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據申銀萬國證券研究所資金分析報告顯示,目前市場資金存量維持在6000億元左右規模。其中,1至5月新增入市資金量已達到約1400億元,后市資金面將略顯偏緊,新股向二級市場投資者配售比例,將成為影響市場資金結構的關鍵。
報告顯示,今年1至5月,滬深股市存量資金逐月攀升,自3月份起,受新股向二級市場投資者配售等消息面的影響,市場資金量開始大幅度攀升,到4月份市場資金量達到6000億元,5月
中旬,市場資金總量基本維持在這一水平。其中,一、二級市場資金基本持平,各為3000億元,此外還有約500億元左右的臨時性新股申購游資。
報告估計,如果沒有意外因素影響,今年的市場資金需求仍將保持較高的水平。按1至4月份新股融資需求推測,后市新股發行的資金需求在400億元左右；增發、配股形成的資金需求在500億元左右。后市擴容所需的直接資金需求量在900億元,加上新股申購帶來的利潤轉移,估計一級市場所需資金將在1000億元左右。此外,印花稅、傭金等交易成本所需資金約為190億元。總計后市的資金需求量將在1200億元左右。
從1至5月資金流入量看,市場新增供應量已達到1400余億元,占去年年底預測的全年2100億元流入量的三分之二。報告認為,如果考慮到降息、新股向二級市場投資者配售、浮動傭金等利好政策對資金的正面影響,預計可能使全年新增資金再上升一至二成,估計全年市場資金供給總量在2300至2500億元之間,除去已入市的資金,后市可以進入市場的資金量大約在1000億元,與需求相比,略顯偏緊。
報告表示,后市資金供給和需求主要受到新股向二級市場投資者配售這一因素的影響。由于自3月份以來,有關配售的消息已經被市場了解,這一利好政策的影響已提前釋放,因此,后市的關鍵將主要集中于配售的具體比例。如果配售比例高,會引起大盤活躍,可能引發新的入市資金,反之則可能不會對大盤產生太大的影響。
(記者紅日)
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