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本報北京9月11日電(記者張躍文) 國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任陳清泰今天指出，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)當先從改造公司的國有控股股東入手，通過提高國有股權(quán)代理有效性、降低同一國有機構(gòu)在一家上市公司持股比例、改革控股公司組織結(jié)構(gòu)等措施，推動國家控股股東與上市公司之間行為正常化、關(guān)系正常化。
陳清泰說，當前國有機構(gòu)控股的上市公司有一些共同的特點，如國有控股公司與上市
公司原本是一家企業(yè)，主業(yè)資產(chǎn)上市后剩下的存續(xù)部分留在控股公司，上市公司與控股母體或明或暗地保留了多通道的關(guān)聯(lián)。除追求投資回報之外，國有控股公司還要直接處理存續(xù)部分的諸多棘手問題，因此國有控股機構(gòu)追求的目標是多元化的。
陳清泰認為，改善上市公司治理結(jié)構(gòu)必須使國有控股股東有正常的股東行為并與上市公司建立正常關(guān)系，使其對持股企業(yè)的目標集中于股東權(quán)益最大化，使所有者權(quán)能既到位又不越位。為此，必須解決控股股東追求目標多元化的問題，其中最重要的是如何處理控股股東與存續(xù)部分的關(guān)系。
陳清泰說，首先，要從控股公司中將存續(xù)部分分離出來，交由一個或幾個托管公司管理，使上市公司與存續(xù)部分各自獨立。其次，控股公司以股東身份參與公司治理，將目標集中于股東權(quán)益最大化，支持上市公司創(chuàng)造良好業(yè)績。第三，控股公司與托管公司建立委托關(guān)系，監(jiān)督處理存續(xù)部分的問題，以上市公司獲得的紅利或國有股減持的資金支付托管公司的成本。
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