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隨著第一家開放式基金面向社會發售，越來越多的投資者開始關注這樣一個新的投資品種。第二家開放式基金，南方穩健成長基金馬上也要推向市場。那么南方基金管理有限公司是一家什么樣的公司，它推出的開放式基金又有哪些特點呢？本欄目記者對南方基金總經理高良玉進行了專訪。
風險篇
記者：我想跟您聊一聊風險。要發開放式基金的消息出來以后，我一個鄰居就問我是不是可以把買國債的錢拿來買基金了，聽說收益特別高，這種心理現在特別普遍，你打算怎么告誡投資者，投資開放式基金也是有風險的？
高良玉：開放式基金的確是大多數人都不了解、不認識，開放式基金的價格取決于它的資產凈值，不取決于供求關系，開放式基金的收益完全取決于開放式基金最后取得的業績。所以這是開放式基金和以往投資產品絕對不一樣的地方，投資人一定要特別關注開放式基金這種特性。
記者：如果確定買一只股票，你們會不會去實地調查？
高良玉：我們投資在三千萬元以上的公司，我們都要去公司實地反復調研，我們不僅調研上市公司，還會調研上市公司的競爭對手和客戶，包括上級主管機關，從多方面把握這個上市公司的財務真實程度，特別防范上市公司的信用風險。我們南方管理的幾只封閉式基金選擇的股票到目前為止還沒有發現一家財務虛假的狀況。
記者：你們有什么程序或者制度可以有效控制投資銀廣夏這類作假的公司呢？
高良玉：我們有一些具體的制度，比如我們不會買入一年內漲幅超過一倍以上的股票，從這個措施，我們可以回避高位接倉的狀況。另外我們選擇股票判斷它財務的真實性還有一個自己的經驗，看這個公司財務連續幾年的市場表現情況，象銀廣夏這樣業績雖然表現出來比較好，但價格非常高，我們就會懷疑它的業績是不是真實。
記者：前不久我在和一個基金經理聊天的時候，他說他也是差一點就被銀廣夏騙了，你怎么能保證你們就不被這種公司迷惑呢？
高良玉：我覺得機構投資者應該比個人投資者有更高的識別能力，因為他有很強的調研能力，如果基金公司能做詳細全面的實地調研，而且具備一定分析能力，是可以回避銀廣夏這種股票的。那么大家也能看到銀廣夏只出現在一家基金公司，其他有問題的公司也都是個別基金公司，而不是普遍的。
記者：但是象銀廣夏還有一些ST類股票，他們可能會有很好的漲幅，會有很好的收益，對于基金公司，這個收益沒有誘惑力嗎？
高良玉：從收益方面來考慮是有誘惑力的。但同時我們要考慮到風險，我們要考慮投資者最后的收益，如果最后的收益需要冒很大風險的話，而且這種風險不確定，無法把握的時候，那么我們寧可不要這種收益，對ST類股票我們認為不是市場主流，覺得基金公司投資ST股票跟自己的理念是違背的，即使這類股票有收益，我們也不參與。
記者：那投資人說，你不能保證我收益，我就贖回。
高良玉：可能有一些追求高收益的投資人愿意贖回，但我覺得有相當一部分投資人對這個基金有信心，追求長期利得的投資人他會申購這種基金。
記者：每當一個新的投資品種出來以后，投資人都會瘋狂地去追逐它，因為覺得它獲利的機會、獲利的空間都比較大。
高良玉：不要盲目以為一個新的東西就一定能賺到錢。不可能包賺不賠，包賺不賠的東西我認為很少。
市場篇
記者：南方是國內第一家成立的基金公司，應該說有運作封閉式基金的經驗，那么現在您旗下這幾只封閉式基金業績怎么樣？
高良玉：去年我們的開元、天元在所有的基金排名中名列第一位和第三位，取得了比較好的業績。今年由于受市場的影響，隨著市場價位的下移，對封閉式基金資產凈值的影響是比較明顯的。
記者：基金經理在大勢下調的時候，怎么能處理好資產呢？
高良玉：如果他認為有些股票質地差一些，他們可能會首先減持這些股票把倉位降到一個合適的水平。
記者：那么南方現在持倉情況怎么樣？
高良玉：百分之五十左右。
記者：封閉式基金的投資人面對的是市場，但開放式基金面對的是公司。直接面對你們這意味著什么？是不是贖回壓力特別大？
高良玉：確實是這樣。因為開放式基金的經營難度比封閉式基金大很多，不僅有投資方面的壓力，而且直接面對投資人面臨贖回的壓力，所以開放式基金要特別關注股票的風險和股票的流動性。這兩個方面，南方基金在投資方面一直把風險的控制放在第一位，在開放式基金中尤其要關注流動性，不能說投資者要贖回的時候你沒有現金去支付他。
記者：國外開放式基金的管理投資目標非常明確，但我們看到國內基金在投資上隨意性很強。
高良玉：我們現在推出的幾乎所有封閉式基金都沒有一個非常明確的投資目標，南方在推出穩健成長開放式基金的時候，我們嘗試確定一個非常具體明確的投資目標。我們所選擇的上市公司的財務狀況是非常穩健的，而且是有一定成長性的，一般是選擇增長速度在百分之二十，這個股票是被市場低估的。我們輔助的參考指標是EVA指標，符合這個指標的股票才是我們投資的范圍，根據這個明確的目標，我們選擇了差不多三百五十多家上市公司。
記者：也就是說你們將來的投資目標就是在這三百五十多家上市公司里去挑？
高良玉：目前這個階段是這樣的，以后隨著一些新公司的加入，新公司中符合指標的也會納入范圍之內。
記者：南方穩健成長基金的基金經理挑選出來了嗎？
高良玉：我們已經挑好了，考慮到我們基金的規模，我們有兩名基金經理共同負責運作這個基金，投資策略這個部門協助基金經理做好風險和流動性方面的管理。
記者：那我想投資者肯定想問我怎么能信任他？
高良玉：投資者的信任是需要時間的，我們認為穩健成長可能會適合大多數投資者的需求，肯定很多投資者不是愿意冒高風險去取得收益的，我們在這種定位下推出這種產品，我們是有信心把這個產品做大，為投資人取得一個良好的回報。(央視二套《證券時間》記者劉輝）
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