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本報記者鐘言
證券業入世承諾公布之后，國內券商有何反應？是否已有應對措施？記者就此對部分券商進行了采訪。
當務之急：形成核心競爭力
大鵬證券總裁張永恒認為，在國內外投資銀行實力相差懸殊的情況下，3年的緩沖期對國內券商的保護效果是相當有限的。國外投資銀行強大的資本實力和豐富的實戰經驗將對我國證券業的競爭格局形成沖擊，無論是在傳統的一、二級市場業務方面，還是在新興的、具有最廣闊發展前景的資產管理、債券、并購等業務領域，國內券商都將面臨激烈的競爭。大鵬證券針對入世后我國證券業面臨的嚴峻格局，圍繞著形成和鞏固核心競爭力展開了一系列準備工作，根據自身發展需要將盡快形成核心競爭力，以加強抵御外資券商的挑戰。
北京證券研發中心總經理呂立新認為，國內券商面臨的競爭原本就很激烈，面對入世要加速做大做強�！白龃蟆本褪峭ㄟ^合資、新設證券公司，吸收外資參股，也就是通過增資擴股方式，迅速壯大券商資產規模；“做強”就是要練內功，提高人員素質和業務創新能力。北京證券正在積極思考明年乃至今后的戰略舉措。一是要加快增資擴股，注冊資本要增至35億至40億；二是公司正在籌劃改制上市并希望快些上市，目前處于早期準備階段，已成立了上市工作小組，待公司不良資產剝離完畢才能上市；三是將繼續把控制風險放在首位，加快業務創新。
平安證券研究所副所長劉傳葵表示，外資進入有一個過程，國內券商要抓緊時間，在短期內要把規模做起來，通過市場競爭而不是壟斷的手段來做大業務和兼并重組。平安證券作為國內惟一擁有保險資金背景的券商，會依托保險業來做大做強證券業務。
國內券商：迎來大發展機遇
西南證券總裁助理李素明說，證券業入世承諾公布之后，券商的心態沒有大的變化，因為此前券商在心理、行為、認識等諸方面都已有所準備。他認為，入世給券商帶來的不僅僅是挑戰，對綜合實力較強、管理規范、在某一領域有特色的券商來說，將贏來一個大發展的機遇，同時也為國內優秀券商“走出去”創造了機會。
中信證券研發部的楊泓清認為，入世承諾不會對國內券商的業務產生太大的影響，沖擊可能表現在觀念和人才上。因為國內券商通過十余年的發展，投行、經紀等傳統業務的發展已經成熟，占有了自己的市場份額，留給外資的空間不會太大。至于觀念上的沖擊，經過一兩年后，融資者、投資者會對合資、合營券商產生印象，但如果想讓投融資者加深認知程度，這些券商還必須有自身非常獨特的業務，這可能就會涉及到金融創新，而在這一問題上大家都是站在同一起跑線上，誰都沒有優勢可言。又由于合資、合營券商不能控股，以及入世承諾等條件的限制，不能發揮其投資技術上的優勢，所以它們發展速度不會太快。因此，即使在入世幾年以后出現競爭，競爭也只會表現在治理結構、管理結構、業務拓展深度等方面。
廣發證券有關人士認為，入世承諾帶來的影響有以下幾點：一是可以促進人民幣盡快成為國際貨幣，但這不會立即顯現；二是有助于增強我國資本市場的透明度，加速完善上市公司法人治理結構；三是要求資本市場的投資工具更加市場化以及加快投資工具創新的步伐，比如股指期貨這個避險工具應盡快出臺等；四是國內證券業的重組也迫在眉睫，如何提高、壯大自己的競爭力，是眼下亟需解決的問題。這些方面對我國的證券市場都應該算是利好。
師夷長技：增強抗沖擊能力
華泰證券副總裁馬昭明認為，入世后國內券商應從兩方面做好準備，一是加緊與外國機構合作、合資的步伐，吸取他們在管理、技術上的經驗，壯大自己的實力；二是通過公司內部改革，彌補目前在業務上的缺陷，完善自身不足，增強抗沖擊能力。
天同證券國際業務部副總經理李健表示，設立中外合營證券公司存在較難協調的問題。一般情況下，國內券商希望與國外知名的大券商合作，學習對方先進的技術和經驗，達到走出去的目的。國外的大券商則認為合作初期33的份額不能控股，鑒于國內市場的情況，要冒過度期內被合作方利用牌子的風險，所以他們現在的策略是與國內券商在面上進行合作，而不與其中的某一家密切接觸。同時，國外小的證券機構倒是態度積極，但國內的券商不愿意與之合作，因為國內券商的資本規模普遍較小，即使外方出資1億元也能占較多股份。
通過采訪，記者發現，在如何應對外資券商挑戰這個問題時，國內券商的意見基本一致。綜合起來，主要有五方面：一是進一步增強實力，增資擴股，加快投行、自營和經紀等業務方面的創新，尋找新的獲利渠道。二是努力提高管理水平，力求在管理理念等方面與國際接軌，同時正在考慮與境外知名券商的合作。三是尋求自身合理定位，尋找更大的發展空間。四是謀劃國內券商之間的整合和聯合，目前至少可通過業務聯合形成券商聯盟，應對境外券商的沖擊。五是建立科學的業績評價體系和薪酬體系，加強人才的儲備和培養，以適應日趨激烈的競爭需要。
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