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上證成份指數編制方法

http://whmsebhyy.com 2002年06月20日 07:29 全景網絡證券時報

  上證成份指數(簡稱上證180指數)是對原上證30指數進行調整和更名后產生的指數。上證成份指數的編制方案,是結合中國證券市場的發展現狀,借鑒國際經驗,在原上證30指數編制方案的基礎上作進一步完善后形成的,目的在于通過科學客觀的方法挑選出最具代表性的樣本股票,建立一個反映上海證券市場的概貌和運行狀況、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產品基礎的基準指數。

  l成份股的選擇

  (一)樣本空間:剔除下列股票后的所有上海A股股票。

  1、上市時間不足一個季度的股票;

  2、暫停上市股票;

  3、經營狀況異常或最近財務報告嚴重虧損的股票;

  4、股價波動較大、市場表現明顯受到操縱的股票;

  5、其他經專家委員會認定的應該剔除的股票,

  (二)樣本數量:180只股票。

  (三)選樣標準:行業內的代表性;規模;流動性。

  (四)選樣方法:

  1、根據總市值、流通市值、成交金額和換手率對股票進行綜合排名;

  2、按照各行業的流通市值比例分配樣本只數;

  3、按照行業的樣本分配只數,在行業內選取排名靠前的股票;

  4、對各行業選取的樣本作進一步調整,使成份股總數為180家。

  l樣本股的調整

  上證成份指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則,每半年調整一次成份股,每次調整比例一般不超過10%。特殊情況時也可能對樣本進行臨時調整。

  l指數的權數及計算公式

  上證成份指數采用派許加權綜合價格指數公式計算,以樣本股的調整股本數為權數。

    報告期成份股的調整市值

  報告期指數=────────────×1000

    基日成份股的調整市值

  其中,調整市值=∑(市價×調整股本數),基日成份股的調整市值亦稱為除數,調整股本數采用分級靠檔的方法對成份股股本進行調整。根據國際慣例和專家委員會意見,上證成份指數的分級靠檔方法如下表所示。比如,某股票流通股比例(流通股本/總股本)為7%,低于10%,則采用流通股本為權數;某股票流通比例為35%,落在區間(30,40])內,對應的加權比例為40%,則將總股本的40%作為權數。

  流通比例(%)≤10(10,20](20,30](30,40](40,50](50,60](60,70](70,80]>80

  加權比例(%)流通比例20304050607080100

  l指數的修正

  當樣本股名單發生變化或樣本股的股本結構發生變化或股價出現非交易因素的變動時,采用"除數修正法"修正原固定除數,以維護指數的連續性。

  上海證券交易所


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