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推動指數化投資促進對“藍籌股”的關注，真正反映市場主體部分的價值水平上證180指數下月推出
以今年6月28日上證30指數收盤點數為基點，原上證30指數被取代；統計表明，上證180指數的流通市值占到滬市流通市值的50%，成交金額所占比重達47%；據測算，該指數目前的市盈率約28倍，比通常計算的上證綜指38倍的市盈率降低了約10倍
本報上海電(記者華強) 上海證券交易所將于今年7月1日起正式對外發布上證180指數(該指數編制方法及入選成份股名單)，以取代原來的上證30指數。上證180指數以2002年6月28日上證30指數收盤點數為基點。上證所有關負責人表示，上證180指數的推出，將豐富市場的指數品種，期望成為投資者特別是機構投資者投資股票的市場基準，并成為衡量股票投資業績的標尺。
作為此前上海證券市場唯一的成份指數，上證30指數自1996年7月1日正式對外發布以來，對市場的綜合表征和分析評價、對投資者的投資引導都發揮了積極的作用。但是，隨著市場的快速發展，長期未作調整的上證30指數已逐漸不能適應市場發展的要求，市場影響和功能發揮日益減弱。
從樣本股規模代表性看，上證30指數樣本股流通市值占上海市場流通市值的比例從1996年7月末的33.26%下降至2002年4月的10.05%；從樣本股活躍度代表性看，上證30指數的成交額占上海市場股票成交額的比例從1996年7月的43.64%下降至2002年4月的6.60%。上證30指數的市場代表性已經降低到相當嚴重的地步。
盡管上證綜合指數等現有股票指數已經得到了投資者的廣泛認可和普遍使用，但由于相對于綜合指數而言，成份指數具有其無法替代的特性及優點，市場需要一個更加客觀地反映證券市場概貌及運行狀況、能夠作為評價尺度的基準指數。因為成份指數是根據科學客觀的選樣方法挑選出的真正反映市場主體的樣本股形成的指數，能更準確地認識和評價市場。推出新的成份指數顯得越來越緊迫。
鑒于此，經過廣泛征求意見和充分論證，上海證券交易所決定調整上證30指數，并將其更改為上證180指數。上證180指數編制方法，是結合中國證券市場的發展現狀，借鑒國際經驗，在上證30指數編制方法的基礎上作進一步完善后形成的，目的在于通過科學客觀的方法挑選出最具代表性的樣本股票。上證180指數的編制方案是由國際著名指數公司的專家、著名指數產品投資專家、國內專家學者組成的專家委員會審核論證后確定的，有較高的權威性。
據了解，新編制的上證180指數的樣本數量擴大到180家，力求編制方法的科學性、成份選擇的代表性以及成份的公開性，使其與上證指數系列相結合；同時，恢復和提升成分指數的市場代表性，使市場覆蓋率達到50%以上的國際慣例水平，從總體上和各個不同側面更全面地反映股價的走勢，以滿足投資者和研究者多角度觀察股市的需要。統計表明，上證180指數的流通市值占到上海股票市場流通市值的50%，成交金額所占比重也達到47%。
上證180指數的選樣是按照行業代表性、股票規模、交易活躍程度、財務狀況等原則來確定的，較上證30指數更增加了選樣的定量化程度，提高了選樣的客觀性和透明度。
依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，上證180指數將每半年調整一次成份股。上證180指數的加權方法也較上證30指數有所改進。
上證180指數的推出對未來市場發展將具有持續和深遠的意義。首先，有利于推動指數化投資，促進機構投資者發展壯大。長期以來，包括證券投資基金、社保基金、證券公司、保險公司在內的機構投資者一直呼吁推出新的成份指數。由于上證180指數包含的樣本股數量較多，具有較高的市場覆蓋率和合理的行業代表性，既可有效地規避市場的非系統風險，又具有較強的可操作性。它的推出對機構投資者具有重要意義，不僅可以為投資基金等機構投資者提供權威的投資方向和良好的跟蹤目標，減少機構的運作成本，同時為市場各方評價基金等機構投資者的業績提供了更加客觀的標準，有利于推動指數化投資以及指數基金等機構投資者的發展，為各類專業投資人吸引更多的資金進入市場創造了十分有利的條件，有利于促進機構投資者的發展壯大。
其次，有利于引導理性投資，促進市場對“藍籌股”的關注。從國際經驗看，行業代表性、規模和流動性是成份指數選樣的最基本最核心的標準。上證180指數的樣本股選擇就充分考慮了上述原則，樣本股的選擇代表了國際上主流的市場價值取向。入選成份股的個股是一些規模大、流動性好、行業代表性強的股票。它的推出將吸引投資者對指數成份股的關注，在一定程度上促進投資者樹立正確的投資理念，有助于擴大市場的容量和活躍度。
第三，有利于市場參與者更加客觀地認識和評價市場。由于綜合指數包含了市場上所有的股票，在反映市場狀況上存在不少缺陷，科學的成份指數一定程度上能更準確地認識和評價市場。比如，目前采用全市場平均市盈率標準，將不少業績差、規模小、股價高企、不代表主體經濟的股票包含進來，導致全市場平均市盈率處于較高的水平，而上證180指數是由規模大、流動性好、發展穩定且代表主體經濟的行業龍頭組成，能真正反映市場主體部分的價值水平。據測算，上證180指數目前的市盈率約28倍，比通常計算的上證綜指38倍的市盈率降低了約10倍。
該指數編制方法
上證180指數成份股
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