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●上海積極歡迎外資參與上市公司的重組,歡迎國際大企業(yè)一起來參與重組,從而將重組的主體放大,將重組的參與程度加深
●推動上市公司進行行業(yè)內(nèi)及上下游的大規(guī)模兼并、收購
●上海上市公司的重組應(yīng)與國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整相結(jié)合
曾經(jīng)飲譽中國證券市場的上海本地上市公司重組模式,不僅極大地改善和提高了上海上市公司的整體質(zhì)量,而且其產(chǎn)生的示范效應(yīng)有力地推動了證券市場加速資源優(yōu)化配置。如今,面對潛流涌動的新一輪重組大潮,上海如何搶占潮頭、有所作為?為此,記者日前專門采訪了上海上市公司資產(chǎn)重組領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任范永進。
記者:最近一段時間,許多省、市及證券市場各方都在研究、學(xué)習(xí)和借鑒上海重組模式,您如何看待上海本地股的重組?
范永進:上海早期有許多國有企業(yè)通過股份制改制發(fā)行上市,但上市后公司出現(xiàn)了種種問題,于是政府提出推動本地上市公司進行資產(chǎn)重組。從1997年開始到去年下半年這五年多的重組實踐證明,將國有企業(yè)和國有資產(chǎn)通過上市公司資產(chǎn)重組與資本市場結(jié)合,有利于形成一種良性互動。上海115家本地上市公司的重組力度很大,五年來資產(chǎn)注入和資產(chǎn)置換的資產(chǎn)總計達到200多億元,控股股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的有30多家,許多上市公司的主營在重組后發(fā)生了很大的變化。而五年來上海本地上市公司的重組效果,在2000年和2001年的年報和中報得到直接體現(xiàn),上海115家本地上市公司的平均每股收益和平均凈資產(chǎn)收益率已連續(xù)兩年超過全國平均水平。
隨著一大批上海上市公司通過重組而被救活,我們也在思考兩個問題?一個是如何使上市公司保持持續(xù)發(fā)展,另一個是如何使上市公司真正做大。現(xiàn)在有許多企業(yè)不是長不了,就是很難做大,因此如何鞏固和擴大上海上市公司前期的重組成果,使上市公司獲得更大和更好的發(fā)展,成為新的目標(biāo),圍繞這一目標(biāo),從去年下半年開始,有關(guān)方面就開始積極醞釀新的打算,并啟動有關(guān)工作。
記者:當(dāng)前市場各方對于新重組的關(guān)注程度日趨高漲,您剛才也談到了上海上市公司也正面臨著新的突破,那么,您認為上海本地股如何做大做強,尤其是新階段的重組會形成哪些趨勢?
范永進:上海上市公司要進一步做大做強,必須還要與資本市場形成對接,特別是在新形勢下,應(yīng)該繼續(xù)通過資本市場做些更大的文章。首先,在中國加入WTO的大背景下,在中國融入世界經(jīng)濟一體化的大環(huán)境下,上海應(yīng)該積極歡迎外資參與上市公司的重組,歡迎國際大企業(yè)一起來參與重組,這里的外資包括三資企業(yè),從而將重組的主體放大,將重組的參與程度加深,這也是市場當(dāng)前討論最多的外資購并概念。可以說,上海利用外資的空間很大,目前在上海本地已有2.4萬家三資企業(yè),上海已成為世界500強企業(yè)實施全球化戰(zhàn)略的核心。
第二,推動上市公司進行行業(yè)內(nèi)及上下游的大規(guī)模兼并、收購,也就是"吃同類"。上海上市公司應(yīng)該脫離地域概念,積極在全國更大的舞臺乃至全球更大的范圍內(nèi)進行行業(yè)和資源的整合,從而以資本為紐帶,形成行業(yè)的"領(lǐng)頭羊"。這種擴張更現(xiàn)實,并將為上市公司帶來新的理念,使上市公司快速求得新的發(fā)展。
第三,上海上市公司的重組應(yīng)與國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整相結(jié)合。這包括兩個層面,一個是,上市公司國有股權(quán)隨著一部分競爭性行業(yè)的國有資本有進有退而逐步減少和退出,從而吸引更多的社會投資主體；另一個是,上市公司收購非上市公司的國有企業(yè)及國有資產(chǎn),上海國有資產(chǎn)的總量很大,目前大約有5000多億元,上市公司完全可能有更大的作為。
在這期間,上海將繼續(xù)加快金融創(chuàng)新,包括積極探索吸收合并、發(fā)行可換股債券以及債務(wù)重組等新的金融創(chuàng)新方法和手段,從而為新重組增添更大的動力。再有,就是將重組與制度建設(shè)結(jié)合起來,使上市公司的治理結(jié)構(gòu)更規(guī)范,從而為上市公司的持續(xù)發(fā)展帶來制度上的保障。
值得一提的是,上海近年來形成的良好發(fā)展環(huán)境和區(qū)域優(yōu)勢,對推動上海上市公司進行新重組非常有利。當(dāng)前,上海正加快建設(shè)金融中心、航運中心、貿(mào)易中心和經(jīng)濟中心,一大批大的項目正加快推進,在積極參與的過程中,上海上市公司應(yīng)該以精、高、強取勝。可以說,中國證券市場發(fā)展到今天,上海經(jīng)濟建設(shè)進行到今天,都需要上海上市公司釋放更大的能量。上海上市公司賦予重組以更深刻的內(nèi)涵和更豐富的內(nèi)容,應(yīng)該是大勢所趨。
記者:在重組過程中,政府究竟應(yīng)該如何定位,是一個一直在被爭論同時又非常敏感的主題。走進新重組時代,上海政府將怎樣定位呢?
范永進:在上海本地股的重組中,政府的主導(dǎo)作用發(fā)揮得比較充分。我們一直認為,資產(chǎn)重組是個系統(tǒng)工程,一方面需要政府出政策、提目標(biāo),發(fā)揮導(dǎo)向推動作用,另一方面,在具體運作中,還要以市場化原則進行。上海上市公司國有企業(yè)和國有股比例比較高,資產(chǎn)重組中,政府的重視和推動非常重要,也有很多具體工作要做。對于政府的定位,我們堅持當(dāng)好教練員、服務(wù)員,而運動員是上市公司及其控股股東。政府應(yīng)該正確定好位,既不能越位,也不能缺位。
總之,上海上市公司的新重組,將根據(jù)不同公司現(xiàn)狀和特點而采取不同的形式,但最終要與上海經(jīng)濟發(fā)展更緊密結(jié)合起來,而政府應(yīng)該從發(fā)展的角度,推動上海上市公司走進重組新時代。我們希望通過資產(chǎn)重組,通過超常規(guī)發(fā)展,有越來越多的上海上市公司成為行業(yè)領(lǐng)頭羊,成為證券市場的績優(yōu)公司。
(記者 李彬)
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