人人惜售成搶手貨 武鋼權證還有漲停不奇怪

　　昨日，武鋼認購權證和認沽權證正式上市，開盤即雙雙封于漲停直至收市，其中認購權證收報0.822元，漲幅達69.835%，僅成交1577萬元；認沽權證收報1.16元，漲幅為41.12%，僅成交3985萬元。

　　機構惜售明顯，申銀萬國證券研究所分析師楊國平表示，武鋼權證上市首日雙雙漲停在意料之中，今日仍將表現搶眼。

　　一位基金經理對《每日經濟新聞》表示，武鋼權證的價格將由投機氣氛決定，與價值沒有關系。

　　權證成了搶手貨

　　對于沒有參與G武鋼股改的投資者來說，要想在上市首日搶到一份權證是一件難事。無論武鋼認購權證還是認沽權證，昨日開盤均一步到位，并一直有巨單掛在漲停板價位。似乎吸取了寶鋼權證上市首日賤賣的教訓，手中握有武鋼權證的投資者明顯惜售，兩只權證全日僅成交5562萬元，與寶鋼權證上市首日成交1.75億元相比，絕對額不足1/3，說明機構們對武鋼權證的價格已看高一線。

　　顯然，武鋼權證漲停吸引了眾多散戶投資者的眼球�！巴顿Y者確實很關注，但上市首日只有看的份，想買到是幾乎不可能的�！眹�泰君安證券營業部的一位客戶經理說。

　　此前曾參與寶鋼權證交易的一位客戶表示，他在寶鋼權證上市初期確實通過炒權證賺了些錢，但后來連續虧損了好幾次，賺的錢又都吐回去了，目前倒是虧了一些，就當是一次娛樂。

　　申銀萬國一家營業部的負責人表示，他對客戶的建議是：不鼓勵客戶參與權證交易，買賣由客戶自己把握，因為這是一個以投機為主的市場。他認為，散戶要賺大錢，必須投入重倉，但對已經嚴重偏離二級市場股價表現的權證來說，重倉的風險實在太大。但如果投入太少，即使賺了錢，對于整個資金來說回報率也很低。何況，就跟賭博一樣，是賺是虧誰去做都沒個準。

　　這位營業部負責人提醒投資者，炒權證與炒股票完全是兩回事，權證波動速度與幅度都遠高于股票，稍有遲疑就有可能損失巨大。

　　權證價格由炒作氣氛決定

　　昨日的漲停已經讓人們展開遐想：武鋼權證還有幾個漲停？一位基金經理昨日對《每日經濟新聞》表示，現在決定權證價格的不是價值，而是投機氣氛，同一只股票的認購權證和認沽權證同時漲停，這種現象只有在滬深股市中才能見到。看看寶鋼權證的瘋狂表演，武鋼權證再拉漲停也不要感到奇怪，但最終都得有人買單。

　　按照權證漲跌停板規定，武鋼權證認購權證今日漲停價為1.168元（0.822+0.277*1.25）；認沽權證的漲停價為1.506元(1.16+0.277*1.25)。在武鋼權證上市的前一天，一些知名的機構都有一份對武鋼權證的估值報告，在這些報告中，對武鋼認購權證最高的估值為1.8元，對武鋼認沽權證的最高估值為1.5元。按此計算，武鋼權證認購權證還有一個多漲停板，而武鋼認沽權證今天最多還有一個漲停板�！斑@些報告的估值可能在強烈的投機氣氛下顯得很蒼白”，一位大戶昨日對《每日經濟新聞》說。

　　基金：對武鋼權證只賣不買

　　在最新公布的G武鋼前十大流通股股東中有6只基金，另外還有一個由基金公司負責投資運作的

　　對于武鋼認購與認沽權證昨日雙雙漲停，一家持有大量武鋼權證的基金公司投資總監表示，從投資角度看，武鋼權證不具備這樣的價值，但證券市場除具備投資功能外，還有投機功能。現在市場對權證比較認可，武鋼權證在上市首日受到追捧在情理之中。至于后市武鋼權證還能漲多高，他認為這是由整個市場的股民決定的，可以說無法預測。在這個投機性的市場中，機構沒有左右局勢的能力。

　　另一只手握大量武鋼權證的基金經理認為，雖然昨日武鋼認購權證與認沽權證都一直封于漲停板，但認沽權證的價值要大于認購權證的價值。她還表示，所管理的基金將根據武鋼權證即時的市場表現來決定賣出時機。

　　據了解，能夠參與武鋼權證操作的主要是在復牌前參與G武鋼股改的基金，以被動參與為主，即手中拿著武鋼集團送的權證，等待一個合適價位賣出，但基本都沒有參與后續炒作的計劃。

　　一家未持有G武鋼或武鋼權證的基金公司投資總監表示，他更看重股票的投資價值，對于權證即使知道能賺錢也不會參與炒作，也不會為了獲得權證去買股票。因為，在權證價格偏離內在價值的情況下，即使炒作權證賺了錢，也會受到持有人的質疑�；�金獲取的目標收益是風險調整后的收益，不能拿投資者的錢去冒太大的風險，否則將偏離當初基金契約要求。在成熟市場，大多數基金持有人對于這一點有很好的理解。（編輯：李旭波）