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中國股市何時出現洋面孔，這個問題早在1999年就已見諸報端，時至今日，我們仍沒有見到真正的洋面孔亮相市場。
上周，外經貿部、證監會聯合發布了《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》，該《意見》明確表示，凡符合產業政策及上市要求的外商投資股份有限公司均可在境內發行A、B股；外企上市后，其外資股占總股本比例不低于10%；符合條件的外商投資企業也
可在境外發行股票。
與此消息一起亮相的還有另一則新聞，即14家外企有意登陸A股市場，包括聯合利華、匯豐控股、東亞銀行、頂益控股、旺旺、捷安特、風神汽車、東南汽車、中晶科技、長江實業、嘉里集團、國信華凌、中國移動、中國聯通。洋面孔真能說來就來嗎？
洋面孔明年才能亮相
更有多家媒體言之鑿鑿，稱聯合利華已通過審核，將成為首家A股上市的外企。甚至價格、股本都說得有鼻子有眼。聯合利華對外聯絡部經理吳亮斷然否認了“通過審核”的謠傳，實際上，公司根本還沒有提出上市申請。至于將來發股是否會全流通，定價、盤子大小，則更無從談起。
“我們不是哭著喊著要上市，對在中國融資也沒有迫切要求，上市只是實現本土化的一個步驟。”吳亮說。
吳亮表示，聯合利華已先后在倫敦，阿姆斯特丹、紐約、印度、印尼、馬來西亞、巴西等地上市，相對而言，經驗比較多，財務制度比較規范，信息披露也比境內企業更規范一些。
“我們會按規矩，一步步走，不會急于求成。”他的想法或許可以代表大部分想上市的外企。
南方證券邱永紅認為，外企上市是一項繁雜的系統工程，在審批和上市過程中，各方磨合必定需要一定時間，預計首家上市的外企很有可能在2002年中期“露臉”。
投行界人士也普遍認為，外企上市，至少也該是明年的事，長城證券一位投行部副經理分析，首先，券商對企業的輔導備案，就要一年時間；其次，目前很多外資企業還是有限責任公司，改制為股份公司后，按照規定，一年后方可上市；再有，如果按正常程序，排隊“上會”也需要很長時間。因此，洋面孔來得不會太快。
外企上市沒有特殊待遇
外企上市的門檻如何定位？高西慶副主席日前在“21世紀商法論壇”上給出了答案。他表示，外企上市的有關問題將不會再有細則出臺，具體操作按照外經貿部和證監會聯合制定的《意見》執行，今后如果出現問題，再具體問題具體解決。
這表明，外企上市將完全按照“內企”來對待，可以肯定的是，無論是否還有具體細則出臺，也不管操作性究竟是高是低，外企上市的步伐都不會因此受到任何延誤。不會加速，也不會拖延，將自然而然地來到。符合條件的外企入市給中國證券市場帶來的積極影響將不容置疑。
事實上，外企上市的政策大門早在1999年底就已徐徐敞開。而在大門尚未完全開啟之時，滬深兩市上市公司中已經可以看到許多外資股東操作的痕跡，只是在國內發行股票的外商絕對控股公司仍然空缺。
洋面孔給中國股市帶來什么
業內人士指出，通過在當地股票市場上市增強與當地社會的融合度，加速企業本地化步伐，是這些外企急于上市的一個重要原因。此外，一些跨國企業也希望借上市之機，用股票期權等國際通行的手段來實現對本地高層管理人員的激勵，增強員工的凝聚力。 外企上市會給投資者帶來什么？給中國股市帶來什么？
銀河證券楊宏認為，外企登陸，有利于優化我國股市上市公司結構，為資本運營提供更廣闊的空間。在WTO的大背景下，可算順理成章。
對于投資者來說，原汁原味的洋重組、洋上市公司與中國特色的土重組、土上市公司比較，更符合市場經濟原則，這也是投資者目前對洋重組或洋上市公司比較有信心的一個重要原因。
外資參與的重組比之于國內企業之間，特別是上市公司的游戲化重組顯得更為實在、可靠；外資注重利用資本市場進行產業資源的整合或重新配置，這與我國資本市場基于炒作資產為惟一目的的短期交易及企業逃廢債務的財務重組行為，形成了鮮明的對照；外資投資及參與中國企業的資產重組，完全是企業自主的市場行為，不會輕易放棄企業的利益原則；外資并購及外企上市的運作將比國內上市公司更規范。文／張越
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