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上海證交所的一項課題研究顯示
記者張煒8月16日上海報道經(jīng)過三年多來的發(fā)展，證券投資基金已成為我國證券市場的主角，其持股對上市公司股價和整個股市的波動都具有重要影響。這是最近完成的上海證交所“上證聯(lián)合研究計劃”一項課題報告的研究成果。
這篇名為《證券投資基金行為分析》的課題報告，對我國目前規(guī)模在10億元以上的22家證券投資基金作了研究。報告稱，境外市場的研究顯示，只要占有流通市值1%的資金進入市場，就會引發(fā)市場較大波動。目前我國基金總資產(chǎn)已逾680億元，占滬深兩市總流通市值的4%。實際研究發(fā)現(xiàn)，我國證券投資基金的持倉比例與股票漲幅具有明顯的相關(guān)性，基金持倉比例越高，股票平均漲幅越大。1999年“5·19”行情以來，基金重倉股屢屢成為市場主流熱點的龍頭股，其漲幅遠遠超過同期大盤的漲幅。而當(dāng)大盤高位震蕩時，基金重倉股會出現(xiàn)一定的分化走勢，如被基金增倉的個股往往走勢繼續(xù)強于大盤；而被基金減倉的重倉股則隨后的走勢遠落后于大盤。
該研究分析了近年證券投資基金對股票市場的影響后得出結(jié)論，隨著基金規(guī)模的不斷擴大，基金持股對市場的影響也越來越大。首先，基金不僅是當(dāng)前市場主流熱點的創(chuàng)造者和推動者，也是市場局部熱點的創(chuàng)造者和推動者；其次，基金倉位變動與大盤指數(shù)具有很強的相關(guān)性，同時，基金持股一定程度上影響了股市的原有周期。所有這一切均表明，證券投資基金已經(jīng)成為我國當(dāng)前市場的中堅力量。
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