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昨天,主承銷商公布了精倫電子中簽率。出乎市場意料的是,本次股票發行的中簽率約萬分之五點三,參與配售的市值僅為約5885億元。與5月24日滬深兩市的13053億元流通市值相比,放棄申購的市值居然過半。
是精倫電子公司缺乏吸引力嗎?從已知信息看,這個理由缺乏說服力。精倫電子屬于通訊設備行業,股權結構合理,盈利能力較強,從同類型的上市公司市場定位看,多數業內人士看
好該股二級市場定位會在40元左右,相比其16.18元的發行價,一級市場的收益率仍然是很大的,投資者沒理由放棄這一申購機會。
是持股市值申購的門檻過高嗎?這個理由也不充分,雖然此次申購規定持股市值低于萬元的不得參與配售。但據記者了解,現在入市的投資者投資規模幾乎都在萬元以上,而且在申購日當天這些投資者參與相當積極,某些營業部甚至發生電話委托占線的情況,因此萬元的申購門檻并不是投資者放棄申購的理由。
剔除以上兩個理由,看來影響市場參與申購熱情的主要因素就在于申購限制。此次精倫電子發行方案規定:除證券投資基金外,每個股票帳戶申購的上限為3.1萬股,也就是說持股市值超過31萬元的與持股市值等同于31萬元的普通帳戶申購權力是一樣的,另外受相關政策規定,單一基金的市值申購上限也僅為3.1億元。
市場人士認為,這個限制大大制約了機構投資者的申購熱情。以基金為例,目前基金資產規模約為800多億元,在今年一季度末基金的平均持倉比例約為50%左右,也就是說56只基金持有市值總額約為400億元。而在現有政策下,這56只基金足額申購的市值僅有173.6億元,這樣推算可知,約有56%的市值放棄了申購。這與整個市場放棄的申購額是基本相當的。
雖然機構不受申購總量的限制,但是單一帳戶限制對他們的影響也很大。在市場不活躍的大背景下,為了迎合申購而進行大規模倒倉的成本是很高的,這樣不排除有部分機構干脆放棄了市值申購。
另據了解,有部分營業部準備工作不夠細致也導致了一些投資者無法參與申購。有些投資者過分寄希望于電話委托,而沒有與營業部簽署相關代為配售協議,結果在一些電話委托容量相對較小的營業部,相當多的投資者就由于電話委托始終占線而不得不放棄了申購。
因此,建議有關方面要及時解決新股配售過程中遇到的問題,相關公司要充分做好宣傳提醒工作,這樣市場參與新股配售的積極性才會有更大的提高。
(記者楊大泉)
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