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昨日,中國證監會發布的《關于證券公司增資擴股有關問題的通知》在推動中國券商今后做大做強的同時,也將為券商順利解決挪用客戶保證金問題起到積極的推動作用。
長期以來,被券商挪用的客戶保證金中,已有相當部分沉淀為呆帳,因此,這一頑疾如何治愈,一直是證券市場的難題之一。
今年5月,為切實保護投資者利益,中國證監會發布了《客戶交易結算資金管理辦法》,規定證券公司必須將客戶交易結算資金全額存入證監會指定的商業銀行專戶及交易所登記結算公司。
據相關資料顯示,1997年券商挪用客戶保證金比例曾達到23%。自1998年以來,隨著管理層監管力度加強,券商挪用客戶保證金比例呈逐年下降的趨勢,1998年為18%,1999年為16%。
去年,由于管理層采取了一系列鼓勵券商增資擴股的政策,加之市場行情上漲,券商利潤增加,客戶保證金歸還效果顯著。至去年底,挪用比例已大幅降至2.33%,客戶交易結算資金余額上升至3730億元,比上年翻了一番。至今年6月,沒有挪用客戶保證金的機構已達74家。
然而,券商挪用客戶保證金問題若要得到全面妥善解決仍有一定難度。
首先,在101家證券公司中,仍有27家無法如數全額歸還,占了券商總數的四分之一左右,其中還包括一批老牌證券公司。其次,從靜態數據看,客戶保證金的缺口雖然迅速縮小,但絕對量仍然不可忽視。
與此同時,一些業內人士指出,近年來券商挪用客戶保證金比例雖然迅速下降,但并不排除部分券商采取短期融資手段,在帳面上“解決”客戶保證金問題,因而實際資金缺口可能比統計數據多。
此外,今年券商遭遇到前所未有的經營壓力,如資產委托管理出現帳面虧損、發行承銷受阻等,這些都使券商在今年年底之前全額歸還客戶保證金面臨較大變數。
一些業內人士認為,由于《通知》不再設立增資擴股的先決條件,從而將使更多的券商申請增資。《通知》明確規定,增資擴股的資金應優先歸還客戶保證金,這為券商在募集資金使用方向上提供了政策依據,有利于券商最大限度地解決歷史遺留問題,既緩解了券商的資金壓力,又降低了市場的系統風險。(記者秦宏)
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