袁朝暉

　　在國內(nèi)PE資金快馬加鞭的同時，外資投行們也開始了新的突擊。

　　開拓新的增長點(diǎn)或許是投行們擺脫次貸陰影的最好途徑之一，而沒有傷筋動骨的摩根大通更是走在了同行的前面。

　　2月19日，摩根大通亞太(下稱“摩根大通”)宣布一項(xiàng)私募股權(quán)(PE)投資的重大業(yè)務(wù)擴(kuò)展計劃——投資7.5億美元用于挖掘亞太區(qū)中型私募股權(quán)市場的投資機(jī)會。

　　摩根大通中國區(qū)首席執(zhí)行官方方表示，“此次在區(qū)域性的私人股權(quán)業(yè)務(wù)擴(kuò)展是摩根大通在亞太區(qū)整體拓展策略的重要一環(huán)，這個策略涵蓋其在亞洲的各個主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括投資銀行、資產(chǎn)管理、資金及證券服務(wù)等。”

　　作為摩根大通亞太區(qū)業(yè)務(wù)拓展策略的重要一部分，這僅僅是一個開始。

　　7.5億美元捕捉契機(jī)

　　上述計劃將由摩根大通最新組建的團(tuán)隊負(fù)責(zé)，牽頭人系TVGCapitalPartners的合伙創(chuàng)辦人柏禮嘉(VarunBery)先生和蔡約翰(JohnTroy)先生。兩人將加盟摩根大通，出任董事總經(jīng)理。據(jù)悉，TVG其余10人組成的團(tuán)隊也將進(jìn)入摩根大通。此前，TVG掌管著多達(dá)7億美元的資金的投資，加入摩根大通后，TVG團(tuán)隊將有序地逐步處理過去已有的投資。

　　摩根大通亞太區(qū)主席兼首席執(zhí)行官度琪明(GabyAbdelnour)對新團(tuán)隊寄予了厚望，認(rèn)為他們對亞太區(qū)市場的深入了解和豐富經(jīng)驗(yàn)，配合摩根大通在亞太區(qū)和全球的金融服務(wù)平臺，必能推動摩根大通在私募股權(quán)業(yè)務(wù)領(lǐng)域迅速發(fā)展。

　　該業(yè)務(wù)部門將成為駐紐約的BobCase先生率領(lǐng)下的摩根大通全球私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的亞洲分支。

　　《亞洲創(chuàng)業(yè)投資期刊》的報告顯示，去年亞太地區(qū)私募股權(quán)投資總額增長了33%，在融資方面，去年亞太地區(qū)PE融資規(guī)模達(dá)到509億美元，同比增長23%，中國的PE基金融資規(guī)模高居首位，總計融資105億美元，幾乎是2006年融資規(guī)模55億美元的兩倍。

　　度琪明表示，此項(xiàng)業(yè)務(wù)擴(kuò)展將有助摩根大通在亞太區(qū)捕捉更多的投資契機(jī)，并加強(qiáng)與客戶的合作關(guān)系。“這是摩根大通亞太區(qū)業(yè)務(wù)擴(kuò)展戰(zhàn)略的一部分，這會加快摩根大通在亞洲的拓展步伐，捕捉更多的增長機(jī)會，挖掘私募股權(quán)市場的巨大潛力。”

　　柏禮嘉認(rèn)為，有巨大的市場機(jī)會來強(qiáng)化摩根大通在亞太區(qū)的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，他向本報表示：“我們看到我們所投資的目標(biāo)行業(yè)和地區(qū)蘊(yùn)藏著巨大的投資潛力，更希望能夠充分利用摩根大通的優(yōu)勢挖掘這些投資潛力。”

　　方方表示，此項(xiàng)新成立的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)將受益于摩根大通的全球投資銀行平臺、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和研究專長。

　　據(jù)悉，下一步摩根大通有意進(jìn)軍日本和印度的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)市場。

　　側(cè)重非控股投資

　　美國摩根大通銀行1月16日發(fā)布財報顯示，盡管其2007年第四季度利潤下降，但次貸相關(guān)損失僅13億美元，小于預(yù)期，也遠(yuǎn)低于花旗的181億美元。

　　方方直言：“此次投資突出了摩根大通運(yùn)用其全球強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表來捕捉投資契機(jī)，而現(xiàn)在的市場狀況將為審慎的長期投資者創(chuàng)造機(jī)遇。”

　　幾乎所有的外資PE都在尋找中國式投資的路徑，而他們大都可以為所投資的企業(yè)尋找到合適的路徑，并借此擴(kuò)大自身的生意“半徑”。利用私募股權(quán)投資切入企業(yè)正在成為主流，而綜合性銀行集團(tuán)的優(yōu)勢也似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于單純的PE資金。

　　2006年年初，通過配售可轉(zhuǎn)換債券和私募股本，綠城引進(jìn)了以摩根大通和STARKINVESTMENT組成的國際財團(tuán)，募集資金1.5億美元。當(dāng)年7月，摩根大通協(xié)助綠城在香港聯(lián)交所掛牌上市。11月，摩根大通幫助綠城發(fā)行高回報債券。一系列融資之旅皆起于最初的投資。

　　同樣，去年6月，IBM公司與雷曼兄弟聯(lián)手設(shè)立的中國投資基金會投資金蝶國際軟件集團(tuán)有限公司，分別獲得后者約3.85%的股份。

　　“此次在區(qū)域性的私人股權(quán)業(yè)務(wù)擴(kuò)展是摩根大通在亞太區(qū)整體拓展策略的重要一環(huán)，該策略涵蓋其在亞洲的各個主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括投資銀行、資產(chǎn)管理、資金及證券服務(wù)等。”方方稱。

　　新設(shè)立私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)將側(cè)重于中型市場的非控股性投資，行業(yè)范圍側(cè)重于消費(fèi)、零售、一般性工業(yè)、醫(yī)療保健、電信、傳媒和科技，以及自然資源等行業(yè)。

　　“新設(shè)立的私募基金將為摩根大通的客戶提供更全面的金融服務(wù)，可以與現(xiàn)有企業(yè)客戶及私募基金客戶聯(lián)合投資，還可為客戶提供增長型資本。”對于未來的投資方向，方方表示要根據(jù)具體的項(xiàng)目和金額而定。

　　值得注意的是，中國的本土PE正有加速之勢。券商直投閘門重啟、方風(fēng)雷主持的厚樸基金獲得20億美元投資，等等。在此背景下，外資投行們開始了新的突擊。“投資的7.5億美元是摩根大通的自有資金。”方方特別強(qiáng)調(diào)說。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報網(wǎng)