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□本報記者邵小萌
作為近期以向戰(zhàn)略投資者配售方式發(fā)行的大盤股，招商銀行受到市場的廣泛關(guān)注。應(yīng)廣大投資者的要求，本報近日就投資者普遍關(guān)心的問題采訪了招商銀行常務(wù)副行長陳小憲博士。
記者：自今年4月6日上市以來，招商銀行在二級市場的股價一直呈下滑趨勢，您對此有何評價？
陳小憲：正如大家一致公認的，招商銀行的基本面是好的，許多媒體和證券分析人士均認為招商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力在國內(nèi)銀行中是佼佼者。但是，經(jīng)營好并一定就股價高，因為決定股價走勢的因素很多，尤其是在國內(nèi)資本市場尚不成熟的情況下，導(dǎo)致我行股價走低的原因主要有以下幾個方面：
一是受大勢的影響。二是受股票發(fā)行方式的制約。由于我行的15億A股并不是一次性上市流通，4月9日只有6億上市交易，其余9億將分別在今年7月、8月、12月和明年4月分別上市流通。當(dāng)初我們之所以選擇這種發(fā)行方式，主要是為了不使我行股票上市時對大盤造成太大的影響，這是從切實保護投資者的利益出發(fā)。但是，目前看來，投資者心存顧慮，參與或持股的積極性不高、信心不足。我們認為，投資者的這種擔(dān)心是不必要的。有良好的經(jīng)營層面支撐，招行的投資價值是不容置疑的，對此招行的戰(zhàn)略投資者也是認同的。最近，我們通過多種方式與我行的戰(zhàn)略投資者進行了聯(lián)系和溝通，他們都對我行很有信心，紛紛表示招商銀行是值得長期持有的股票。三是投資者對我行股票的價值仍有一個價值認識和發(fā)現(xiàn)過程。我國的股票市場還處在不斷完善的過程中，我國的投資者的投資理念也在不斷的塑造當(dāng)中，他們對招行的價值認識也還將有一個過程。
記者：招商銀行今年的基本面情況怎樣，一季度運行效果如何？
陳小憲：今年以來招行的各項業(yè)務(wù)呈現(xiàn)加快發(fā)展的勢頭。一季度主要業(yè)務(wù)指標均在高位運行。可以說，從一季度的情況來看，為我行今年的發(fā)展開了個好頭，為完成全年的任務(wù)奠定了較好的基礎(chǔ)。
最近，香港金融監(jiān)管局正式核發(fā)我行香港分行牌照。這是國內(nèi)中小股份制商業(yè)銀行第一家在港設(shè)立的分行，也是內(nèi)地上市銀行的第一家境外營業(yè)機構(gòu)。這表明招商銀行的盈利能力、發(fā)展前景、資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率等主要指標達到了國際標準，得到了香港金融監(jiān)管局的認可。
記者：馬蔚華行長在近期召開的股東大會上表示，今年在上市的推動下，招商銀行的業(yè)績將會較以往更好。請問今年的盈利預(yù)測及完成盈利預(yù)測的基本條件是否具備？
陳小憲：雖然今年國內(nèi)銀行要面臨降息等不利因素的影響，但是這些因素我們在年初制定計劃時已經(jīng)考慮在內(nèi)了，我們完全能夠消化這些因素的影響，并有望超額完成年初的利潤計劃。
1、從一季度的情況來看，今年我行的存、貸款增長迅速，而且我行的儲蓄存款占比較高，保證了我行存款的穩(wěn)定性，也為我行開展相關(guān)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)提供了較好的基礎(chǔ)。
2、我行的中間業(yè)務(wù)和個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，這些業(yè)務(wù)的高盈利性將為我行提高收益提供保證。
3、我行年內(nèi)將開發(fā)和拓展一些新業(yè)務(wù)，包括基金托管、黃金業(yè)務(wù)、銀保合作等，這將為我行增加新的利潤增長點。
4、我行上市以后，為我行帶來了巨大的無形資產(chǎn)，為我行與國內(nèi)外金融同業(yè)開展合作及開展各項業(yè)務(wù)創(chuàng)造了良好的條件。
