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半年度報(bào)告顯示,某些20億份的基金持有股票數(shù)超過190只
自去年中期起,基金開始熱衷分散化的組合投資,投資組合里擁有的股票數(shù)量是越來越多。僅僅在今年上半年,就有6只基金持股數(shù)增加量在50只以上。從最近披露的基金半年報(bào)看,持股總數(shù)在100只以上的已不算少數(shù),更有少數(shù)基金持股總數(shù)已經(jīng)達(dá)到280只左右。基金的"網(wǎng)"越撒越大。
如果是指數(shù)型基金,由于投資的重點(diǎn)在于跟蹤指數(shù)的漲跌,投資組合的品種多些,這也罷了。但令人奇怪的是,一些素以積極投資著稱的基金,竟然也大量分散化持股。如某20億份的封閉式基金,投資組合里的股票品種高達(dá)190多只。某新成立的封閉式基金,投資組合里的股票品種也有近170只。
投資組合里的投資品種多,或許是個(gè)好事,畢竟"網(wǎng)大好捕魚",或者"東方不亮西方亮"。但是令人擔(dān)心的是,面對這么多的股票品種,基金經(jīng)理的精力夠嗎?恐怕單單閱讀這些相關(guān)公司的材料,基金經(jīng)理就得累個(gè)夠嗆。
據(jù)記者了解,正常情況下,積極型基金分散化投資組合品種通常在70只左右。再多了,要想對所投資對象有個(gè)詳盡的了解,恐怕就心有余而力不足,畢竟除了股票之外,基金經(jīng)理還要兼顧債券等其他投資品種。像有些基金投資那么多股票,或許不應(yīng)該稱為分散投資,而是應(yīng)該稱作消極投資。
消極投資自然難賺錢。有人作過這樣的統(tǒng)計(jì),上半年增持股票超過50只的基金,其平均凈值增長率是3.81%；減持股票超過50只的基金,其平均凈值增長率是4.63%。這也就是說,股票品種買得多,反而錢難賺。
更為重要的是,在成熟市場,采取消極型與積極型投資的基金,管理費(fèi)提取標(biāo)準(zhǔn)是截然不同的。采取積極型投資方式的基金管理費(fèi)提取標(biāo)準(zhǔn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于消極型投資。如果打著積極型投資的旗號(hào),收著高額的管理費(fèi),卻去專做消極型投資的活,那么這些基金算不算違背基金發(fā)起時(shí)的承諾呢?
這樣看來,基金的"網(wǎng)"撒得寬一點(diǎn)沒關(guān)系,但是究竟撒多大,基金還得應(yīng)該多想想自己當(dāng)初是怎么對投資者承諾的,說到底基金只是幫人撒"網(wǎng)"。
(記者 高山)
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