梁錦松談投資經(jīng)稱，中國海外投資短期內(nèi)只能投美國債

　　美國東部時(shí)間4月23日，坐落于紐約林蔭大道與70街街角的亞洲協(xié)會(huì)(Asia Society)，又一次舉辦了“亞洲領(lǐng)導(dǎo)精英”午餐會(huì)。這一次的主角，是前任中國香港“財(cái)爺”、現(xiàn)任黑石集團(tuán)(大中國區(qū)主席)梁錦松。哈佛商學(xué)院畢業(yè)，曾任花旗和JP摩根大通等銀行高管，又擔(dān)任過中國香港特區(qū)財(cái)政司司長的梁錦松，以一口流利的英語發(fā)表演講。在一個(gè)多小時(shí)的演講和答問后，梁錦松接受了采訪。

　　人民幣在全球比重會(huì)上升

　　記者：中國購買了大量的美國國債，未來中國是否會(huì)減少對(duì)這一塊的投入，轉(zhuǎn)成其它方向的投資？

　　梁錦松：我只能說說個(gè)人看法了。美國的GDP現(xiàn)在只占全球經(jīng)濟(jì)的25%，但是美元卻占了全球貨幣的三分之二。所以隨著全球經(jīng)濟(jì)的增長，美元的地位會(huì)回調(diào)到跟其GDP占比相稱的地位。

　　我知道大家對(duì)于美元的未來都會(huì)有懷疑，但是在中短期之內(nèi)，沒有什么可以替代的產(chǎn)品。中國目前占全球經(jīng)濟(jì)僅7%，未來肯定會(huì)上升，那么人民幣的比重也會(huì)上升。

　　有預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)說，人民幣會(huì)變成全球第二大貨幣。但是關(guān)鍵問題是，人民幣什么時(shí)候可以變成(全球)儲(chǔ)備貨幣？更重要是什么時(shí)候人民幣可以擁有很多投資工具？這還需要很長時(shí)間。中國肯定會(huì)開發(fā)很多海外投資工具，但是在短期之內(nèi)，除了投資美國國債這個(gè)流動(dòng)性產(chǎn)品，沒有什么其它的選擇。

　　記者：中國可以從全球的銀行業(yè)危機(jī)中學(xué)到一些什么？

　　梁錦松：很多觀察家都認(rèn)為，市場(chǎng)會(huì)自我調(diào)節(jié)，這一假設(shè)并不太正確。監(jiān)管者在市場(chǎng)中其實(shí)擁有非常重要的角色——就是如何防范整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　舉個(gè)例子，按揭貸款：就如同中國現(xiàn)在在做的，鼓勵(lì)居民按揭貸款消費(fèi)，擁有他們自己的房產(chǎn)。在這種情況下，監(jiān)管者在按揭發(fā)放時(shí)的作用就很關(guān)鍵，銀行不能放貸給那些低收入、低資產(chǎn)、低還貸能力的人群。在這一點(diǎn)上，整個(gè)亞洲的監(jiān)管者們都有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就是會(huì)維持一個(gè)足夠的首付比例。而且，監(jiān)管者不能讓銀行在一個(gè)單一風(fēng)險(xiǎn)上暴露太多，因?yàn)檫@樣會(huì)造成整個(gè)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。這就是我們目前可以學(xué)到的東西。

　　中投黑石投資只剩1/3

　　記者：你如何評(píng)價(jià)中投公司(CIC)在西方金融機(jī)構(gòu)的投資？據(jù)今天的股票價(jià)格，中投公司在黑石的投資僅剩1/3了。

　　梁錦松：中國仍將持續(xù)地向外投資，而中投就會(huì)是一個(gè)很重要的工具。其實(shí)中投是有多種投資方向的。首先，你可以看到他們?cè)谕顿Y各種資源類資產(chǎn)——礦產(chǎn)、能源以及其它的一些資源類資產(chǎn)。他們也投資房地產(chǎn)項(xiàng)目，因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)比紙鈔更好一點(diǎn)。他們也在一些公司上做了投資。而這一類的公司，往往擁有可以幫助中國的各類技術(shù)與科技知識(shí)。因?yàn)橹袊�還是發(fā)展中國家，需要這些東西。在金融服務(wù)業(yè)，他們也投資了不少公司。但是如果你考慮一下中國在未來5到10年里，將成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的話，他們需要很多幫助中國公司走向國際化的金融服務(wù)公司。所以這是很自然的事情，中投應(yīng)該投資更多的金融服務(wù)類公司，一方面學(xué)習(xí)如何在國際化環(huán)境中運(yùn)營，另外這一些公司都是可以為中國所用的。

　　看好中國房地產(chǎn)業(yè)

　　記者：在全球新的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，黑石集團(tuán)在中國的投資策略有何改變？

　　梁錦松：黑石其實(shí)是剛進(jìn)入到亞洲市場(chǎng)。我們對(duì)亞洲的市場(chǎng)是非常樂觀的，當(dāng)然還有中國市場(chǎng)。我們尋找的目標(biāo)公司是，有全球的發(fā)展機(jī)會(huì)，有機(jī)會(huì)分享整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長的好處，當(dāng)然，還要很賺錢的公司。

　　黑石在美國是通過大型杠桿收購基金起家的，但是我們并非只是做這個(gè)業(yè)務(wù)。你可以看到，現(xiàn)在大型杠桿收購?fù)顿Y50億美元左右的，僅占了23%的收入，其它有近30%是在中小型的投資項(xiàng)目上，還有50%的資本是投資在其它項(xiàng)目上的，如高成長基金，這里面有一些證券，有一些是低價(jià)資產(chǎn)。這樣的投資策略在過去的二十年里讓黑石高速成長為行業(yè)領(lǐng)先的公司。

　　在中國，我們除了在PE行業(yè)(私募股權(quán)基金)里有很多投資以外，我們還在房地產(chǎn)行業(yè)有投資。個(gè)人來說，我對(duì)中國的房地產(chǎn)行業(yè)是很看好的，從宏觀的角度來看，你可以看到一個(gè)很大的人口基數(shù)，很快的城市化速度，迅速形成的中產(chǎn)階級(jí)，以及城市改建，然后整個(gè)銀行業(yè)放貸還沒有過度杠桿化。所以長期來看，房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)很好。我們會(huì)在住宅房產(chǎn)/零售房產(chǎn)上，都有所投資。另一塊我們正在做的，就是金融顧問咨詢業(yè)務(wù)。因?yàn)槲覀儾怀袖N任何股票，所以我們可以給我們的客戶們提供更為獨(dú)立的金融顧問咨詢業(yè)務(wù)。這一塊的業(yè)務(wù)不僅僅是在中國，整個(gè)亞洲地區(qū)都有這一塊的業(yè)務(wù)。除了這些之外，我們還看好清潔能源，還有就是醫(yī)療保健。

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