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向建/文
一.政策動態
《徐宏源：六月初利率還可能下調0.24個百分點》“國家信息中心經濟預測部副主任徐宏源日前表示,如果消費者價格指數連續兩個月保持-0.8%的增長態勢的話,他個人認為應該
再次下調利率。徐宏源是在出席‘外資并購與中國資本市場高峰論壇’發表這一觀點的�！薄八f,在看到我國當前經濟運行保持較好增長態勢的同時,也應看到經濟運行中還存在的問題,其一就是物價漲幅減緩,或者說通貨緊縮壓力逐步加大。一季度消費者價格指數為-0.6%,三月份已達到-0.8%。徐宏源認為,如果持續兩個月消費者價格指數的負增長達到0.8%以上,沒有減緩的跡象,那么應該在5月底、6月初對利率進行下調0.24個百分點�！�
簡評：第一輪減息炒做了房地產股，第二輪呢？
二.監管動態
1.港報《中證監將建各方誠信檔案董事監事上市公司中介機構違反誠信成本增大》“中國證監會副主席史美倫今天在此間表示，根據建立上市公司治理結構的要求，證監會將建立起董事、監事、上市公司、中介機構的誠信檔案。對違反誠信的上市公司董事、監事，交易所將按照上市規則對其任職資格做出限制。對違反誠信的上市公司和中介機構，證監會在受理其報送的材料時，將考慮其誠信記錄，以增加其違反誠信的成本。”“證監會今年將重點採取以下措施：制定完善有關配套規則，進一步明確誠信責任。加大檢查力度，通過檢查促規范。做好培訓工作，增強董事誠信意識。”
簡評：增大違規成本，是適宜之舉。
2.港報《中證監、經貿委聯手檢查公司治理結構有望縱深推進》“中國證監會主席周小川今天在此間表示，證監會和國家經貿委今年5月份將聯合檢查上市公司治理結構建立情況。據介紹，證監會和國家經貿委將聯合召開全國電視電話會議，部署相關檢查工作，而其中一項重點工作就是檢查上市公司的控股股東是否損害上市公司及其他股東的利益�！�
簡評：5月份聯合檢查上市公司的治理結構情況。其中主要是控股股東是否侵害上市公司。這對于維護股東利益是有利的。但是，查出來的違規公司，預計股價可能出現短期波動。
三.輿論動態
《董輔礽:“三個明確”勝過任何利好》“目前股市政策面暖風頻吹，而大盤卻遇利好而逐級盤落。就這一現象董輔礽教授表示，只要管理層在三個方面態度明確就勝過任何政策利好：即在國有股減持時間上有一個明確的態度，在銀行資金進入股市上明確什么是違規什么是不違規，在市場擴容上明確市場有多少承受能力�！�
簡評：董老此言，深得市場三味。
四.供求關系
1.《基金大擴容勢在必行》“種種跡象表明，基金大擴容將成為今年證券市場的重頭戲之一。一方面，多只開放式基金相繼推出，國泰金鷹增長剛剛掀開蓋頭，鵬華行業成長本周又開始發售，而易方達基金公司等也整裝待發。同時，封閉式基金又展開新一輪擴容潮，改制基金久富上市，基金久嘉獲準發行，而上市已有較長時間的基金安久將于本月底進行擴募。業內人士指出，這很可能僅僅是今年基金大擴容的一個階段，多只開放式基金與封閉式基金還會推出。”
簡評：短期構成抽資壓力，中長期是加大了供血。
2.《社�；鹪俣热胧�？》“金豐投資日前公布的股份變動及增發股份上市公告顯示,作為一般機構投資者的"社會保險"以持股168.704萬股,赫然成為金豐投資第7大股東,持股比例占上市公司總股本的0.76%。這家"社會保險"具體究竟是哪個公司?據了解,該"社會保險"是作為一般機構投資者參與金豐此次增發新股的網上申購配售的,共計獲配168.704萬股。記者通過登記結算公司系統查詢獲悉,該"社會保險"全稱為上海市社會保險事業基金結算管理中心。”
簡評：社保基金入市的利好，不是一下子就能推向二級市場的。
五.減持動態
《有關人士稱：境外上市仍需減持國有股》“張江高科4月20日發布的一則公告稱,為配合子公司------上海復旦張江生物醫藥股份有限公司在香港創業板上市,公司將所持的這家公司國有股應予減持部分,劃撥給全國社會保障基金理事會持有。這一消息見報后,引起了市場的關注。為此,記者采訪了公司和有關方面人士。有關人士在接受記者采訪時稱,證監會去年宣布的停止國有股減持決定,只是針對股份公司在內地市場首次發行和增發股票,通過海外上市渠道融資則不在此范圍。而此次復旦張江的上市申請地為香港,因此仍需按國務院去年6月發布的有關規定,應減持國有股并劃撥給社�；鸪钟�。”
簡評：減持在內地市場仍舊是暫時擱置的。暫時沒有太大擔心。
六.周邊動態
1.《美首季GDP料增5%勞工市場稍改善》“美國本周公布的經濟數據，最引人注目的是周五公布的第一季國內生產總值，此外，3月份的耐用品銷量、3月份新屋動工率以及二手樓銷量，都能透視美國經濟活動情況，而每周的首次申領失業救濟金人數，可以揭示美國勞工市場情況。聯儲局周三公布的杏皮書，可以了解聯儲局對經濟的看法�！薄吧虅詹恐芪骞嫉谝患緡鴥壬a總值初步數字，市場已估計可增長5%，這將是2000年第2季以來最強勁的季度增長，差不多是去年第四季經濟增長率的3倍。”
簡評：美國經濟逐步復蘇，對于加息增加了壓力。市場預期下半年之初可能加息。屆時對于B股等構成壓力。
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