王蔚祺

　　次貸危機愈演愈烈之際，此則消息再次使市場擔憂歐美銀行的內控機制

　　法國興業集團(Societe Generale Group)昨日宣布，因為一名駐巴黎交易員在股指期貨上的違規操作，該集團損失49億歐元。次貸危機愈演愈烈之際，此則消息再次使市場擔憂歐美銀行的內控機制。

　　根據法興集團昨日發布的新聞稿，這家法國市值最大的銀行上周六發現一名駐巴黎的交易員，在超過權限的情況下私自建立了違規的交易頭寸。

　　這名交易員在法興集團負責最基本的對沖歐洲股市的股指期貨交易。在去年和今年，這名交易員越權建立了“大量”違規頭寸，他利用自己過去在中臺部門(即銀行負責信貸分析、審批、風險管理、計算交易盈虧等流程的部門)工作所積累的關于控制流程的豐富經驗，通過精心設計虛構交易，隱藏了這一巨額的違規頭寸。

　　經過調查和分析，法興集團確認僅僅發生了這一起違規交易案件。這名未被透露姓名的員工，已經承認他的所作所為，目前已被停職并進入離職程序。這名交易員的上級主管人員也將離開法興集團。

　　對于這名交易員欺詐交易的動機，是否會被起訴，以及法興集團如何發現這一欺詐行為等情況，法興集團駐香港的新聞發言人王靜明昨日對《第一財經日報》表示，尚無法提供這方面的詳細信息。

　　由于頭寸的規模太大，加上不利的市場環境，這一違規操作給法國興業集團帶來49億歐元的損失，并將被記入法興集團2007年的稅前所得。

　　目前法興集團已經盡其所能，以最小化損失的宗旨全部軋平這些頭寸。受此影響，加之去年第四季度在次貸方面損失了20.5億歐元，去年全年法興集團利潤只有6億~8億歐元。

　　盡管這一損失并未對法興集團造成致命打擊，但市場仍對13年前巴林銀行因一名交易員違規操作金融衍生品而破產的事件記憶猶新。

　　在法興集團宣布這一事實后，惠譽評級將法興集團的信用評級從AA調低到AA-。惠譽評級表示：“惠譽理解法興集團是在非常特殊的情況下，成為一個交易員的欺詐行為的受害者。但是，這個違規頭寸被隱瞞的程度，引發了這家銀行流程系統有效性的質疑，并且給該集團帶來有損聲譽的風險。”

　　法國股市昨日并未受到此消息太大影響，截至法國當地時間下午2：09，法國CAC40指數上漲了184.58 點，漲幅3.98%。

　　當天法興集團給股東帶來的另外一個壞消息是，去年四季度該集團的美國住房抵押貸款支持債券和美國單一險種保險公司的頭寸，再次沖減20.5億歐元資產。其中法興集團在美國住宅抵押貸款支持債券的頭寸沖減11億歐元，而在美國單一險種保險公司的頭寸也沖減了5.5億歐元。除此以外，法興集團還為上述相關頭寸撥備4億歐元。

　　此前一天召開的法興集團董事會議，決定否決該集團主席溥敦(Daniel Bouton)的請辭要求，并強調對他管理法興集團的信心。

　　為了填補該行交易員的違規交易和次貸損失給公司造成的“大窟窿”，法興集團將通過出售股權融資55億歐元，由摩根大通和摩根士丹利負責承銷，并向股東發行優先認股權。通過募集這筆資金，法興集團的一級資本充足率預計達到8.0%。

　　昨日，法興集團在泛歐交易所的股票被暫停交易。北京時間昨日19：06該股恢復交易后，股價急速下挫，截止到北京時間19：55，法興集團股價下跌4.40歐元，報74.68歐元/股。前一個交易日法興集團股價下跌4.1%，報79.08歐元,創2005年5月以來的最低點。

　　由于投資者擔心法興集團次級債相關損失資產減計的規模，今年以來法興集團股價已經下跌超過23%。