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4月16日，中國證監會發布了《上市公司證券發行管理辦法(征求意見稿)》，預計新的再融資辦法有望在“五一”節后正式實施。因進行股權分置改革而停滯一年的再融資和新股發行工作宣告啟動，備受市場關注的“新老劃斷”問題也首次有了明確答復。
市場既擔心又“期待”的第二只靴子終于落地，大盤不僅沒應聲而落，反而報以一根長陽。昨天，滬市以1360.64點開盤，最高至1383.65點，刷新了自2005年3月10日以來的新
高；深成指開盤3753.95點，最高至3804.21點，刷新了自2004年9月27日以來的新高，兩市主板共成交335億元。
在征求意見稿中，證監會有關負責人明確表示，不會簡單地以某個時點作為實施“新老劃斷”的標志，而是根據改革進展情況和市場可承受能力漸進推開，以最大限度地減輕市場對股市擴容的心理壓力。具體做法擬分三步走。
第一步，恢復不增加即期擴容壓力的定向增發以及以股本權證方式進行的遠期再融資；第二步，擇機恢復面向社會公眾的其他方式的再融資；第三步，擇機選擇優質公司，啟動全流通條件下的首次公開發行。
為體現早改革早受益的政策導向，并避免融資過度集中給市場帶來的壓力，穩定市場預期，股改完成半年以上的公司方可實施對社會公眾的再融資，首次公開發行率先在完成股改或進入股改程序的公司市值占比達到一定比例的省區啟動。
從昨天市場表現看，強者恒強的理念已深入人心，利空消息難以阻擋牛市步伐。多數市場人士認為，恢復再融資對于市場影響甚微。由于最近一段時間，市場就一直在等待著這個必定要來的消息，在心理上一直在消化這一利空，上周四股指的大跌，極有可能就是對此消息的提前反應。
對于融資造成的有限壓力，相關人士認為，會在包括證監會系列配套措施下得到化解。包括已獲批準QFII額度的發放，在必要時可以考慮進一步增加QFII額度；推進商業銀行組建基金管理公司工作，加快保險公司設立基金管理公司試點；推動社�；鸷捅ｋU資金增加直接入市比例；擇機恢復投資者資金申購股票制度；開展基金公司專項理財和證券公司融資融券業務。從近來的一系列信息來看，這些措施的部分舉措已進入到操作程序。
因此，再融資對市場的短期走勢并不會產生多大壓力，反而可能會因為再融資政策的背景發生的變化，而使其成為二級市場股價的推動力或催化劑。如果相關配套措施能夠隨即跟進，A股市場的走勢仍可看好。（編輯：劉洋）
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