一根大陰線崴了牛市腳 暴跌正是建倉良機(jī)

　　昨日上證指數(shù)大跌89.58點(diǎn)，跌幅達(dá)5.33%，創(chuàng)四年半以來單日最大跌幅

　　昨日深滬股市大幅下挫，滬指跌破1600點(diǎn)整數(shù)關(guān)，收于1589.55點(diǎn)，下跌89.58點(diǎn)，跌幅達(dá)5.33%；深成指收?qǐng)?bào)4095.32點(diǎn)，下跌199.16點(diǎn)，跌幅4.63%，創(chuàng)4年多以來單日最大跌幅。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，暴跌預(yù)示股市階段性調(diào)整來臨。當(dāng)日兩市出現(xiàn)普跌行情，個(gè)股出現(xiàn)大面積跌停，兩市A股共352只股票跌停(不含ST股)，創(chuàng)1999年7月1日以來個(gè)股跌停家數(shù)新紀(jì)

錄。前期領(lǐng)漲板塊昨日跌幅巨大，如新能源、軍工、航空等跌幅均逾8.5%。當(dāng)日上漲的股票屈指可數(shù)，兩市只有54只A股上漲，B股僅3家上漲、1家平盤。中小板整體跌幅達(dá)8.37%。

　　投資策略篇

　　暴跌是建倉良機(jī)

　　昨日的暴跌雖然令投資者心有余悸，但也正如部分分析人士所言，跌出了機(jī)會(huì)。平安證券羅曉鳴認(rèn)為，后階段機(jī)會(huì)主要是補(bǔ)漲行情，交通運(yùn)輸、鋼鐵、電力等板塊存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。長(zhǎng)城基金副總裁韓浩認(rèn)為，部分估值低或調(diào)幅大的股票將受捧。銀行股、食品飲料后市仍有上升空間；另外對(duì)地產(chǎn)股等調(diào)整幅度大的股票，投資者也可適度關(guān)注。分析人士建議投資者，在調(diào)整期間離開前期漲幅巨大、估值不具吸引力的二線消費(fèi)品，離開僅以朦朧故事推動(dòng)股價(jià)上漲的新能源、新材料和資產(chǎn)重組股。而防御性選擇重新提上日程的優(yōu)質(zhì)銀行股、二線鋼鐵股，交通運(yùn)輸包括機(jī)場(chǎng)、路橋等可納入調(diào)倉考慮之中。一營(yíng)業(yè)部老總稱，在市場(chǎng)借機(jī)調(diào)整之時(shí)，未股改的部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股、未大幅上漲的藍(lán)籌股如G長(zhǎng)電等都是后市可持有的品種。操作策略上，建議投資者控制風(fēng)險(xiǎn)，部分減倉，只留半倉持有強(qiáng)勢(shì)題材股。分析人士指出，那些影響后續(xù)調(diào)整走勢(shì)的重要因素值得投資者關(guān)注。包括IPO、再融資的步伐，這可能影響到股票資產(chǎn)供給；上市公司中期業(yè)績(jī)及環(huán)比增速；8月規(guī)模較大的“小非”減持市值規(guī)模等等。這些都可能影響到市場(chǎng)將來的走勢(shì)。

