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本報記者甘玲
今年以來，券商普遍感覺投行業(yè)務(wù)越發(fā)難做，一不小心就會因包銷余額成為上市公司大股東。在這種情況下，不少券商都把目光聚焦到外商投資企業(yè)。“外企上市將成為公司未來投行業(yè)務(wù)長期潛在的重點。”一家南方大券商投行負(fù)責(zé)人如此表白。
據(jù)了解，目前國內(nèi)前十名大券商基本都在爭取外企上市的業(yè)務(wù)，平均每家券商對5家以上的外企進(jìn)行重組改制，但進(jìn)入輔導(dǎo)期的外企總共不超過5家。有權(quán)威人士估計，最快在明年就會看到外企發(fā)A股，2003年中將有數(shù)十家外企上市，前提是管理層有明確的政策以及對外企上市調(diào)控適度。
由于有上市打算的外企并不多，有實力獲準(zhǔn)成為首批上市的就成了稀缺資源，因此，往往出現(xiàn)一家外企被多家券商登門造訪的情況。而外企也樂于貨比三家，多方衡量利弊。一些有上市打算的外企負(fù)責(zé)人告訴記者，他們選擇投行有幾個標(biāo)準(zhǔn)，首先是品牌，一般會找前十名的大券商，他們經(jīng)驗更為豐富，較有實力。但外企最看重的還是操作理念，強(qiáng)調(diào)在大問題上雙方容易達(dá)成某種默契，他們希望券商能對他們所從事的行業(yè)以及企業(yè)運(yùn)作早就有深入的研究，在扮演財務(wù)顧問的角色過程中能及時提出中肯并具指導(dǎo)性的建議。“目前比較普遍的情況是，券商什么都懂，但什么都不精。”有外企負(fù)責(zé)人如此評價。一些外企還認(rèn)為，他們對能引薦戰(zhàn)略合作伙伴的券商也非常喜歡。
不少券商投行負(fù)責(zé)人告訴記者，鑒于這是一塊可挖掘潛力巨大的“蛋糕”，早在去年底今年初就把它作為投行業(yè)務(wù)重點之一。盡管外企上市是明年后年的事，遠(yuǎn)談不上“收獲期”，但目前競爭已漸趨激烈。不僅是境內(nèi)券商之間爭奪資源，境外的券商也插手其中。平安證券有關(guān)負(fù)責(zé)人就告訴記者，他們剛從境外一著名券商手里“搶”到中華映管上市的項目。
不過，由于境外券商尚沒有承銷A股的資格，往往會與境內(nèi)券商結(jié)成“策略聯(lián)盟”。京華山一國際(香港)公司夏先生表示，目前公司僅有B股聯(lián)席承銷商資格，如果外企有意發(fā)A股，他們會推薦給有密切合作關(guān)系的境內(nèi)券商，雙方是互惠合作關(guān)系，境內(nèi)券商也會將有意在境外市場上市的企業(yè)推薦過來。寶來證券(香港)公司上海代表處首席代表陳泉鑫也告訴記者，由于與外企在多方面的溝通和聯(lián)系較為頻密，去年就先期介入了10多家臺資企業(yè)的財務(wù)咨詢，公司會陸續(xù)轉(zhuǎn)讓給已建立策略聯(lián)盟的幾家境內(nèi)券商。
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