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文/張興衍
昨天是大商股份配股流通的第二天，該股收市價(jià)為9.5元，仍低于9.7元的配股價(jià)。實(shí)際上，大商股份從中期配股除權(quán)至正式流通之日起，股價(jià)一直在9.7元上下徘徊，由于二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買配股不踴躍，主承銷商西南證券吃進(jìn)了1700多萬(wàn)股大商股份的配股。
被套資金4.44億
西南證券今年1至8月份先后承銷了友好集團(tuán)、河北華玉、火箭股份、華紡股份、巨化股份、大商股份和明星電力7家公司的配股及新發(fā)行的股票。其中，巨化股份、大商股份和明星電力3家上市公司讓西南證券背起了“大包袱”，使西南證券成為這3家公司的“第二大股東”。
巨化股份今年中期實(shí)施了10股配3股的方案，每股配股價(jià)10.5元。從8月7日的股權(quán)登記日到配股繳款期最后一天，巨化股份股價(jià)一直表現(xiàn)不佳，股價(jià)一直在11至12元上下徘徊，相當(dāng)一部分股民放棄了配股資格。為此，作為承銷商的西南證券不得不吃進(jìn)了剩余未配的部分。按巨化股份公布的最新資料，西南證券在本次配股之后，成為巨化股份的第二大股東，持有巨化股份3146069股，占該巨化股份總股本的0.85%。按巨化股份10.5元配股價(jià)計(jì)算，西南證券為此支付出0.33億元的資金。
在近一段時(shí)間，西南證券承銷大商股份配股時(shí)吃進(jìn)17830272股，占大商股份6.68%，成為該公司第二大股東。按9.7元配股價(jià)計(jì)算，西南證券為此支付資金1.73億元。
在明星電力認(rèn)購(gòu)中，西南證券持有該公司15918368股，占該公司股份9.37%，為該公司第二大股東。其代價(jià)是，西南證券認(rèn)購(gòu)資金達(dá)2.38億元。
由此算來(lái)，從今年8月份開(kāi)始，西南證券因承銷配股拿出了4.44億元。
有些無(wú)可奈何
昨天下午，記者就配股嚴(yán)重被“套”的問(wèn)題采訪了西南證券投行部的有關(guān)負(fù)責(zé)人。他強(qiáng)調(diào)，承銷配股被套是市場(chǎng)的問(wèn)題，這是所有券商都面臨的問(wèn)題，不足為奇。他還透露，他們?cè)谕兄羞�是算好的，有的比他們占用的資金還要多。
記者算了一筆賬，按西南證券注冊(cè)資金11.28億元計(jì)算，4.44億配股資金占用西南證券注冊(cè)資本達(dá)39.36%。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，給西南證券正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)肯定帶來(lái)了較大壓力。
不過(guò)，西南證券有關(guān)人士表示，他們資金確實(shí)有困難，但他們目前已經(jīng)通過(guò)其它途徑解決，對(duì)今年經(jīng)營(yíng)影響不是太大。
為什么不能與上市公司協(xié)調(diào)下調(diào)配股價(jià)呢？西南證券投行部一位工作人中強(qiáng)調(diào)說(shuō)，主要是有協(xié)議在先，為了自己的信譽(yù)問(wèn)題。實(shí)際上，從采訪中也可以看出，他們也有太多無(wú)奈的情況，不是不愿意調(diào)低配股價(jià)，主要是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太激烈，券商大多是有求于上市公司。
配股體制需要做調(diào)整
對(duì)券商配股成為大股東事情，大多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，主要有兩方面的原因，一是市場(chǎng)變化太快，原先既定計(jì)劃不好改變，無(wú)法調(diào)整配股價(jià)。二是缺乏一個(gè)較好市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，手續(xù)太麻煩。
平安證券分析人士高利認(rèn)為，在國(guó)外無(wú)論是配股還是增發(fā)，確定股價(jià)十分靈活，往往是根據(jù)前一天股價(jià)作參考，不要審批，完全是市場(chǎng)化的東西。我們現(xiàn)在確定配股價(jià)要層層審批，時(shí)間較長(zhǎng)。應(yīng)對(duì)此做一些調(diào)整和改革。
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