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本報記者馬騰北京報道
“交易所正在制定統一的A、B股交易規則，將擇期推出”，上交所的一位消息人士證實說。但是他否認此舉意味著A、B股合并的開始，他說：“A、B股的合并只能說是一個長遠趨勢，相關的理論探討都還相當初級。”
他說，統一A、B股的交易規則直接原因是，B股向國人開放后，兩個市場面臨相同的投資主體，兩個市場不同的游戲規則意味著投資者必須“入鄉隨俗”，這種狀況不便于投資操作。
他指出，統一交易規則的一個原則是，B股向A股的交易規則靠攏。他說，新的交易規則不會在A股市場上大動干戈，不過，在涉及交易印花稅稅率時，A、B股的交易印花稅都可能有一定幅度的向下調整，這將有可能給目前疲弱的A股市場一個回升的理由。
另外，B股深滬兩市的交易單位將統一為最低為1手，1手為100股股票單位。這將改變上海市場因為交易單位最低為1手1000股給中小投資者帶來的不便。另外，A、B股市場仍將借用期貨市場的辦法，采取10%的漲跌幅限制，ST5%的漲跌幅以及其它的限制性措施將繼續有效。
智慧只達交易規則目前，業界認為，在A、B股漫長的合并之途中，有三件事應當在先期有所作為：交易規則統一，B股的發行方式由私募改為公募，B股吸納國內機構投資者。
但是有官方人士說，由于B股向國人開放太蒼促，初衷也只是“留住大陸居民的外匯，以支持大陸的經濟發展”，而對于B股開放后必須要面對的擴容問題、投資主體問題以及交易規則問題考慮得不周全。目前這三個問題也都在討論，但是，他說：“我們現有的智慧只達交易規則。”
有官員指出，擴容和機構投資者這兩個關鍵問題，都因為我國的外匯管理體制，現在幾乎無從著手。
他說，B股一直是以私募方式發行，現在如果延續這種發行方式，境外機構可能利用現在的市場活躍而在境內套利；如果完全參照國內A股公募發行的辦法，境外投資者將完全喪失原有的申購優勢，而投機機構則可能通過透支、借貸等方式在短期內籌集大量資金進行新股認購，獲取暴利。至于私募與公募結合的方式，在操作上則有相當難度。境內機構投資者也由于外匯管制的原因，一時無法進入B股市場。而沒有機構投資者的參與，B股的擴容又將變得相當渺茫。
根據中國證監會有關報表顯示，2000年11月以來，B股市場沒有一只新股發行。閩燦坤B在B股開放后首家公布擬增發B股，增發采取公募私募結合的發行方式。由于新的發行方式遲遲不能確定，閩燦坤B的增發擱淺至今。
而且，今年6月以后，A股發行和增發都與國有股減持捆綁，B股表面上來說沒有國有股，但其法人股大部分實則為國有股，B股國有股減持的問題如何解決？現在各方都拿不出一個好的方法。
目前最易解決的，也就是統一A、B股交易規則了。
給A股回升一個理由統一交易規則，對A股來說，最大的利好就是有調低印花稅的可能。這讓業界有了一份期待。
我國A股市場印花稅為4‰，為雙邊征收，一次交易就高達8‰，在世界上排在第二位，僅列在丹麥之后。B股市場印花稅稅率為3‰，其傭金按今年1月1日調整后的計算，也高達4.3‰。
統一A、B股的交易成本，將遵循“就低原則”。
就傭金而言，目前B股實行的是固定傭金制，B股的交易手續費比A股交易手續費高出10%，B股在這方面的調整勢在必行。
印花稅則是指書立、領受應稅憑證的單位和個人應交的一個稅種，稅率很低，其中產權轉移書據的稅率為萬分之五，而證券交易憑證——作為產權轉移書據的一種形式，A股卻單設4‰的稅率，明顯偏高，不符合稅收一類行為一個稅率的原則。
我國2000年印花稅收入創造了歷史最高水平，2000年證券交易印花稅485.9億元、交易傭金425.8億元，合計從投資者身上抽走911.7億元資金，占國家稅收收入總額的3.78%。但今年印花稅下降幅度驚人，業內人士認為，這是市場給決策層的一個強烈信號：要想市場交易重趨活躍，印花稅應該下調了。
據悉，統一交易規則后，A、B股的印花稅將有可能低于目前B股3‰的水平，有關方案還有待各方的協商，關鍵在于財政部等有關部門的批準。
目前，A股反彈要求強烈。降低印花稅，應該可以給A股一個回升的理由。
玩的就是T＋0B股市場早期由于市場交投清淡，實行“T＋0”回轉交易制度，以刺激市場的活躍程度。但有關人士認為，現在來看，這種交易制度加大了個股交易的風險。首先，一些有意違規者比較容易利用回轉交易來操縱股價；其次，B股采用T＋3交收結算制度，這就存在“在途股份”的問題，使得監控系統無法及時、準確地掌握投資者動態持股情況，影響對B股交易的實時監控。而且，B股的資金結算由各清算銀行進行，市場監管部門無法即時監控各席位的清算頭寸情況，從而無法防范B股各交易席位的買空賣空行為。
來自交易所的消息人士說，統一A、B股的交易制度后，B股有可能實行與A股一樣的“T＋1”交易制度。
不少B股的投資者對此持有異議。一位投資者說：“B股市場玩的就是T＋0，這樣投資者可以隨時認錯，隨時補救。B股自2月份開放以來，漲幅巨大，基本上已經沒有投資價值可言，如果說這個市場還有吸引人的地方，那就是T＋0回轉交易，要是取消這個交易規則，B股將會比A股更加低迷。”
但據有關人士透露，取消B股T＋0回轉交易是必然的，管理層將有另外的利好來對沖這一“利空”。
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