“消費2000元獎勵1200元”，目前在各地興起的消費儲值營銷網絡，引起了各方關注和質疑，專家的聲音是——“消費儲值”應緩行

　　2003年3月以來，山東眾旺公司以“消費儲值”的營銷網絡，以“自然消費、高額回報”為承諾，運作僅1年多時間，便吸引了全國11萬多“消費儲值”加盟商家和30萬名消費者參與，連鎖已遍及全國26個省區市。

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　　消費儲值的盈利模式是什么

　　眾旺公司的模式為所謂“第三方營銷”，一手聯系消費者，一手聯系加盟商家：(1)消費者購買10元一張的“消費儲值卡”，30萬個消費者就是300萬元資金來源；(2)加盟商的傭金收入，即公司與每個加盟商家簽訂協議，商家可在1％到15％的范圍內確定一個計點率，消費者持“消費儲值卡”到加盟商家消費時，該公司向加盟商收取服務傭金。如果算商品經營性收入，還應有商品的進銷差價收入等。此外，公司鼓勵消費者消費。消費者根據加盟商確定的計點率獲得相應的儲值點，達到一定儲值點時可獲得獎勵。

　　“消費儲值”能維持多久

　　“消費2000元獎勵1200元”。這是眾旺公司最經典的宣傳臺詞。他們宣稱，公司從未承諾過要在20個月內發放完每個獎勵權所獲的1200元獎金，而是“一至多次”。這里就有可能延期兌現，不斷地用后來者的錢抵補兌現的虧空。一旦后續資金跟不上導致資金鏈條斷裂的時候，危機就出現了。

　　“消費儲值”具有崩盤的潛在危機

　　這種營銷模式容易誤導消費者，它給消費者帶來的侵害是隱性的。而且，其定式合約具有明顯的信息不對稱性。如公司規定對消費者的獎勵為贈予性獎勵及該公司“有權變更”、“獎勵的辦法和標準”等條款，這表明公司可以更改對消費者的承諾，不利于保護消費者的權益。盡管短期內支付的獎金可靠支付的時間差和后續的傭金來支持，但其總收入總是小于總支出的。加盟商套現的可能性也同樣存在。

　　對“消費儲值”的經濟學分析

　　讓我們看看是否符合信息不對稱和大數定律理論。

　　其一，眾旺公司介紹，“消費儲值”

　　建立在阿克爾洛夫的信息不對稱理論基礎之上。筆者認為，該解釋將利益不對稱理解成了信息不對稱。商品的消費量的決定因素是多種多樣的，比如居民的可支配收入、商品價格、消費習慣等影響可能會更大。眾旺公司的“消費儲值”方式并未增加銷售—購買環節中的信息量，而且在這種模式下消費者仍然是松散的個體，所以也未解決消費者的弱勢地位問題。說“消費儲值”的理論基礎之一是信息不對稱理論是牽強附會的。

　　其二，“儲值消費”的另一理論基礎是大數定律。大數定律解釋了通過風險管理可以對未來不確定發生的風險進行補償，在這里風險是以一定的概率存在和產生，也就是說在將來是依一定的概率可能發生的。而依據眾旺公司的做法，對消費者消費(購買)行為的補償卻是確定的：只要你購買超過一定數額就能獲得補償！對于這種確定性的行為，大數定律是無能為力的。

　　其三，眾旺公司這種模式的本質是將下一期的消費所產生的商業折扣作為獎勵基金進行發放。這種模式賴以成功的基礎來自于兩個方面：其一是不斷擴大的規模，即不斷增加的加盟商家，其二是假定將來在加盟店中的消費規模總是比現在的消費規模大。

　　筆者認為，“消費儲值”對眾旺公司、加盟商和消費者都存在較大風險。無論是從宏觀還是從微觀角度來看，都具有較大風險，“消費儲值”應緩行，有關部門也應加強對該種運作類型公司運營的監控。　文／洪濤(作者系北京工商大學經濟學院教授)