向建/文

　　一、監管問題

　　《周小川：提高稽查辦案效率 開創稽查工作新局面》“日前，為貫徹《國務院關于整頓和規范市場經濟秩序的決定》，進一步加強證券稽查工作，提高辦案效率，切實維護證券市場正常秩序，中國證監會在廣州召開了全國證券稽查系統工作座談會，這是中國證券市場集中統一的監管體系建立以來證券稽查系統的第一次全體會議。中國證監會主席周小川、副主席范福春出席了會議，周小川做了《進一步提高稽查辦案效率，努力開創稽查工作新局面》的重要講話。各大區稽查局、直屬辦、特派辦主管稽查工作的負責人，證券、期貨交易所、中國證券登記結算公司以及證監會有關部門的負責人100余人參加了會議。”“周小川同志分析了當前證券稽查工作中存在的幾個問題：一是對加大稽查和執法力度的認識還沒有完全到位。二是稽查力量不足。三是稽查人員專業素質與目前工作要求還有一定的差距。四是法規和執法手段有待進一步完善。”“范福春副主席就落實會議的精神提出了具體意見。一是要解決怕得罪人、怕困難多、怕說情壓力的思想，樹立敢于堅持原則，敢于碰硬，敢于執法的作風。二是要通過加強管理，提高辦案效率，降低辦案成本。三是要把‘打假’作為稽查工作的重中之重。‘打假’是整頓和規范市場經濟秩序中的重頭戲，也是資本市場上最重要、最緊迫的任務，如果不嚴厲打擊虛假的信息披露，不能遏制證券市場上‘假貨盛行’的勢頭，我們的證券市場將面臨著生死存亡的危險。”

　　簡評：證券市場“打假”，打擊的對象理所當然包括“泡沫制造者”。對于股市來說，泡沫破裂將意味著有關股票股價下滑。

　　2、《高西慶指出強化自律管理功能 完善券商治理結構》“中國證監會副主席高西慶日前在北京出席深、滬證券交易所2000年會員年檢總結大會時指出：自律組織自身素質的提高和成熟，自律監管的加強，是成熟證券市場的重要標志。他強調，督促證券公司建立有效的法人治理結構、完善內部風險控制制度，對于增強證券公司的競爭實力，防范和化解市場風險將發揮重要作用。”“證監會近期將發布《上市公司治理結構指引》，要求證券公司參照執行。”“要認真落實《客戶交易結算資金管理辦法》，整治挪用客戶交易結算資金的頑疾，從源頭控制風險。”“他還以‘銀廣夏事件’為例，要求證券公司和其他各類中介機構積極協助證監會監管市場，牢固樹立守法自律意識。”“在今年年底之前，要用正、負兩方面的激勵機制督促被挪用的客戶保證金歸位，對限期內仍未分開賬目的公司，要采取果斷措施；按照法律法規有關分業管理的要求，信托類機構更要克服困難，嚴格執行有關規定。”

　　簡評：挪用客戶保證金，對于制造股市泡沫來說是一個推動因素；“督促被挪用的客戶保證金歸位”，將推動泡沫的破裂。

　　3、《機構監管法規框架征求業內意見》“中國證監會機構監管部負責人日前就證券機構監管法規框架征求業內意見。”“證監會機構部負責人透露，擬取消對證券公司從業人員的國籍限制以吸引更多海外優秀人才，《證券資信評級業務監管規則》也將制定。”“對于證券公司的監管原則，主要體現在《證券公司監管辦法》中，該辦法涵蓋了證券公司市場準入、法人治理結構、內控制度，以及對其業務監管等各個方面的總要求，同時包括罰則。通過加大券商違法違規成本，督促其增強守法經營意識。在該辦法下分機構類、業務類、內控類，及從業人員類作為對其原則性規定的補充和細化。”

　　簡評：只要規章制度健全，日后券商違規現象將減少。

　　4、港報《中國證監會將公布新規則》“中國證監會副主席查史美倫透露，國內將宣布有關對境內上市公司的治理原則和標準，令上市公司的運作更具規范。查史美倫指出，證監會將發布的上市公司治理基本原則和標準內容包括：董事會的合規行為；上市公司與其控股股東的關系；上市公司的認股權；審計委員會和薪酬制度的建立，以及要求上市公司任命獨立董事等。至於市場的透明度，中國證監會亦將要求上市公司公布未審計的季度報告，以便令投資者更及時獲得公司的財務信息。查史美倫還表示，健康的中介機構是任何證券市場系統保持穩定的關鍵，內地現在許多證券公司和基金管理公司還需加強管理。”

　　簡評：加強上市公司治理，有利于股市長遠發展。

　　二、輿論動態

　　港報《中國加強管治上市公司各方受惠》“深圳和上海股市于最近兩個多月反覆向下整固，并未影響到中國證監會積極完善和改革管治內地企業規條的決心和行動。從中國證監會先后推出的除牌制度、上市公司須按季發布業績，以至在指定期限前發出應有的預警等措施，無疑有助滬、深證券市場在中國加入世界貿易組織(WTO)前后盡快與以美國為主的國際金融市場接軌，惟有關方面須坐言起行的切實執行有關工作始成。香港似有需要加緊檢討和修訂現有證券或企業條例， 且要與內地靠攏，爭取這個龐大市場業務。 ”“中國證監會等金融機構透過改革、修例和引進外來優處等措施，鞏固、提高深圳和上海等地的證券市場基礎和地位，不僅可讓國企、民企利用股市集取發展所需頭寸，也能產生在較大程度保障境內、外投資者應有利益的效應，甚至吸引境外公司企業來華發展，實為良佳的路向和做法。在改革證券條例的同時，中國金融當局且應加強多方面的配合，始可言竟其全功：(一)立法修例后須有效執行，使投資者和企業機構建立強烈信心；(二)要加快完善內地的會計、核數制度，令上市公司所披露的各種各樣資料具備更高的可信性；(三)盡量減少政府的行政干預；(四)在制訂新的、重大的條例或作出修例之前，宜有較充分的行業和社會諮詢。相信證券市場會成為推動中國公司企業，甚至整體經濟持續向好發展的其中重要動力。 ”

　　簡評：香港方面，對于中國證監會加強法制建設，給予較高評價，是較為客觀的。

　　三、供求關系

　　今日深市：深南玻B非上市外資股上市日。今天的擴容壓力并不重。

　　四、地方、行業動態

　　1、《望春花澄清“干細胞產業化項目”》“望春花(600645)日前發布公告，澄清該公司投資的干細胞產業化項目與中國紅十字會承擔的‘中國造血干細胞捐贈者資料庫’無任何關系。”

　　簡評：上述新聞說明，“干細胞概念”已經開始得到市場的挖掘。(晨)

　　股海導航 滬深股市8月13日特別提示

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