|
本報記者 馬斌 深圳上海報道
當(dāng)一份《網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理暫行辦法》(征求意見稿)的文件(尚未對外公布)擺在面前，記者的眼睛為之一亮，第七條……網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的股東資格必須符合法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，其主要出資人或發(fā)起人必須是證券公司或信息技術(shù)公司，主要出資人或發(fā)起人的出資額不低于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司注冊資本的20%。
……
正是這薄薄的幾頁紙，對那些在生死線上苦苦掙扎于財經(jīng)網(wǎng)站的信息技術(shù)公司而言無異于天降甘霖。7月初，記者從可靠渠道了解到的消息是目前已有四家候選企業(yè)，分別是：北京世紀(jì)飛虎、深圳的贏時通、上海的證券之星和深圳的國信網(wǎng)絡(luò)公司。K先生是記者的老朋友，現(xiàn)供職于一家頗有背景的公司，在記者的一再請求下，K先生明確證實了圈內(nèi)的傳言，并透露該公司也將投資上億元參股上述候選企業(yè)中的一家。看來，除了傳統(tǒng)券商可以享受網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的美味外，對證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)覬覦已久的信息技術(shù)公司可能不久后也會美夢成真了。
“四小虎”爭搭頭班車中國的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)起步并不算晚，但是受到政策的限制，非券商不得從事網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)活動。截至目前，我國的104家證券公司中正式開通網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)的約71家，占總數(shù)的68.27%；其中通過證監(jiān)會網(wǎng)上業(yè)務(wù)資格核準(zhǔn)的有33家，仍有33家證券公司尚未開通網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)。
在四家候選對象中僅國信網(wǎng)絡(luò)公司一家是一直有券商背景并控股的，國信網(wǎng)絡(luò)原為國信證券的電子商務(wù)部，2000年9月成立國信網(wǎng)絡(luò)公司，主要由國信證券和國信證券的股東投資設(shè)立。后因監(jiān)管部門對證券控股公司無相應(yīng)的管理辦法，國信網(wǎng)絡(luò)公司的身份一直有些不明不白，對外時稱國信網(wǎng)絡(luò)公司、時稱國信證券電子商務(wù)部。也許是考慮到不確定因素太多，國信網(wǎng)絡(luò)的副總衛(wèi)女士對記者了解到的情況表現(xiàn)出極大的關(guān)心但對國信網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)展和計劃諱莫如深。據(jù)國信網(wǎng)絡(luò)的工作人員稱，公司高層一直在與證監(jiān)會頻繁接觸。
飛虎則是國內(nèi)首家專業(yè)的遠(yuǎn)程證券交易服務(wù)商，和其他三家相比，飛虎在網(wǎng)上證券交易方面顯然先行一步。其首創(chuàng)了飛虎＋建行＋西南證券的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式，率先打出了網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)人的概念和服務(wù)產(chǎn)品。據(jù)K先生稱，證監(jiān)會規(guī)定非券商股東對純網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的投資比例不得超過20%，這使得某些有背景的非券商公司擬通過直接控股網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司來大舉分食證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場的計劃落空。而記者手中的《網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理暫行辦法》中又規(guī)定，網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的主要出資人或發(fā)起人的出資額不低于其注冊資本的20%。也許是巧合，飛虎市場部的張小姐告訴記者，6月份世紀(jì)飛虎剛進(jìn)行了一輪增資擴股，直接的結(jié)果是其先前的戰(zhàn)略合作伙伴西南證券變成了飛虎的第一大股東。
證券之星共擁有240萬的注冊用戶量的資源，原先是靠技術(shù)起家的，而且有電信的背景，現(xiàn)在又在做證券行業(yè)的Call-Center。業(yè)內(nèi)人士推測證券之星很有可能模仿STOCK2000的做法，將網(wǎng)站、行情、數(shù)據(jù)庫等部分注入純網(wǎng)絡(luò)證券公司，剝離出技術(shù)解決方案和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)經(jīng)營。據(jù)了解，證券之星也曾考慮過與券商共同出資的方案，但是很多大券商都有自己的網(wǎng)上證券交易部，而某些沒有網(wǎng)上證券交易功能的小券商提出合資必須以券商控股為前提，致使雙方意見產(chǎn)生分歧。雖然飛虎的股東結(jié)構(gòu)的重大變更對證券之星的其他投資方產(chǎn)生了一定的觸動，但是拒絕由券商、尤其是小券商控股的立場一點沒有松動。
贏時通則在2000年7月CNNIC金融證券類網(wǎng)站評選中拔得頭籌，而贏時通———中國證券商務(wù)網(wǎng)注冊用戶也達(dá)180萬，總訪問量已突破1億，日訪問量穩(wěn)定在100萬以上，日網(wǎng)頁瀏覽量1000萬。
