招商證券首席經濟學家丁安華(右)(圖片來源：視頻截圖)

　　新浪財經訊 北京時間5月5日中午消息 由新浪財經-興業全球基金主辦的“朝圣之旅 興業之始”——巴菲特股東大會美股投資策略會分享會，于北京時間5月5日上午9:00-12:00(美國中部時間5月4日20:00-23:00)，在美國奧馬哈市希爾頓逸林酒店宴會廳召開。

　　招商證券[微博]首席經濟學家丁安華[微博]先生回答現場觀眾關于中國地方債的提問。

　　提問：您是怎樣看待中國地方債務的問題，這個債務的問題有沒有真的存在，如果它存在的話，影響有多大，對A股市場和未來的宏觀經濟影響有多少，有沒有任何變革和解決的方法？

　　丁安華：(在張峰先生的觀點之外)我加兩點，第一點，我們中國地方債務問題對于我們來講主要還是不透明，因此我們市場的定價功能失效，就是說我們現在基本上沒有有效的辦法去判斷地方債務的償還的現金流的來源，它不像美國的各級政府的債務是非常透明的，因此市場能夠定價，能夠對風險定價。中國的地方債務平臺，第一個問題就是無法有效地定價，市場是無效的。

　　對于任何債券市場有風險，這是很自然的，我們不會想象一個市場不存在風險，這在于我們中國沒有很好的方式為它定價，這就出現問題了。第二個問題就是牽涉到債務本身的界定問題，你要問我地方債務平臺有沒有出現過任何違約，我告訴你，違約的比重非常高，但是它不會引起問題，這就是中國和美國法律制度不一樣。美國的一個債務一違約，只要你在還款期沒有還，就出現問題了。但是中國還款期沒有還，問題很遙遠，還有很多潛規則，所以這個問題就變成了在中國潛規則太多。你說問題大嗎，我覺得也不太大，我們中國潛規則蠻有效的。