可能選擇A＋H模式上市，“三農”是改革最大亮點

　　本報記者 姜業(yè)慶

　　就中國農業(yè)銀行(以下簡稱“農行”)股改的相關問題，在1月16日該行股份公司正式掛牌之后，該行副行長潘功勝接受了記者采訪。

　　股改策略不同于其他大行

　　　作為國有大型商業(yè)銀行股改的收官之作，潘功勝說，農行獨特的戰(zhàn)略定位、業(yè)務模式以及財務重組、成立股份公司構筑成新的體制平臺，形成了農行競爭力提升及業(yè)務成長的基礎，農行股改與其他幾家國有商業(yè)銀行的改革路徑基本相同，在操作層面有如下不同：

　　　第一是重組內涵。其他銀行的改革是國有商業(yè)銀行的改革。對于農行來說，改革的力度不僅涉及到國有商業(yè)銀行，而且涉及到農村金融體制。第二是技術層面，農行重組以后發(fā)行的結構也不太一樣。中行發(fā)起人當時是一家，建行的發(fā)起人當時除了匯金以外還有幾家大型企業(yè)。而農行的發(fā)起人和工商銀行一樣，是財政部和匯金公司各持股50%。第三是不良資產出售的方式。有的是出售不良資產獲取央行的央票，有的是由財政部建立一個基金，各家不同。第四是不良資產處置方式，這是農業(yè)銀行和其他國有銀行都不一樣的地方。

　　戰(zhàn)略投資者選擇空間大

　　“農行已在積極研究引進戰(zhàn)略投資者的時機、類型、方式，目前還沒有與境內外任何潛在戰(zhàn)略投資者進行正式談判。”盡管農行是否會引進戰(zhàn)略投資者、是引進境內的還是境外的、是引進金融機構還是非金融機構、在什么時間引進，還沒有明確答案，但潘功勝透露，出于對中國銀行業(yè)未來成長的認知以及對農行未來投資價值的信心，在目前全球金融危機嚴重的情況下，仍然有不少境內外機構表示了對投資農行的濃厚興趣。

　　可能選擇A＋H模式上市

　　盡管沒有明確的時間表，但潘功勝表示，農行將綜合考慮境內外資本市場的融資能力、投資者覆蓋面、流動性以及上市融資成本等，尋找最好的時機和發(fā)行窗口。

　　關于上市的時間和地點，潘功勝坦言，到目前為止，農行還沒有正式的考慮，并且在目前全球金融市場動蕩的形勢下，制定時間表不太現實。按有關上市規(guī)則要求，農行要完成技術準備至少需要一年時間。

　　　不過，他表示，其他大型銀行的上市模式為農行提供了很好的借鑒。香港仍然是一個最重要的首選市場，因為它的融資能力比較強，投資者覆蓋面比較好，流動性好，而且由于地理和文化因素，很多大型國有公司選擇了香港。

　　談到A股市場，潘功勝指出，A股市場在過去的幾年中得到了很好的發(fā)展，農行如在A股上市將會增加A股市場的優(yōu)質資源。而且農行的主要客戶在中國大陸，在A股上市有助于促進與客戶的關系。

　　“三農”是改革最大亮點

　　　潘功勝表示，中國仍是增長最快的經濟體，農村經濟將成為中國經濟發(fā)展的重要部分，政府關注度很高。對于農行來說�煓M跨城鄉(xiāng)的業(yè)務模式將為農行競爭力的提升以及未來業(yè)務的迅速發(fā)展奠定堅實基礎。農行可以成為中國經濟和農村經濟發(fā)展的最大受益者，這也是農行將來到境外上市時宏觀層面上的一個最大賣點。

　　農業(yè)銀行服務“三農”，有優(yōu)勢，有傳統(tǒng)。截至目前，其現有人員和機構的50%分布在縣域。剝離后涉農貸款占比為30%，存款占比為40%。但是，對于農行未來的投資者而言，最關心的莫過于上市后農行在經營上能否實現股東利益最大化和服務“三農”的完美結合。

　　而這也一度被認為是農行股改的最大難點：目前農行遇到的問題有：外部經濟環(huán)境復雜，具有很大的不確定性。農村金融資源貧乏，成本更高，效率較低，風險較高。需要探索如何形成穩(wěn)定的、可復制的、可持續(xù)經營的模式。

　　　潘功勝稱，農行在制度方面將進一步服務農村。比如創(chuàng)新產品服務，開發(fā)農村經濟服務其他方式等，如開展農村保險、農民養(yǎng)老保險金管理、農業(yè)產業(yè)投資基金等。

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