四大政策障礙屢被提及從手頭上的征求意見稿來看，網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立比照剛對外發(fā)布的《證券公司管理辦法》(征求意見稿)中的第八條和第十六條，即對注冊資本金、證券咨詢?nèi)藛T和技術(shù)人員人數(shù)和資格的認(rèn)定上。從表面上看起來網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的市場準(zhǔn)入門檻并不那么高，但在采訪時，K先生向記者指出，純網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)商的經(jīng)營模式與現(xiàn)行證券開戶交易規(guī)則乃至《證券法》有諸多不和諧之處。證監(jiān)會機構(gòu)部在向4家申報企業(yè)征求意見時，以下一些政策障礙被屢屢提及。
第一，證監(jiān)會曾在《關(guān)于進(jìn)一步加強證券公司監(jiān)管的若干意見》中規(guī)定，利用遠(yuǎn)程終端進(jìn)行交易的投資者的開戶和清算不得在證券營業(yè)部之外進(jìn)行。未經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，證券公司不得利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行證券交易。而純網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司基本上沒有有形的網(wǎng)點，證券開戶很可能是采取通過委托銀行網(wǎng)點代收開戶資料和證件來完成的。飛虎和國信網(wǎng)絡(luò)的模式顯然是證監(jiān)會默許的結(jié)果，但是該模式是否適合全面推廣尚成問題。
第二，證監(jiān)會和上交所均規(guī)定，證券委托交易和清算必須由指定的一家證券營業(yè)部來進(jìn)行，按照這一規(guī)定，即使上述開戶和結(jié)算問題能夠解決，但對于投資者而言如果選擇了網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司則必須要放棄在傳統(tǒng)營業(yè)部交易的渠道，這顯然極不利于純網(wǎng)上證券交易經(jīng)紀(jì)商的業(yè)務(wù)開展。
第三，傭金問題。按照目前的證券法規(guī)，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金水平不得隨意增減。與傳統(tǒng)的證券交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方式相比，成本低是網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最明顯的特點和競爭優(yōu)勢，二者的成本差異要求有不同的收費標(biāo)準(zhǔn)。而且在目前傳統(tǒng)券商競相展開傭金打折大戰(zhàn)的背景下，純網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司要獲得生存空間，差別的傭金政策是必不可少的。事實上現(xiàn)在的券商網(wǎng)上交易的傭金普遍是打了6折甚至更多。不過，如果上述框框不能打破，還可以通過增加信息服務(wù)內(nèi)容、提高信息服務(wù)質(zhì)量為手段，進(jìn)行隱性的價格競爭。
第四，高管人員任職資格問題。根據(jù)證監(jiān)會頒布的《證券經(jīng)營機構(gòu)高級管理人員任職資格管理暫行辦法》，證券經(jīng)營機構(gòu)高級管理人員取得兩種《證券業(yè)從業(yè)人員資格證書》，并從事證券工作3年以上；未取得《證券業(yè)從業(yè)人員資格證書》的，應(yīng)具有碩士研究生以上學(xué)歷，從事證券工作5年或金融工作8年以上；或具有大學(xué)本科學(xué)歷，從事證券工作6年或金融工作10年以上；其他學(xué)歷人員，須從事證券工作10年，或金融工作15年，或經(jīng)濟工作20年以上；對此，候選對象普遍反映這樣的硬性規(guī)定對于脫胎于證券網(wǎng)站的純網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司顯得有些強人所難且不合時宜，同時證券網(wǎng)站和網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司在技術(shù)上的要求要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對證券工作經(jīng)驗的要求，高管人員中需要有一定比例的的技術(shù)人員出身，從實際需要看，網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的高管人員任職資格理應(yīng)與傳統(tǒng)的券商有所區(qū)別。
美國三大網(wǎng)上交易模式
目前美國已經(jīng)形成了三股力量共同分食這塊新經(jīng)濟的蛋糕：以E-TRADE等為代表的純網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)商，其證券交易量占全美在線交易量的1／3。以嘉信(CharlesSchwab)為代表的“鼠標(biāo)＋水泥”、網(wǎng)上、網(wǎng)下兩條腿走路的證券經(jīng)紀(jì)商，以及以美林、摩根等為代表有網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)但所占比例不大的老牌券商各蠶食了全美股票交易量的1／3。
ETRADE、嘉信理財、美林證券代表了三種不同側(cè)重的服務(wù)-收費組合。ETRADE完全以WEB方式提供純虛擬的投資與服務(wù)，利用盡可能低的折扣吸引價格敏感而對服務(wù)要求不高的自助投資者。嘉信理財則同時以店面、電話、WEB向投資者提供服務(wù)，客戶可自己選擇需要的服務(wù)模式，形成一種“金融超市”式的個人理財服務(wù)。美林證券則采取了金融門戶的發(fā)展思路，以提供全面、個性化一攬子金融服務(wù)為目標(biāo)，代表著傳統(tǒng)券商證券業(yè)務(wù)向網(wǎng)上交易方式的轉(zhuǎn)移。從服務(wù)的深度、廣度及個性化角度看，三者服務(wù)的復(fù)雜程度依次上升的，收取的網(wǎng)上交易傭金標(biāo)準(zhǔn)也是逐級攀高的，從而形成了網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)的三大勢力陣營。在1999年上半年美國十大網(wǎng)上券商市場份額統(tǒng)計中，CharlesSchwab占了25%，ETRADE占了16%，分居第一與第二位。
短信發(fā)送，浪漫搞笑言語傳情
訂手機短信接收滬深股票實時行情股價預(yù)警
| 
