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進(jìn)入2006年，投資者在進(jìn)行理財(cái)———人民幣加息的預(yù)期如何？美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)停止美元加息的步伐？面對(duì)這些問題，手中拿著外幣的投資者更是無所適從，是結(jié)匯，是買外匯理財(cái)產(chǎn)品，還是殺入外匯交易市場(chǎng)？1月21日，財(cái)富課堂邀請(qǐng)了中國(guó)光大銀行首席外匯分析師李鞠民，為現(xiàn)場(chǎng)投資者講解外匯理財(cái)?shù)那篮图记伞?/p>
■外匯理財(cái)要考慮利率波動(dòng)
其實(shí)，外幣理財(cái)與人民幣理財(cái)相同，都是追求最高效的保值增值，在不斷變化的金融環(huán)境下達(dá)到資金風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳配比。但外幣和人民幣理財(cái)又不完全相同，外幣理財(cái)要面臨更多機(jī)遇和挑戰(zhàn)，例如不同外幣的利率水平變化、匯率水平變化、人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)等等，要比人民幣理財(cái)復(fù)雜得多。
目前銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品非常豐富，投資者可以根據(jù)自身的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受力來選擇，如果沒有太多的金融知識(shí)，就可以選擇保本的固定收益產(chǎn)品，獲得比存款利息更高的收益。
外匯理財(cái)產(chǎn)品主要面對(duì)的是匯率和利率的波動(dòng)影響。要提醒投資者的是，在所持外幣的升息周期，要選擇短期產(chǎn)品，在降息周期，則要選擇長(zhǎng)期產(chǎn)品。以美元為例，現(xiàn)在的6個(gè)月期美元理財(cái)產(chǎn)品，固定年收益率4.5％，稅后收益4.025％。由于美元將有望于6個(gè)月內(nèi)至少升息1-2次。到了明年上半年，該產(chǎn)品的固定年收益率有望達(dá)到5.0％，稅后收益4.525％。
■如何應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)
人民幣升值一直是人們非常關(guān)注的問題。目前對(duì)于2006年人民幣升值幅度預(yù)測(cè)是不會(huì)超過3％。在這樣的升值預(yù)期下，如果投資外幣理財(cái)產(chǎn)品，年無風(fēng)險(xiǎn)收益率在4.3％以上，半年內(nèi)有望達(dá)到4.8％。投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品，年無風(fēng)險(xiǎn)收益率在2.5％左右。但若目前將外幣資金置換為人民幣，則要在2006年底前人民幣需進(jìn)一步升值2.3％以上，上述操作才有贏利空間。
其實(shí)，人民幣的升值預(yù)期是客觀存在的，對(duì)于以人民幣投資或以美元投資的產(chǎn)品不存在過多影響。不要沖動(dòng)地結(jié)匯換成人民幣，而且從中長(zhǎng)期來看，人民幣也不排除階段性貶值的可能。
■外匯買賣與理財(cái)產(chǎn)品結(jié)合
當(dāng)然，如果具備一定的外匯交易能力，可以嘗試外匯實(shí)盤和理財(cái)產(chǎn)品相結(jié)合的方式，所謂個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)，是指銀行根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)的行情，提供即時(shí)外匯交易牌價(jià)，并接受客戶的委托，為客戶把一種外幣兌換、買賣成另一種貨幣的業(yè)務(wù)。投資者可以利用外匯匯率的頻繁變化，贏取匯率差價(jià)，也可以將利率較低的外幣兌換成利率較高的外幣。比較理想的投資組合是，個(gè)人外匯買賣行情較差時(shí)，資金重心可偏向短期外匯理財(cái)產(chǎn)品，而當(dāng)個(gè)人外匯買賣呈現(xiàn)中線買點(diǎn)時(shí)，資金重心轉(zhuǎn)移至市場(chǎng)進(jìn)行交易操作。（編輯：劉洋）
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