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本報(bào)記者 劉興祥
日前，華安創(chuàng)新公布了進(jìn)入日常申購(gòu)與贖回期后第一天的份額變動(dòng)情況。各方對(duì)此均給予了充分認(rèn)可。然而，細(xì)心的投資者卻發(fā)現(xiàn)，根據(jù)已公布的所有開(kāi)放式基金契約，日常申購(gòu)贖回期間的份額該如何披露并沒(méi)有明確說(shuō)法。有專業(yè)人士認(rèn)為，從市場(chǎng)信息透明的角度出發(fā)，有必要進(jìn)一步完善相關(guān)方面的“游戲規(guī)則”。
從目前已成立的三只開(kāi)放式基金來(lái)看，它們?cè)谀技ぷ鹘Y(jié)束之后均詳細(xì)披露了募集資金總額，部分開(kāi)放式基金甚至分別披露了機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)情況。但根據(jù)目前有關(guān)規(guī)定，只有在發(fā)生巨額贖回時(shí)或中期報(bào)告與年度報(bào)告期間才會(huì)公布份額變動(dòng)情況，在日常申購(gòu)贖回期間則沒(méi)有基金份額變動(dòng)的信息披露的要求。有關(guān)人士指出，日常期間只公布凈值而不公布份額變化，基本上是借鑒了封閉式基金的做法。但不容忽視的是，基金規(guī)模變化恰恰是二者之間的重要區(qū)別之一，所以，相應(yīng)信息披露也該有所區(qū)別。
不少基金專業(yè)人士認(rèn)為，進(jìn)一步加強(qiáng)開(kāi)放式基金規(guī)模的必要信息披露相當(dāng)重要。畢竟，基金規(guī)模與份額變化情況既是開(kāi)放式基金非常重要的特征之一，也是影響投資者投資進(jìn)行決策的重要因素，因?yàn)樗谝欢ǔ潭壬夏軌蚍从呈袌?chǎng)對(duì)基金在近期的市場(chǎng)認(rèn)同程度和市場(chǎng)資金流向特征。況且，不同的基金規(guī)模在抗風(fēng)險(xiǎn)能力與運(yùn)作上是有差異的，投資者也對(duì)不同基金規(guī)模亦有所偏好。此間人士強(qiáng)調(diào)，在申購(gòu)開(kāi)放基金時(shí)，投資者對(duì)開(kāi)放式基金的規(guī)模有所了解也是完全合理和必要的。
從香港等市場(chǎng)上的海外開(kāi)放式基金的運(yùn)作來(lái)看，在一段時(shí)間后就公布基金規(guī)模與份額變動(dòng)是十分正常的，其主要數(shù)據(jù)是一段時(shí)期的資金凈流入與凈流出情況。例如，美國(guó)眾多開(kāi)放式基金在今年10月份公布的數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)股票互惠基金經(jīng)歷了第三季度持續(xù)失血、且9月份創(chuàng)下單月最高贖回紀(jì)錄329億美元之后，10月份開(kāi)始出現(xiàn)了資金回流，達(dá)到了86億美元，其中債券基金吸引了125億美元，流入貨幣基金達(dá)735億美元。顯然，這構(gòu)成了投資者進(jìn)行決策重要參考指標(biāo)之一。
專業(yè)人士認(rèn)為，由于開(kāi)放式基金是公募基金，基金規(guī)模就不應(yīng)當(dāng)是商業(yè)秘密。并且，這在技術(shù)上也能夠?qū)崿F(xiàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，加強(qiáng)信息披露與公開(kāi)透明運(yùn)作更有利于開(kāi)放式基金在市場(chǎng)上樹(shù)立良好形象，大大增強(qiáng)投資者的信心。這種情況下，海外開(kāi)放式基金及時(shí)進(jìn)行資金流動(dòng)情況的披露就不難理解了。
那么，份額變動(dòng)在什么時(shí)候應(yīng)該予以披露呢？從海外市場(chǎng)來(lái)看，主要有兩種做法，一種是開(kāi)放式基金規(guī)模的變化幅度，即當(dāng)份額變動(dòng)達(dá)到一定幅度就應(yīng)予以披露。另一種是在明確的時(shí)間段予以披露。在海外市場(chǎng)上，開(kāi)放式基金一般都會(huì)在每月公布一次資金流向。
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