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三券商“首吃螃蟹”？
中信、中金、國泰君安最具優勢
按照既定原則，融資融券首批試點公司數量為3-5家，那么，哪些券商可能成為首批試點公司呢？
《管理辦法》給出了申請試點券商應滿足的7項條件，其中，“已被中國證券業協會評審為創新試點類證券公司”和“最近6個月凈資本均在12億元以上”是兩個較硬的條件。在現有的17家創新類券商中，中銀國際、上海證券、國都證券和東海證券的凈資本不滿足上述要求。
采用資產凈值口徑計算凈資本率后，招商證券在今年一季度出現了凈資本率66.45%，低于70%監管指標的情況，故根據“最近兩年各項風險控制指標持續符合規定”的要求，招商證券料不能成為首批試點。由于同等條件下要優先考慮凈資本水平，平安證券、長江證券、國元證券、東方證券等凈資本水平相對較低的券商也基本沒有成為首批試點的可能。
在剩下的8家券商中，從凈資本角度衡量，中信證券、海通證券、華泰證券和國泰君安的優勢比較明顯，中信證券進入試點基本板上釘釘；從經紀業務量的角度考慮，國泰君安、海通證券、國信證券和廣發證券去年排名前四，國泰君安也有較強的入圍競爭力；從券商質地的角度考慮，中金公司自然高出一截，其凈資本率長期高于90%，且機構客戶資源相當雄厚，相信可以占據一席。如頂著5家的上限來確定首批試點券商，則對剩余的兩個名額，相信華泰證券、光大證券、海通證券等都將是有力的爭奪者。
業內人士認為，由于獲得試點資格必將對券商業務帶來巨大好處，能夠幫助券商進一步贏得客戶資源，所以創新類券商都在緊盯這項資格。在這種情況下，相信還是“硬指標”更有說服力。(周罛)
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