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中航期貨 魏威
周四晚LME三月銅高開高走，大幅收陽，創下近期單日最高漲幅，并一舉突破了交易區間的上沿。三月銅早盤高開于1496美元，受經濟數據表現良好的提振，市場看多氣氛高漲，銅價一路走高。全日最高價1525美元，最低1491美元，終盤以1523全日次高價報收，上漲44美元。全日成交56912手，較昨日放大六成，持倉224333手，庫存為887550噸。
昨晚期銅一掃近日沉悶的區間走勢，走出大幅上漲的行情，這也使得市場對后勢的上漲有很大的想象空間。從圖表上來看，昨晚的長陽一舉突破了交易區間的上沿，并且收盤價也站在1520以上，使得人們對底部的預期也變得強烈起來。只是成交量的匱乏使得我們仍然只能將此次上漲定性為反彈，并且有理由對反彈的力度與高度采取謹慎的態度，短線作多的風險還是相當大的。昨晚盤前公布的技術指標并不令人振奮，只是比預期的要好，但是并不代表美國經濟的顯著復蘇。美國7月的工業產出增長0.2%，只是比預期的負值要好，但其增幅仍然是近三個月以來最小的；費城聯邦準備銀行企業景氣判斷指數為負3.1，7月為6.6，出現了今年以來的首次下降；8月10日當周初次申請失業救濟金人數較前一周增加6000人，至38.8萬，超過市場的預期。美國經濟并沒有轉好的跡象，相反其增長有進一步放緩的表現。
另外所羅門美邦的研究報告稱，LME銅價較上年同期高出約2.0%，而在股市，道瓊斯股票價格指數較上年8月份下挫了15%左右，銅價在下半年依然將在低位徘徊。總體來看，昨晚銅市強于股市的表現，只能理解為技術性的反彈行情。由于基本面的惡化仍在繼續，因此對后勢仍難言樂觀。
國內市場方面，由于昨日滬銅已先于倫銅展開反彈消化了部分漲幅，并且場外報價有所回落，各合約小幅上漲，至終盤均有120元左右的漲幅，成交也未見放大。主力合約0301早盤15220，瞬間下探全日最低15160后便被拉起。在新增入場作多資金和短空平倉盤的帶動下，最高上沖至15170。尾盤在多頭獲利盤的打壓下價格有所走軟，最后以15220平盤報收。全日成交27800手，與昨日基本持平；持倉增加至60802手。
操作上，由于價格上穿1510止損位，短線空單可離場；短多也可逢高減磅，不必戀棧。目前需要關注銅價對1520阻力位的進一步考驗，不要為表面的突破擾亂了操作思路。
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