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本報記者 劉興祥
“機構投資者的認購熱情大大出乎我們的預料！”中國工商銀行基金托管部的有關負責人對機構投資者認購南方穩健成長的情況給予較高評價。據了解，僅僅9月24日一天，打算辦理認購手續、進行預約認購的資金就超過了60億元。這位負責人還透露，由于機構投資者認購開放式基金會有幾天時間的利息損失，部分資金可能會因此放棄，但是，仍然有較大比
例的資金已確認將認購南方穩健成長。這與個人投資者的冷淡形成了鮮明的對比。
其實，華安創新的認購結果也顯示，機構投資者的作用不容忽視，其認購資金超過了30億，超額認購倍數高于1.3倍，從而一躍成為華安創新中的主力軍。至于個人投資者的有限參與，專業人士認為，這與今年發行了大量國債有較大關系，資金出現分流。這一點，在北京體現得尤其明顯，因為北京居民一直更傾向于國債投資。
這些機構投資者的構成情況如何？從有關基金管理公司和代銷行基金托管部傳出的消息表明，對開放式基金情有獨鐘的首推保險公司，占到了相當大的份額；大型國有企業也較為積極，特別是一些“中”字頭大型國有企業；另外還有部分上市公司。在北京，甚至還有連鎖超市也現身其中。
一些機構投資者的有關人士對記者表示，積極參與認購開放式基金主要是基于兩個原因。一方面，開放式基金的市場化程度相當高，贖回壓力將迫使基金管理人不得不努力追求基金凈值的增長，這一點是封閉式基金無法比擬的。以基金管理人的實力在資本市場進行角逐，獲取不錯的收益率是能夠讓人放心的。另一方面，無論是華安創新還是南方穩健成長，基金管理公司都與機構投資者進行了廣泛的接觸，甚至是“一對一”的交流與溝通，從而使機構投資者更容易接受開放式基金的投資理念。
太平洋保險公司資金運用部的有關人士認為，保險公司投資開放式基金則是滿足投資組合的需求，在一定程度上也是不得已而為之。眾所周知，盡管各保險公司入市的資金比例在不斷提高，但是，目前證券市場上可供投資的品種實在有限，此前的證券投資基金規模明顯偏小，還受到了投資一只基金不得超過10%的比例限制。目前，國內保險公司的總資產超過了3000億元人民幣，這意味著可入市資金超過300億元，且大半以上都集中在幾家大保險公司手中。因此，拓展保險資金運用渠道是當務之急。“當然，對于國內資本市場，我們仍然長期看好。這也是一個主因素。”照此推算，保險公司在今后一段時期內都會是開放式基金的主要需求者之一。
在上市公司中，南京高科第一個宣稱，擬用3000萬購買華安創新。該公司有關人士表示，之所以選擇在目前投資開放式基金，主要是認為時機較好。深滬兩市經過7、8月份的大幅下調，其點位已處于相對低位，這對開放式基金的入市運作比較有利，取得收益的可能性比較大。“我們相信現在投資開放式基金會有不錯的結果。”該人士如是說。
專業人士認為，從華安創新與南方穩健成長認購的情況來看，開放式基金目前的投資群體定位應該進行一定的調整。盡管國外的開放式基金主要是面向中小投資者，但是，國內的條件并不完全具有可比性。綜合來看，機構投資者在今后一段時間內很有可能仍將在開放式基金中占據重要地位。
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