展望春季攻勢下月滬指沖高1335

　　春節長假即將過去，投資者將迎來農歷狗年的證券市場。對于節后的行情，筆者認為可以謹慎樂觀，有望上破1300點關口。

　　統計十年行情“春季攻勢”有規律

　　首先，回顧從1996年開始到2005年為止十年間的年初行情，可以發現一個特點，就

是每年年初市場都會展開一輪力度比較強的漲升行情。其中，去年2月的反彈行情力度最弱，反彈幅度只有11.87％。而在牛市中，行情的延續時間都比較長，并且力度比較強。因此，每年年初的行情都是操作價值比較高的，這就是所謂的“春季攻勢”。

　　投資者應該注意到，春季攻勢的啟動時間多少還是有一定的差別。具體來說，多數時間是在每年的1月或者2月。但也有提前的，比如1997年的春季攻勢，就是從1996年12月下旬提前啟動的。2004年的春季攻勢，更是提早到2003年11月中旬。

　　因此，對于市場的所謂春季攻勢，應該看做是冬季攻勢。不過為了符合市場的常規說法，在此依然將年初行情稱為春季攻勢。相對而言，在熊市行情中，每年春季攻勢的力度會相對比較弱一些。在筆者所統計的6年調整市道的反彈行情中，春季攻勢的平均漲幅為24.39％。

　　12月6日1074點牛市行情提前展開

　　很多的投資者預期，今年同樣將展開春季攻勢。但是，絕大多數分析師的看法是：春季攻勢在1月展開。一方面，歷史上1月展開春季攻勢的概率是最大的。在另一方面，從時間周期看，很多的神秘時間點都集中在今年的1月。今年的1月是2001年6月行情見頂之后的第34個月，也是前期滬指反彈到1783點之后的第21個月及89周。

　　但是，行情的運行往往超出市場投資者的預期。既然很多投資者都認為1月將啟動春季攻勢，則行情的啟動可能或者提前，或者推后。

　　考慮到未來的不久將重新啟動新股IPO發行及開始年報披露，將給后市行情帶來變數，因此今年的春季攻勢提前啟動。事實上，投資者可以看到，在去年12月上旬大盤就提前啟動。具體到日期上，就是12月6日，起點是1074點。在基本面上，管理層努力為市場營造良性發展的環境。在市場面上，藍籌股在技術底部全線啟動。這些因素對于春季攻勢的提前展開，起到了積極的推動作用。

　　預計3月見頂滬指將摸高1335

　　節前，市場行情已經進入春季攻勢。從成交量的變化、市場熱點的演繹分析，行情的運行還是非常良性的。雖然行情的發展可能還要經歷一個相對曲折的過程，但是趨勢既然已經形成，則不會在短期內迅速消失。即便是出現短線的整理反復，那也是為后市行情的進一步反彈而蓄勢，后市行情的發展依然可以謹慎樂觀。

　　展望后市，可以對今年的春季攻勢進行簡單的預測：1、從統計數據看，在調整周期中春季攻勢在4月見頂的概率相對大一些。今年，春季攻勢提前一個月展開，則行情很有可能會提前結束。換言之，今年的春季攻勢很有可能是在3月結束。綜合市場信息，可以預計到今年3月，完成股改的公司市值比例將達到60％左右。屆時，將重啟

　　2、資料顯示，調整周期中的春季攻勢的平均反彈幅度是24.39％。今年的春季攻勢從1074點附近開始啟動，如果達到平均漲幅，則滬指將會反彈到1335點附近。

　　就是說，滬指完全有機會向上突破千三整數關。突破千三關口之后，行情的運行會更加曲折，反彈隨時都可能畫上句號，投資者需要提高警惕。（編輯：王彥艷）