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向建/文
一.滬深股市今日特別提示
二.政策法規
《中國證監會發布文件規范金融類公司財務報告差異處理》“為提高金融類擬公開發行股票的公司及已上市公司、已上市B股公司，以及同時在境內外上市公司財務信息披露的質量，保護投資者的合法權益，中國證監會日前正式發布了《公開發行證券的公司信息披露規范問答第5號--分別按國內外會計準則編制的財務報告差異及其披露》，對分別按照國內、國外會計準則編制財務報告的公司，就如何處理兩份報告之間存在的差異、如何履行相關信息披露義務做出了明確規定。據悉，該規定自頒布之日起正式實施�！薄巴皇马�，兩份財務報告不應存在會計估計差異；公司應以遵循國內會計準則的財務報告為基準，以其中列示的凈利潤與凈資產為調節對象，編制兩份財務報告的差異調節表�！�
簡評：證券法規，同樣在適應WTO之后的形勢。
三.行業動態
《保監會公布保險業“入世承諾”》“保監會昨日公布了加入WTO后，保險業對外開放的基本承諾。在企業設立形式上：中國加入世貿組織時，允許外國非壽險公司在華設立分公司或合資公司，合資公司外資股比可達到51%；中國加入2年后，允許外國非壽險公司設立獨資子公司，即沒有企業設立形式限制；加入時，允許外國壽險公司在華設立合資公司，外資股比不超過50%，外方可以自由選擇合資伙伴；合資企業投資方可在減讓表所作承諾范圍內，自由訂立合資條款；合資保險經紀公司在加入時的外資股比可達到50%，加入后3年內，外資股比不超過51%，加入后5年內，允許設立全資外資子公司；隨著地域限制的逐步取消，經批準，允許外資保險公司設立分支機構。內設分支機構不再適用首次設立的資格條件。”“在地域限制方面：加入后3年內，取消地域限制。”
簡評：三年后取消地域限制，對于國內保險公司的改革，將帶來重大影響。預期國內保險公司自強的措施，包括加大投資證券市場的力度，未來將增加。
四.輿論動態
1.《降息空間有限專家建議放松貨幣政策》“中國國家信息中心經濟預測部牛犁昨日表示，中國雖然實際利率為正數，但是名義利率絕對水平處於改革開放以來的最低位，降息的必要性存在，但空間十分有限�！薄傲憷适窃诮洕鷮嵲谠愀獾經]有辦法的情況下迫不得已的選擇，而不是被譽為‘一枝獨秀’的目前中國經濟的政策選擇�！薄芭＠缰赋觯袊洕３址�定增長，目前的利率水平并沒有阻礙投資和消費需求的增長�！薄芭＠缯J為，降息對證券市場能起到一定的刺激作用，但對經濟的刺激作用不是十分明顯。消極影響是不容忽視的�！薄爱斍爸匾膯栴}是應該適度放?貨幣政策，可考慮?用公開市場操作、再貸款率、存款準備率以及?取措施擴大信貸規模等多種手段，以增加貨幣供應量，有利於國民經濟保持穩定的增長。”
簡評：如果降低存款準備金、再貸款利率等等，也屬于利好。
2.《降息基本條件已備》“人民幣利率水平處於高位，存在較大下調空間�，F在中國一年期存款利率為2.25%，居民消費價格比去年同期上漲0.9%，因此其實際利率為2.23%，從理論上講，中國的利率下降的空間還有2.23個百分點。”“今年以來，國際經濟貿易形勢出現了不利於中國經濟運行的變化，貨幣政策面臨著調整的關口，利率下調的壓力正在日漸加大。利率下調的基本條件具備�！薄巴瑖鴥鹊耐鈳糯婵罾氏啾�，人民幣的利率也存在較大的下調空間。以美元為例，一年期美元存款利率由今年初的5%下調到目前的2%，使得人民幣一年期存款利率從年初低於美元利率2.75個百分點，到目前高於美元利率0.25個百分點。從協調本外幣利率政策出發，人民幣也存在較大的下降空間�！�
簡評：人民幣利率降低，雖然是有一定基礎，但是仍取決于中央最后的決策。
五.供求關系
