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向建/文
一、滬深股市今日特別提示
二、業內動態
《證監會秘書長屠光紹強調進一步提高基金業規范化——中國證券業協會基金公會昨在京成立》“為適應我國證券市場發展要求，加強證券投資基金業的自律管理，在中國證監會的倡導和支持下，我國證券投資基金業的自律組織——中國證券業協會基金公會昨天在京成立。”“中國證監會秘書長屠光紹在昨天的成立大會說，隨著證券市場規模的擴大，大家已經意識到行業自律組織的建立和發展已成為證券市場不可或缺的一部分。目前在基金業發展中還存在一些問題，比如規模小，不能滿足投資者需要，品種還比較單一，規范化程度還需進一步提高，基金從業人員的職業操守還需進一步培養等。”“根據基金公會章程，現有的14家基金管理公司均為理事單位。”“截至目前，我國經正式批準設立并上市交易的規范性證券投資基金已達36家，基金規模584億單位，基金資產凈值超過700億元，14家基金管理公司從業人員達800人以上。 ”
簡評：基金公會的成立，是基金業發展壯大的結果。未來基金還會有更大發展。
三、供求關系
1、《我國基金業發展只處于雛形階段》“中國證監會首席顧問梁定邦認為，目前我國基金業發展只處于雛形階段，但如果社會保險制度完善起來，在國外被認為‘第三支柱’的退休基金將在國內獲得很大發展，基金業未來發展潛力很大。”
簡評：注意其用詞：“我國基金業發展只處于雛形階段”，未來基金業如果大發展，則將推動股市的各種機會。
2、《基金通乾發行受追捧》“盡管基金的二級市場價格不斷下跌，但基金通乾仍在發行中創造了類似新股一樣的中簽率。根據昨日公告，該基金上網定價發行部分的超額認購倍數達到了48.6885倍，中簽率為2.8740515%，而在1999年底發行的基金漢興與基金景福的中簽率分別高達53.84%與57.75%。”“有關人士認為，基金通乾受青睞的一個重要原因在于引入了一般法人，并實行雙向回撥。這是基金首次面向商業保險公司以外的境內法人機構投資者發行。因為擴大了基金投資群體，更多一般法人參與申購就使得基金通乾的網下中簽率也只有16.9%。”
簡評：引入一般法人，對于基金業的發展，有很大推動。
3、《基金安久周五上市》“繼基金安瑞之后，華安基金管理公司管理的基金安久也將于8月31日在深交所掛牌交易。基金安久總額為200000020份基金單位，本次可流通部分為198000020份基金單位。上市首日以上市首日前一日的每份基金單位資產凈值作為開盤參考價，并以此為基準設置漲跌幅限制，幅度為30%。 ”
簡評：最近基金發行、上市升溫，資金擴容緊鑼密鼓，對于反彈有利。
四、國有股減持
《天津天大天財股份有限公司增發及國有股存量發行競價區間公告》“天津天大天財股份有限公司本次增發及發行方案已獲中國證券監督管理委員會證監公司字[2001]87號文核準，本次國有股存量發行已獲財政部財企便函[2001]62號文批準。本次增發的《招股意向書》及《發行公告》已于2001年8月24日在《中國證券報》和《證券時報》上刊登，且本次增發及國有股存量發行的競價申購將于2001年8月30日進行。現將本次競價的申購價格區間公告如下：本次發行競價區間下限為21.3元，是以天津天大天財股份有限公司2001年盈利預測全面攤薄每股收益的35倍市盈率為依據確定。本次發行詢價區間上限為25元，即招股意向書刊登前20個交易日二級市場收盤價的平均值按7.98%的折扣率確定。本次發行詢價區間含上下限。”
簡評：天大天財是第一家實行“增發減持”的公司，注意是否得到資金追捧、產生填權行情。
五、市場熱點
《投資國債收益率咋這么高？》“許多上市公司在委托國債投資時，保底收益率都在10%以上；年報、中報顯示，有些公司的國債投資收益率也超過了10%。”“近來，國債投資熱在上市公司中持續升溫，九龍電力、銅峰電子、伊力特、外高橋、江汽股份等公司都先后以2億元以上的資金投資債市。”“大部分上市公司投資國債還是看中了其回購的功能。用國債回購拆借來的資金可以有兩個用途。一是進行國債與現券的套利，即及時發現有被市場低估的國債，通過現券與回購套利的方法，反復滾動買入現券，不斷放大現券持有量，并在高價時賣出，以賺取超過市場平均水平的投資利潤。但有專業人士指出，由于國債市場的價格波動較小，扣除交易費用后，這種方法實際收益率有限。二是券商利用客戶托管的國債質押融資申購新股，進行國債、回購和新股申購的聯結投資。據有關機構統計，去年一級市場平均申購收益率高達20.67%，上市公司國債投資也賺得盆滿缽滿。今年上半年盡管由于新股發行減少，新股申購收益率有所降低，但仍較穩定，且無風險。”
簡評：資金熱衷于國債，也說明股市二級市場的吸引力有所下降。但總體看，仍舊是二級市場投資投機機會相對較多。
六、輿論動態
《專家呼吁盡快推出全國統一股票指數》“在日前由天則經濟研究所、江西江南信托共同舉辦的‘資本市場論壇’上，有關專家呼吁，建立全國統一指數不僅必要，而且迫在眉睫。”“中科院數學與系統科學研究所、金融避險對策研究組組長程兵博士表示，作為證券指數的一種，股票指數具有市場分析、投資評價和金融創新功能，有了統一指數，基于指數的衍生金融產品的創建才有可能。以指數作為標的的衍生金融工具(如股票指數期貨)，不僅豐富了投資者的投資對象，活躍了金融市場，而且可以充當對沖產品，有效地規避投資風險。”
簡評：指數期貨如果推出，未必不會分流二級市場資金。但是，增加了股市盈利的機會，形成做多做空都能贏利的局面。
七、周邊動態
《貨幣基金第一執行副總裁費希爾：全球經濟已明顯放緩但全面衰退可能避免》“國際貨幣基金組織即將離任的二號人物費希爾星期一說，世界經濟已放緩，但有可能避免一次全面衰退，不過目前就下這一結論還太早。”
簡評：世界經濟如果不能盡快復蘇，對于外貿板塊等將繼續構成一定壓力。(晨)
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