公司進入銀行間同業拆借市場；(4)證券公司在銀行同業市場上進行國債回購業務；(5)符合條件的證券公司以自營證券作抵押向銀行申請抵押貸款。上述五種融資方式中，只有增資擴股和發行金融債屬于中長期融資。管理層曾經表示支持證券公司通過發行金融債融資，但是并沒有明確發債的門檻。
其實，據公開的情況來看，只有開發銀行等政策性銀行有發行金融債的經歷。國內證券公司本身的資產質量并不好，發行金融債的風險較大。據知情人士表示，現在私自發行金融債的券商大有人在，勸告投資者最好不要買。
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