得益于豐富的石油資源和巨額資金，又有自己獨(dú)特的經(jīng)營規(guī)則，因此伊斯蘭金融業(yè)安然度過全球金融危機(jī)的“威脅 ”

　　文/本刊記者  蘇慶華

　　當(dāng)美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)愈演愈烈之際，包括西方發(fā)達(dá)國家和新興市場國家都陷入了深深的恐慌，股市大跌、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻。但就在此時，以往在國際金融界并不引人注目的伊斯蘭金融展現(xiàn)了它的優(yōu)勢，特別是位于海灣地區(qū)的迪拜，受到投資者的追捧。

　　因此，當(dāng)2008年下半年恐慌開始在世界上蔓延的時候，迪拜似乎是與世隔絕的圣地，有波斯灣豐富的石油和天然氣資源做緩沖，許多在紐約和倫敦丟了飯碗的人都開始到這里來尋找工作。也正是這個原因，迪拜金融的高管們就成為世界金融論壇的座上客，為伊斯蘭金融傳道。

　　日前在香港舉行的亞洲金融論壇上，迪拜金融管理局(DIFC Authority)執(zhí)行董事阿卜杜拉·默罕默德·阿爾·阿瓦爾(Abdulla Mohammed Al Awar)的演講引起了聽眾的極大興趣。阿瓦爾表示：“事實(shí)上，沒有伊斯蘭銀行涉足次貸市場，我們也不投資高杠桿產(chǎn)品，所以這次金融危機(jī)對伊斯蘭金融的直接影響是零。”

　　在之后《當(dāng)代經(jīng)理人》對阿瓦爾進(jìn)行的專訪中，他一再強(qiáng)調(diào)伊斯蘭金融一定要涉及實(shí)體的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動，所有的產(chǎn)品和服務(wù)都是以實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)為基礎(chǔ)的，諸如“期貨”這類金融衍生工具，是絕對禁止的。也正因為如此，伊斯蘭金融體系較好的規(guī)避了這次全球金融危機(jī)的影響。

　　阿瓦爾的表態(tài)完全是對實(shí)力日益壯大的伊斯蘭金融充滿自信，伊斯蘭金融的興起始于20世紀(jì)50年代的巴基斯坦，隨后很快延伸到阿拉伯世界。不過伊斯蘭銀行的迅速擴(kuò)張則是得益于石油出口國大量的經(jīng)常項目盈余，同時也得到了政府的鼓勵。70年代，出現(xiàn)了著名的阿聯(lián)酋迪拜伊斯蘭銀行、沙特阿拉伯的伊斯蘭開發(fā)銀行、科威特的金融社等一批擁有可觀資金的伊斯蘭銀行。現(xiàn)在，幾乎所有伊斯蘭國家都建立了某種形式的伊斯蘭銀行。

　　其實(shí)關(guān)于目前市場上伊斯蘭金融資產(chǎn)并沒有明確的界定，其中一個較受認(rèn)可的說法是，過去10年來，伊斯蘭金融體系實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。2008年伊斯蘭銀行、共同基金以及保險計劃的存款和投資總額超過一萬億美元，比上世紀(jì)90年代中期的1500億美元增加了四倍多。

　　當(dāng)然阿瓦爾也并不否認(rèn)金融危機(jī)還是對迪拜的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的影響，如迪拜金融管理局近日批準(zhǔn)了Jefferies International、Wedge Althernatives 和Alternative Investment Strategies Management等三家外資金融機(jī)構(gòu)自愿取消在迪拜國際金融中心的營業(yè)執(zhí)照申請。而迪拜工商會會長哈姆杜·布·阿米姆也在日前承認(rèn)，在這場世界金融危機(jī)中，迪拜的金融、房地產(chǎn)、貿(mào)易、旅游和出口產(chǎn)業(yè)遭受打擊，消費(fèi)需求、投資、旅游人數(shù)下降，經(jīng)濟(jì)增長速度減緩，失業(yè)人數(shù)增加。當(dāng)前的全球金融危機(jī)對迪拜的負(fù)面影響在未來一段時間內(nèi)將更加明顯。

