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深圳商報
基金研究專家劉傳葵博士認為，證券投資基金正面臨新的發展契機，在法律進一步完善，監管進一步加強，投資者逐漸成熟的背景下，只要基金管理公司珍惜機會，誠信為本，努力改善業績，加強品種創新，真正客戶至上，中國基金市場一定會迎來更加明媚的春天。
編者按從已有的公開信息就可以推算，8月份基金的單月發行規模將創下歷史新高。而《投資基金法》本月初審的消息，更使不少投資人士做出這樣的結論：基金的蓬勃發展，與管理層維持證券市場穩定、吸引更多戰略投資者入市有關。為使大家更深地理解基金“八月風暴”的由來與發展，以及其中蘊涵的投資機會，本版特組織了一批關于基金的稿件，希望能為投資者提供些許參考。
還是今年上半年，由于個別證券投資基金發行上遇到了一些前所未有的困難，整個中國基金市場甚至因此出現了一些悲觀情緒，但這種局面沒有持續多久，主要以基金擴容現象為代表的新局面就呈現在我們面前，在一個很短的時間內，市場面臨這么多基金的發行，這在國內基金發展史上還是首次。其實，聯系近期以來基金市場的種種情況，我們看到，我國證券投資基金一個全面發展的契機正在到來。
戰略定位：基金可堪大任
從證券投資基金在整個證券市場發展中的戰略定位來看，周小川主席從上任之始即大力推行機構投資者發展戰略，僅是今年以來也已經不止一次在公開場合大談證券市場的機構化問題，發展基金也曾在其機構化言論中，比如前段時間他在上海舉行的由國際經濟合作與發展組織(OECD)和中國證監會共同舉辦的“第二屆中國證券市場國際研討會”的專題發言就談到“大力發展機構投資者對建設中國證券市場具有特殊的意義”。筆者認為，無論是從周小川主席關于我國股市投資者結構的發展取向政策來看，還是從海外成熟股市投資者結構來看，機構化是我國股市投資的不可逆轉之勢，并且，筆者認為，對于基金在這個進程中充當的角色不容低估，基金應該、也有能力成為這場機構化進程的主力“前鋒”。
法律環境逐步完善
從證券投資基金發展的法律環境來看，《證券投資基金法》的出臺將為證券投資基金的發展奠定堅實的基礎。不論從世界基金市場發達國家的經驗看，還是1997年11月推出《證券投資基金管理暫行辦法》后我國基金業迎來初步規范化的發展來看，法規在基金市場發展中的巨大與深遠作用是不言而喻的。一直討論的投資基金立法回避了立法之初以來爭論的風險投資、產業基金和證券投資基金是否在一個大法下分立的問題，而采取了非常務實的態度，把立法落腳于證券投資基金，這樣極大地推進了立法進程。可以預計，《證券投資基金法》的順利出臺實施，必將為我國證券投資基金發展迎來一個新的春天，投資者的利益必將得到更好的保護，基金的規范化運作有了更堅實的基礎。
品種創新推進市場繁榮
早些時候，中國證監會基金部副主任祁斌在“中國上市公司峰會”上指出，由于國外基金管理機構的進入、養老基金等機構投資者的要求、以及金融衍生品的逐步推出，將為產品的創新提供廣泛的操作空間，新的基金品種如債券基金、保本基金、指數基金等均有可能推出。而南方債券基金的推出，以及近日關于指數基金等研討會的召開，顯示出基金產品創新趨勢明顯。顯然，新品種基金的推出，為投資者提供了更多的金融產品的選擇余地，意味著投資者可以享受到更好的基金服務與符合自己投資偏好的基金。顯然，一個沒有產品創新的基金市場的發展是不可想象的。
監管模式調整有利基金市場發展
從最近推出的銀河基金管理公司就可以看出，基金管理公司股權結構更加豐富；而銀河基金管理公司成立之初就很快推出基金發行，速度之快也是前所未見的。這種監管模式的調整，將更有利于基金市場的發展，基金管理公司的責任更加重大，其對市場判斷的要求也更高了。
基金發展對股市影響深遠
證券投資基金的發展空間巨大，對股市影響深遠。從資金來源來說，目前我國居民儲蓄存款已經達到7萬億元以上，還有數千上萬億元的保險資金，基金的資金供給量在總量上還有很大空間，而股市的運行則越來越呈現復雜化、機構化的特點，正逼迫越來越多的中小投資者逐步退出市場，即便是機構投資者從投資組合來說也會有相當資金量委托給基金管理。證券投資基金應該也正在成為社會資金投資于資本市場的順暢的渠道，不僅為股市輸送資金“血液”，同時在投資理念及股市資金穩定性上隨著基金的發展，必將對股市健康、穩定發展起到越來越多的積極作用，起到作為機構投資者在證券市場發展中的全面的作用。
筆者去年底曾經預言，最近兩年左右，我國的投資基金數量應該會有200只以上，規模在2000億元以上。一個競爭性的規模龐大規范的基金市場，盡管還可能有這樣或那樣的問題與困難出現，筆者仍然堅信，在法律進一步完善，監管進一步加強，投資者逐漸成熟的背景下，只要基金管理公司珍惜我國基金市場得來的起步機會，誠信為本，努力改善業績，加強品種創新，真正客戶至上，隨著國內經濟的平穩成長與居民財富的逐漸積累，中國基金市場一定會迎來更加明媚的春天。文／劉傳葵
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