5、我行的債券投資業(yè)務(wù)已經(jīng)達到了一定的規(guī)模，年內(nèi)可望實現(xiàn)較高的收益，從而成為我行的利潤來源之一。
因此，我行今年的利潤情況是樂觀的，可望超額完成年初的利潤計劃。我行董事會已經(jīng)作出決議，今年現(xiàn)金分紅的比例不低于凈利潤的40%。這表明招行的股東今年將得到豐厚的回報。
記者：隨著中國加入WTO，招商銀行面臨的競爭環(huán)境將更加激烈，因而投資者較為關(guān)注招商銀行在未來幾年內(nèi)的成長性。
陳小憲：未來幾年中國的銀行業(yè)仍是一個高成長性的行業(yè)。從經(jīng)濟對金融的需求來看，過去十年來，銀行業(yè)的增長速度一直高于GDP的增長速度，未來十年這種趨勢還將繼續(xù)，因此，未來幾年中國經(jīng)濟保持較高增速，為銀行業(yè)的發(fā)展提供了充足的動力。與此同時，招行作為新興股份制商業(yè)銀行的代表，具有比較明顯的競爭優(yōu)勢：
一是技術(shù)優(yōu)勢。我行在電子化建設(shè)方面從一開始就構(gòu)建了一個技術(shù)含量較高和在國內(nèi)領(lǐng)先的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺。
二是品牌優(yōu)勢。我行的“一卡通”和“一網(wǎng)通”這兩大品牌在國內(nèi)享有較高的知名度，而且我行在其他領(lǐng)域也依托技術(shù)優(yōu)勢和業(yè)務(wù)品種優(yōu)勢，不斷創(chuàng)出新的業(yè)務(wù)品牌。如：銀證通、銀基通、購房一卡通等。
三是質(zhì)量優(yōu)勢。近2年，我行新發(fā)放的貸款中，按五級分類口徑的不良貸款率僅為1%左右。對于過去積淀的部分不良資產(chǎn)，我行在上市過程中通過核銷呆賬以及用國際標準足額提取呆賬準備金，很好地解決了歷史遺留問題。應(yīng)該說，招行是目前國內(nèi)銀行中不良資產(chǎn)包袱最輕的銀行之一。
除此之外，招商銀行在人才、創(chuàng)新以及管理等方面也具有獨特的優(yōu)勢。比如在人才方面，招商銀行8000多員工，具有年齡輕、學(xué)歷高的特點，全行員工平均年齡不到30歲，大專以上文化的占84%左右。特別是總行的管理層，都具有碩士以上學(xué)歷，且均有豐富的銀行管理經(jīng)驗。
目前，招商銀行正在采取一系列重大戰(zhàn)略舉措，將為今后幾年各項業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展勢頭，增加新的利潤增長點提供有力保障。一是我行已經(jīng)采取聘請外方咨詢顧問的形式在上海成立了信用卡中心，將在年內(nèi)推出真正具有透支功能的信用卡(貸記卡)；
二是我行正在全面加強銀保、銀證、銀基合作，不斷擴大中間業(yè)務(wù)收入來源；
三是進一步加快電子化建設(shè)，已著手開發(fā)新一代金融服務(wù)技術(shù)平臺和管理信息系統(tǒng)，在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平的信貸信息管理系統(tǒng)經(jīng)過一年多的開發(fā)，將于下月在全行投入運行；
四是加快機構(gòu)網(wǎng)點建設(shè)，今年將新開設(shè)四家分行，并正在積極爭取將多家支行升格為分行；
五是依托香港分行加快國際化進程，進一步與國際接軌；
六是實施管理再造，根據(jù)國際知名咨詢公司的建議開發(fā)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)、成本核算系統(tǒng)等，進一步提升內(nèi)部管理水平。
總之，我對今年招商銀行超額完成年初董事會制定的利潤計劃有充分的信心，同時也有信心在未來幾年取得更好的經(jīng)營業(yè)績，保證利潤長期、穩(wěn)定地增長，實現(xiàn)股東利益的最大化。
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