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本報訊(記者 左同)中國證券業協會副理事長、北京證券有限責任公司董事長盧克群近日在接受本報記者采訪時指出，應加強資本市場與貨幣市場的對接與溝通，引導更多的銀行資金合規入市，適應資本市場不斷擴大的規模。
盧克群說，我國社會資金供給結構與需求結構極不適應，絕大部分分布在商業銀行和保險公司，進入證券市場的資金過少。銀行、保險集中的資金達10多萬億元，而證券市場只
有幾千億資金，銀行信貸資金積壓，貸放不出去。從社會資金需求看，很多企業特別是中小企業、民營企業長期存在“貸款難”的問題，工業企業的資產負債率達75%左右，相當多的企業又不具備貸款條件。1992年以來我國工商企業從各類金融機構貸款增加額達8.6萬億元，但從股票市場只籌集資金7700億元，相當于銀行貸款的8.9%。這種融資結構與資金需求結構極不適應，不利于經濟的發展，解決上述問題的辦法就是大力發展資本市場，拓寬貨幣市場與資本市場的流通渠道，讓更多的銀行資金通過合規的渠道進入資本市場。
盧克群認為，貨幣市場與資本市場有著天然的聯系，兩市之間的資金流動是一種客觀規律，人為堵截難以奏效。盧克群說，在現實金融交易中，我國商業銀行資金通過四種渠道已經介入證券市場：同業拆借市場；企業借貸；私募基金；部分機構通過股票抵押貸款從銀行借入資金，其主要流向是股市。但目前銀行資金進入股市的正規渠道只有兩種，銀行間拆借和股票抵押貸款。
盧克群認為，銀行信貸資金進入股市不一定就有風險，只要政策法規健全，管理得當，即使有風險，也是可以控制和降低的。中國人民銀行行長戴相龍近日多次談到制定貨幣政策支持資本市場發展，鼓勵更多的儲蓄資金進入資本市場，要批準符合條件的證券公司、基金公司和證券投資基金進入銀行的同業拆借市場。從發展的趨勢看，銀行信貸資金進入股市的合規渠道會越來越寬，比如開展信用放款，發放授信額度，讓證券公司開展并購業務，甚至成立專門的機構開展對資本市場的融資，這樣，進入股市的銀行資金就會越來越多。
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