|
【本報訊】(記者胡佩霞)眼下正是年報集中出爐時期，做假的上市公司勢必會在年報中使盡手段。因而年前有關(guān)上市公司做假的種種招數(shù)，業(yè)內(nèi)人士多有揭批。但有一種更隱秘的，看似非關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)造假手法，尚未引起人們的重視。這種造假手法，尤其值得監(jiān)管部門用慧眼識破其真面目。
業(yè)內(nèi)資深人士孫進山近日重點分析了這種造假手法。他認為，這類上市公司的突出特
征是，第一，公司重組后業(yè)績發(fā)生驚人變化；第二，上市公司所處的行業(yè)與該上市公司的獲利水平長期不相稱；第三，上市公司的經(jīng)營水平與其產(chǎn)能不相稱。以上三種現(xiàn)象僅通過報表一般不易發(fā)現(xiàn)其背后的貓膩。而以程序?qū)徲嫗橹鞯淖詴嫀煟绻麑υ撋鲜泄舅幍男袠I(yè)不是有較深了解，一般也很難發(fā)現(xiàn)問題。
這三種特征的上市公司，往往會碰到兩種類型的“活雷鋒”。第一種“活雷鋒”常常是地方政府。地方政府往往通過稅收優(yōu)惠、減免，拉郎配或者低價授予大塊地皮，使上市公司賬面立刻出現(xiàn)盈利，這種方法使得一些上市公司垂而不死。
比如鄭百文，明明是靠做假維持的上市公司，為什么政府要出面承擔幾個億的債務？鄭百文死而復活期間，究竟是誰在二級市場中大賺了一把？又比如環(huán)保股份，當其多次得到政府大筆補貼款時，股價由10元多一下子翻了幾番。二級市場巨烈波動過程，又給知情者謀得多少暴利？
第二種“活雷鋒”是一種表面看與上市公司不存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系的一個或多個公司。其實，這種公司往往就是莊家，或者是莊家的傀儡。比如ST鞍一工中就有這樣的“活雷鋒”公司。
由莊家操縱的上市公司，往往還有這樣幾個特點：一般總股本不大、流通股的比例較高、上市公司所處的產(chǎn)業(yè)前景一般、公司的經(jīng)營狀況也一般、實現(xiàn)盈利但很少分紅等。當莊家要退出操縱時，這類公司還常表現(xiàn)為固定資產(chǎn)購置迅速增加。
莊家的操縱手法是，通過設(shè)立幾個公司與上市公司完成交易的全過程。由莊家控制的幾個公司分別給上市公司供貨、銷貨、買貨，以形成一個完整的生意循環(huán)，以此來操縱上市公司的賬面盈利。這種上市公司，如果莊家貢獻每股盈利0.2元，按30倍至40倍的市盈率推算，股價就可上升6至8元。莊家從二級市場獲利之巨可想而知。
業(yè)內(nèi)資深人士鄭朝暉也認為，現(xiàn)在一些上市公司的部分收入根本就是莊家創(chuàng)造的，莊家以此在二級市場獲得更高收益，所以對有莊的上市公司一定要小心。孫進山認為，這種系統(tǒng)性的做假，注冊會計師往往通過審計難以發(fā)現(xiàn)，即便有所察覺，也很難給其行為定性。同時，以上做假手法也為我們的監(jiān)管提出了巨大挑戰(zhàn)。
 短信點歌，帶去你真摯的祝福！ 3500條閃電傳情，讓她想不看都不行
| 