　　但這些在阿瓦爾看來只是由于危機(jī)帶來全球經(jīng)濟(jì)放緩而產(chǎn)生的間接影響，隨著新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的不斷增加，金融市場這塊蛋糕越來越大，需要設(shè)立不同的金融平臺來各取所需，由迪拜領(lǐng)銜的伊斯蘭金融仍然會繼續(xù)擴(kuò)大對世界金融的貢獻(xiàn)。

　　拒絕高風(fēng)險投資

　　《當(dāng)代經(jīng)理人》：日前，倫敦國際金融服務(wù)局(IFSL)發(fā)表了一份研究報告，該報告表示伊斯蘭金融業(yè)在這場全球性金融危機(jī)中損失有限，甚至可以說幾乎沒有受到影響，請問你認(rèn)為產(chǎn)生這個結(jié)果的原因是什么？

　　阿瓦爾：在我看來，有三個原因使伊斯蘭金融沒受到嚴(yán)重的打擊。第一個是人口原因。伊斯蘭人口雖然占了世界20%的人口，其中也包括一些新興的國家，但伊斯蘭金融代表是比較少的人口，如果看創(chuàng)新的金融產(chǎn)品的話，還是有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　第二個原因是石油資本。IMF估計2008年GCC(海灣阿拉伯國家合作委員會)國家的石油出口超過7000億美元，而2005年這個數(shù)字僅僅是2000億美元，石油資本為伊斯蘭金融提供了堅強(qiáng)后盾。

　　另外一個原因也是最主要的原因是伊斯蘭金融制度本身。與強(qiáng)調(diào)成本和利潤的西方金融相比，伊斯蘭金融只從事符合伊斯蘭教教義的商務(wù)活動，對從事諸如酗酒、投機(jī)、武器、煙草、豬肉、賭博，涉及人類、動物基因工程的生物科技公司等活動的任何投資都堅決禁止。這是一個多元化的制度，有很多不同的監(jiān)管當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)、中介人士、客戶，另外還有一些公關(guān)或者市場推廣的服務(wù)機(jī)構(gòu)等。伊斯蘭金融體系的核心是禁止收取和支付利息，它所倡導(dǎo)的如風(fēng)險分擔(dān)、個人權(quán)利和責(zé)任、財產(chǎn)權(quán)以及合同的神圣性等，強(qiáng)調(diào)資金一定要涉及實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動，強(qiáng)調(diào)財富的公平分配，而投資的企業(yè)也要符合社會倫理原則。

　　《當(dāng)代經(jīng)理人》：你認(rèn)為伊斯蘭金融最基礎(chǔ)的信念是什么？如何把伊斯蘭金融推廣到世界更多的地方？

　　阿瓦爾：這需要把伊斯蘭金融產(chǎn)品這個市場認(rèn)知擴(kuò)大，我個人覺得這是非常重要的。現(xiàn)在面對金融危機(jī)更需要把伊斯蘭金融市場推廣，我們需要把一些基本的概念、設(shè)計加出去，讓更多人知道另類投資的渠道。當(dāng)然伊斯蘭的金融市場也不是完全沒受金融危機(jī)的影響，我們要控制對伊斯蘭金融業(yè)市場本身的負(fù)面影響。其中一點(diǎn)，“蘇庫克”(伊斯蘭債券)基礎(chǔ)信念非常重要，那就是我們不可以投資過于投機(jī)的投資，而且我們需要有一些防守性的投資。像美國前一段時間的一些金融產(chǎn)品，我們根本不會投資，因為對于金融機(jī)構(gòu)以及對投資者來說，它們風(fēng)險確實(shí)太大。

　　中東≠石油

　　《當(dāng)代經(jīng)理人》：不可否認(rèn)，中東地區(qū)依靠最近幾年石油價格高企而積累了大量的財富，請問現(xiàn)在油價的不斷波動是否會對中東地區(qū)建立全球金融中心產(chǎn)生消極影響？

　　阿瓦爾：油價的影響一般是短期的，一個地區(qū)要成為金融中心必須依靠多元化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以迪拜為例，這里的石油儲量并不是很大，石油出口對GDP的貢獻(xiàn)不到10%，但迪拜卻成為了中東地區(qū)的金融中心。

