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本報今日推出2001年中國十大券商排行榜,國泰君安、中國銀河和海通證券位列綜合實力排名前三甲；國通證券拔得營業(yè)部平均業(yè)績頭籌。
該排行榜顯示,國泰君安在去年所取得的綜合業(yè)務價值總量共計為25.49億元,中國銀河為21.86億元,海通證券為19.96億元。
在經(jīng)紀業(yè)務價值量排名中,國泰君安以21.68億元居于首位,中國銀河以21.74億元位列第二,海通證券以19.15億元排名第三。
在承銷價值量排名中,國泰君安又以3.8億元排名第一,依次排名第二、三席的為南方證券和國信證券,承銷價值量分別為2.43億元和1.67億元。
在單個營業(yè)部的競爭力方面,國通證券因平均每家營業(yè)部取得2615萬元的價值量奪得頭把交椅。國信證券與廣發(fā)證券各以2438萬元和2414萬元的價值量排名第二、三席。值得關注的是,不少全國性大券商由于營業(yè)部數(shù)量龐大,盡管在經(jīng)紀業(yè)務總量上奪取大部分市場份額,但在單個營業(yè)部的排名上卻遜于中型證券公司。在營業(yè)部數(shù)量超過100家的三家券商中,國泰君安以平均每家1822萬元的價值量居第八席,申銀萬國以1751萬元排名第十,中國銀河以1228萬元居第16位。
該排行榜采用上海偉海投資咨詢公司推出的業(yè)務價值量概念,對券商的經(jīng)紀業(yè)務、承銷業(yè)務進行評定,并予以綜合排名。排序所需經(jīng)紀業(yè)務數(shù)據(jù)分別來自上海證券交易所與深圳證券交易所,承銷金額的數(shù)據(jù)則由上海偉海投資咨詢公司根據(jù)2001年度三大證券報的新股承銷公告信息進行累計統(tǒng)計。
從今日起,本報將采用同樣方法每月推出十大券商和十大券商營業(yè)部平均業(yè)績排行榜。
本報券商排名方法說明
傳統(tǒng)的券商排名方法往往是根據(jù)券商交易量和承銷量大小進行排序,但這種排序的缺陷是既無法結(jié)合券商經(jīng)紀業(yè)務與承銷業(yè)務產(chǎn)生綜合排名,也無法衡量出不同業(yè)務對券商經(jīng)營業(yè)績的貢獻。比如,一些券商的國債回購交易量可能很大,從而使它總的交易量也很高,但回購的傭金收入比例從0.15‰到1.5‰,對券商業(yè)績的實際價值,與股票、基金的交易量的貢獻,顯然是不可同日而語的。
本報所采用的業(yè)務價值量的計算方法,是依據(jù)不同業(yè)務為券商產(chǎn)生的收入比例來進行加權計算。其中,各類二級市場交易品種的業(yè)務價值量稱為經(jīng)紀業(yè)務價值量；承銷市場的業(yè)務價值量為承銷業(yè)務量；二者之和是綜合業(yè)務價值量。在經(jīng)紀業(yè)務價值量中,A股以券商傭金比例0.35%作為權數(shù)；基金以0.25%為權數(shù)；債券以0.2%為權數(shù)；回購以0.015%作為權數(shù)；B股以0.5%為權數(shù)。承銷業(yè)務量中,按承銷金額的2.5%為權數(shù)。
值得注意的是,盡管我們采用的權數(shù)是券商實際收入的傭金比例,但最終的業(yè)務價值量僅僅是一個業(yè)務指標,可以作為研究券商收入的參考,但不能作為券商收入的代表。首先,同一品種大類中不同具體品種的傭金比例是不一樣的。比如,不同期限的回購品種的傭金比例是不一樣的,而我們在計算回購業(yè)務的價值量時,卻是用的同一傭金比例。其次,不同券商可能收取不同的比例作為收入,尤其在承銷業(yè)務中,實際的承銷費用比例千差百別,難有絕對統(tǒng)一的比例。最后,更重要的是,我們的業(yè)務價值量沒有包括券商其他的一些重要收入來源,包自營、保證金利差收入等。因此,業(yè)務價值量可以相對準確地計算出券商業(yè)務的含金量,但不能以此作為券商所有業(yè)務收入的的代表。
此外,由于我們主要是從券商經(jīng)營、市場開發(fā)、可持續(xù)發(fā)展的角度來研究券商排名,因此,我們在計算時,將變化性極大的自營因素排除在外,但這并不影響我們進行排名的目的。
與此同時,由于受到信息來源的限制,我們無法準確估算出券商自營交易量所占的比重,因而在計算券商經(jīng)紀業(yè)務價值量時,并未扣除這一因素。
2001年券商營業(yè)部平均業(yè)績前十名
名次 公司名稱 經(jīng)紀價值量 平均價值量
1 國通證券有限責任公司 653.84871 26.15
2 國信證券有限公司 487.5208 24.38
3 廣發(fā)證券有限責任公司 1274.1925 23.60
4 平安證券有限責任公司 459.06095 22.95
5 南方證券有限公司 1576.0341 22.20
6 海通證券有限公司 1915.7833 21.29
7 華泰證券有限責任公司 647.40978 20.88
8 國泰君安證券股份有限公司 2167.8466 18.22
9 中信證券有限責任公司 707.18175 17.68
10 申銀萬國證券股份有限公司 1891.0237 17.51
(記者 秦宏 張潔)
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