1.《封閉式基金再添新軍基金鴻飛即將上市并擴募至5億份基金單位；基金鴻陽獲準新發20億份基金單位》“在第三只開放式基金發行之際，由寶盈基金管理有限公司管理的兩只封閉式基金——基金鴻飛、基金鴻陽獲準于近期上市擴募及公開發行。據悉，基金鴻飛由原藍天投資基金規范重組而來，基金規模為2億零9份基金單位，上市后將擴募至5億份基金單位，存續期將延長至2008年4月，這是今年以來上市的第12只轉制基金。”“基金鴻陽是今年以來繼基金通乾之后獲準發行的第2只封閉式基金，其發行規模為20億份基金單位，發行價格為1.01元人民幣，基金存續期為15年。本次發行將由發起人認購20，000，000份基金單位，其余將采用網上向社會公眾投資者公開發售和網下向以商業保險公司為主的機構投資者配售相結合的發行方式，同時在網上和網下進行適當的回撥。發行結束后將申請在深交所上市�！�
簡評：此舉在目前推出，明顯屬于利好。
2.《北亞集團將增發A股本次發行不做除權安排》“經中國證監會核準，北亞實業(集團)股份有限公司將向社會公募增發不超過15000萬股A股。據了解，北亞集團本次發行采用網上網下同步累計投標方式進行，申購區間下限為5.6元，上限為6元，系由發行人2000年全面攤薄每股收益計算，下限價格相當于28倍市盈率，上限價格相當于30倍市盈率。股權登記日在冊的公司原社會公眾股東享有10：7.17的優先配售權。對老股東優先配售之后，剩余部分向網下證券投資基金發售，本次發行不做除權安排。”
簡評：增發破天荒不除權，對于吸引投資人參與增發有利。但是，北亞增發的數量太大，是否引起市場對于增發無度的擔心，有待觀察。
六.市場熱點
《上海高清舉牌進入“攻堅戰”聯合三家股東要求召開股東會，并提出審議修改公司章程、增選董監事、調整董事會職權等9項提案》“上海高清今日發布公告稱，公司受南大科技園股份有限公司、東大科技園股份有限公司、北京申易通通訊技術有限公司的委托，已向方正科技董事會提交了召開方正科技臨時股東大會的書面請求，并提出審議修改公司章程、增選董監事、調整董事會職權等9項提案。其中修改公司名稱的提案，擬將公司簡稱更改為方正集團入主以前的名稱‘延中實業’。公告顯示，截止2001年11月15日，上海高清、南大科技園股份有限公司、東大科技園股份有限公司、北京申易通通訊技術有限公司已經合計持有方正科技股份39605443股，占方正科技發行在外有表決權股份總數的10.611026%�！�
簡評：高清公司似乎一下子占據了絕對優勢。方正集團如何應對，有待觀察。但是，此事說明：如果沒有絕對控股，就一定容易發生股權之爭。這無疑凸現三無概念股的價值。
七.對外開放
《傳一歐企明年發A股渣打欲入股內地銀行》“渣打銀行中國區總裁黃遠輝昨日于‘香港新世紀的挑戰與機遇’研討會上稱，渣打銀行暫時無計劃在內地A股上市，但已有一歐資公司獲中國監管當局批準以A股上市。明年首季便可在中國內地?牌。”“黃遠輝對於與內地銀行收購合?，持開放態度，包括考慮入股或聯營方式進行，但目前與內地銀行只有非正式接觸。他表示，很多內地銀行亦希望外資入股或與外資銀行合作，但雙方能否合作要視乎業務是否有互補作用�！�
簡評：相信許多投資人急于知道：渣打銀行同哪一家內地銀行接觸？
八.周邊動態
《港股全日上升79點》“港股下午在高位整固，恒生指數全日收市報11253點，升79點，升幅為0.71%，總成交54億元。創業板指數報188.51點，升2.45點。國企指數報1815點，升11.56點。紅籌指數報1333.13點，升23.25點。”
簡評：港股揚升，領先于大陸股市。大陸股市最近有一定追隨國際股市的跡象。
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