　　相對于其他中東產(chǎn)油國，阿聯(lián)酋政府在多年前已經(jīng)加大了經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展的力度，除了重點(diǎn)發(fā)展旅游業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)外，如迪拜互聯(lián)網(wǎng)城、迪拜媒體城、迪拜生物科技園區(qū)、迪拜工業(yè)城等12個園區(qū)積極推動了迪拜的產(chǎn)業(yè)升級。

　　《當(dāng)代經(jīng)理人》：面對危機(jī)，迪拜對未來金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃的調(diào)整主要有哪些？

　　阿瓦爾：在金融投資產(chǎn)業(yè)中，低風(fēng)險的金融產(chǎn)品將會一直是主導(dǎo)，另外是要增加投資者信心。

　　迪拜的情況是實(shí)現(xiàn)政府制定的“11%GDP穩(wěn)定增長”的發(fā)展目標(biāo)，這是一個一直到2015的長期發(fā)展計劃，政府期望金融產(chǎn)業(yè)對GDP的影響能擴(kuò)大到15%。商業(yè)投資不應(yīng)僅僅著眼于商業(yè)收益，而應(yīng)該與這個到2015年的長期計劃掛鉤。同時，我們希望讓迪拜當(dāng)?shù)厝送ㄟ^投資學(xué)習(xí)更多知識、經(jīng)驗，真正成為資本的主人。

　　另外，這些年來，透過新興市場金融開放的實(shí)踐和亞洲國家金融危機(jī)的經(jīng)驗教訓(xùn)，我們發(fā)現(xiàn)，金融的穩(wěn)定性在某種程度上比金融創(chuàng)新性更重要，金融安全直接關(guān)乎新興市場國家經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定大局，這也是未來迪拜在金融業(yè)調(diào)整措施中非常重要一項。

　　投資中國

　　《當(dāng)代經(jīng)理人》：目前已經(jīng)有越來越多的亞洲國家開始重視伊斯蘭金融，請問目前迪拜和亞洲各國在金融方面的合作有哪些？亞洲國家如果想成為伊斯蘭金融中心需要注意哪些方面？

　　阿瓦爾：2008年8月，迪拜金融管理局就與香港金融管理局簽訂了諒解備忘錄，加強(qiáng)雙方在發(fā)展伊斯蘭金融的合作，其實(shí)早在2007年10月，香港就提出在港發(fā)展伊斯蘭金融服務(wù)。盡管香港在伊斯蘭金融的起步方面相對較晚，但香港背靠中國內(nèi)地，這對爭取伊斯蘭石油美元很有幫助。此外迪拜同馬來西亞和日本的合作也已經(jīng)開始，我們看到許多潛在的利益，亞洲的基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)等對迪拜仍然有較強(qiáng)的吸引力。當(dāng)然，最大的市場還是中國。

　　要建立伊斯蘭金融中心，首要條件是教育投資者，使其清楚了解伊斯蘭金融產(chǎn)品的內(nèi)容及特色，培育或引入更多伊斯蘭學(xué)者，制定一套適合當(dāng)?shù)氐囊了固m金融規(guī)則，同時建立與保持與伊斯蘭國家互信的關(guān)系。

　　《當(dāng)代經(jīng)理人》：那么，包括迪拜在內(nèi)，伊斯蘭金融界是否已經(jīng)注意到中國未來發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有利方面？將要采取哪些行動？

　　阿瓦爾：當(dāng)伊斯蘭金融把目光投向亞洲的時候，中國巨大的市場和發(fā)展前景的吸引力是毋庸置疑的。中東石油資本偏好投資金融、酒店和能源等有長期穩(wěn)定收益的行業(yè)。中東石油資本對中國金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的投資在近幾年已經(jīng)開始，包括2006年巴林沙密爾銀行和中國中信集團(tuán)公司成立了1億美元的伊斯蘭基金，專司投資中國房地產(chǎn)。同年，迪拜達(dá)馬克投資約27.3億美元開發(fā)天津塘沽區(qū)濱海項目。而在中國工商銀行、中國銀行的全球IPO的過程中，很多伊斯蘭石油資本都下了大單，未來還會有大量伊斯蘭資本應(yīng)該會投放到中國。相較于其他國家，中國經(jīng)濟(jì)仍處在較高增長水平上，這無疑是資金的一個優(yōu)良避風(fēng)港。

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