　　暴跌原因篇

　　都是擴(kuò)容惹的禍

　　在股市摸爬滾打幾年以上的股民也許對(duì)2002年1月28日暴跌6.33%仍記憶猶新。當(dāng)日股指狂瀉的導(dǎo)火索是證監(jiān)會(huì)公布國(guó)有股減持階段性成果。一時(shí)間市場(chǎng)反響極為強(qiáng)烈。而昨日暴跌誘因來自何方呢？市場(chǎng)人士不約而同把昨日下跌的主因歸結(jié)為融資進(jìn)程、規(guī)模的超預(yù)期。稱盡管市場(chǎng)承接力較強(qiáng)，但難以承受如此快速擴(kuò)容。部分資金短期撤退參與新股申購(gòu)明顯，進(jìn)而影響二級(jí)市場(chǎng)行情。申銀萬國(guó)證券研究所錢啟敏認(rèn)為，昨日急跌的原因有三。一是市場(chǎng)擴(kuò)容，由于下周新股發(fā)行緊鑼密鼓，部分新股開始網(wǎng)下申購(gòu)，同時(shí)中行將發(fā)行A股，工行也有A、H股齊頭并進(jìn)的考慮，在市場(chǎng)資金承受分流的同時(shí)，市場(chǎng)注意力轉(zhuǎn)移不言而喻。二是有色板塊的領(lǐng)跌，強(qiáng)勢(shì)股的由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱不僅反映機(jī)構(gòu)離場(chǎng)，而且對(duì)其他投資者也有暗示和跟風(fēng)的作用。第三就是前期獲利盤過于豐厚，因?yàn)橘嵉枚嗔耍�所以一旦調(diào)整，獲利盤的回吐就相當(dāng)迅猛。平安證券投資策略部負(fù)責(zé)人羅曉鳴表示，深滬股市前期漲幅巨大，昨日大跌屬技術(shù)性回調(diào)，且未破前期調(diào)整低點(diǎn)1562點(diǎn)。羅曉鳴分析，5月份股市持續(xù)大漲，場(chǎng)外投機(jī)資金大舉進(jìn)場(chǎng)，A股創(chuàng)有史以來最大周漲幅。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，投機(jī)資金紛紛選擇離場(chǎng)，進(jìn)而加劇了昨日股指的暴跌。“市場(chǎng)走到這個(gè)階段必須有調(diào)整。”湘財(cái)證券資深分析師張結(jié)稱。“大跌的直接原因是擴(kuò)容，中國(guó)銀行登陸A股加速令市場(chǎng)承壓。間接原因是周邊股市大跌，美股周二急速下跌并一度跌穿11000點(diǎn)。從外圍股市的表現(xiàn)來看，調(diào)整早就已經(jīng)開始，H股已經(jīng)從高點(diǎn)下跌15%左右。同時(shí)，三一重工減持釋放的首批流通股就要上市了。”“利用快跌來釋放風(fēng)險(xiǎn)正是牛市的特征。”張潔指出，這正確定了市場(chǎng)仍處于牛市中。急跌不是壞事，市場(chǎng)需要冷靜一下，是對(duì)當(dāng)下盛行的亂炒方向的糾正，給大家思考的時(shí)間。

　　后市走勢(shì)篇

　　調(diào)整時(shí)間或?qū)⑤^長(zhǎng)

　　從目前信息來看，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，A股已經(jīng)展開幅度不大、時(shí)間略長(zhǎng)的中級(jí)調(diào)整。從歷史上看，上證指數(shù)數(shù)年來分別在1776點(diǎn)、1748點(diǎn)和1783點(diǎn)構(gòu)筑過中期頭部，讓人對(duì)千七猶豫不決。屢攻無果主動(dòng)退守也是件好事，將拳頭收回來再打出去是一種合理的選擇，回調(diào)將吸引場(chǎng)外的資金入市。修復(fù)過高的技術(shù)指標(biāo)有利于行情的發(fā)展。錢啟敏稱，從技術(shù)形態(tài)看，周三的長(zhǎng)陰線形成了階段性頭部構(gòu)造，但考慮到市場(chǎng)資金相當(dāng)充沛，因此后續(xù)滬指在1550點(diǎn)附近企穩(wěn)反彈的可能性較大，然后轉(zhuǎn)入以1550~1650點(diǎn)為主要區(qū)域的高位箱體震蕩。羅曉鳴預(yù)計(jì)，大盤經(jīng)過一周左右震蕩后，還將有幅度較大的調(diào)整：時(shí)間可能得半個(gè)月左右，幅度可能在滬指1450點(diǎn)附近。深滬大盤調(diào)整結(jié)束后，還將向滬指1800點(diǎn)攻擊。千八將是今年行情高點(diǎn)，爾后行情基本進(jìn)入尾聲。韓浩表示，擴(kuò)容等只是短期壓力，后市走勢(shì)將比較樂觀。滬指將在1550點(diǎn)至1700點(diǎn)之間震蕩，只是調(diào)整時(shí)間可能會(huì)長(zhǎng)一些。有基金經(jīng)理稱，調(diào)整幅度不會(huì)太大。因?yàn)檎际兄当戎?0%的鋼鐵、電力、石化、交通運(yùn)輸，當(dāng)前市盈率在8~14倍，仍具有估值吸引力；全部賣方分析師仍在不斷調(diào)高盈利預(yù)測(cè)。市場(chǎng)樂觀情緒仍在。資金充裕、