美國次貸危機或將波及全球

　　投資應轉向低風險領域

　　時報記者 喬倩倩 袁 峰

　　受次貸危機影響，全球股市連續幾日暴跌，市場彌漫著恐慌情緒。繼前天美聯儲和加拿大分別宣布降息75個基點和25個基點后，昨日，香港也宣布降息75個基點。

　　有望防止股災蔓延

　　在這些“救市措施”的拉動下，昨日，歐美股市出現反彈，市場人士認為，降息將降低企業融資成本，增加市場貨幣供應量，對股市形成正向刺激，可在一定程度上防止股災繼續蔓延。

　　事實上，在美聯儲降息前，出于擔心美國經濟由減緩向衰退的演變，美國政府已采取了規模為1500億美元的一攬子財政激勵措施積極救市。“但是，該措施能在多大程度上起到延緩美國經濟衰退的效果，次貸危機的潛在影響力還有多大，還需要看計劃具體如何實施及其效果。”萬聯證券某位分析師表示。

　　次貸危機波及中國外貿

　　美盛資產管理集團有關人士告訴記者，中國內地GDP增長30%以上靠外貿出口，美國是中國外貿的主要國家之一。美國次貸危機的爆發影響到美國經濟的發展，繼而影響中國企業的出口額度，因此，市場的動蕩顯示出了全球經濟一體化的影響。

　　在全球股市普跌的局面下，以全球為主要投資目標的QDII產品也隨之大幅縮水，部分產品紛紛跌破面值。美盛資產管理集團有關人士表示，從戰略角度出發，個人以及國際資金的資產配置仍然會有美國上市公司。他預計，未來幾個季度，隨著各種不確定性因素的清除，明年美國經濟將會出現復蘇，QDII產品所涉及的美國上市公司將顯得更有投資價值。

　　A股 次貸危機仍為隱患但牛市根基未動搖

　　一度被認為是“資金避風港”的A股，本周一和周二先后大跌266.07點和354點，創出半年來的最大跌幅。

　　市場人士認為，花旗銀行的巨額虧損，是導致美國股市乃至全球股市大跌的直接原因。就國內而言，次貸危機的波及、平安大比例融資1600億、大非解禁以及創業板的即將推出，是影響A股下跌的主要恐慌性因素。

　　東莞證券分析師李大霄認為，從目前來看，次貸危機對全球的影響尚且停留在金融市場方面，但如果美國政府救市措施不及時，導致次貸危機的進一步蔓延，不排除會對全球經濟產生影響。

　　但萬聯證券宏觀策略研究員張士偉則表達不同的觀點認為，市場對次貸危機的反應有些過度。即使次貸危機對美國經濟的負面影響有所演變，對國內經濟也未必產生特別大的影響，目前尚看不到任何動搖市場牛市根基的跡象。

　　銀行 難再超預期盈利金融股成重災區

　　近日，中資銀行紛紛增提次貸撥備比例，截至去年四季度，工行次貸的撥備比例約30%，建行約為40%，相當于分別提取了近30億元的撥備；而持有次貸產品較多的中國銀行，其計提減值準備也已增加至近20億元。業內人士普遍擔憂，次貸危機對國內銀行的影響將超出市場預期，銀行業今年面臨的形勢較為嚴峻。

　　據了解，此輪暴跌中，金融股成為市場重災區，據Wind資訊統計，以申萬行業分類計，近幾個交易日中，近75%的金融股累計跌幅超過10%。

　　萬聯證券某位分析師認為，去年銀行超預期盈利的局面在今年很難出現。受市場的影響，今年新成立的基金銷售規模也很難維持去年的水平，這會在收緊信貸的局面下，影響今年銀行的盈利增長。另外，央行頻頻上調存款準備金，在貸款緊縮的壓力下，也滋生了中小銀行出現壞帳的可能性。

　　不過，民生證券分析師厚峻則認為，從目前來看，作為具有一定外匯儲備功能的中國銀行再撥20億準備金，顯示了對次貸風險的防范正在加強。他預計，今年銀行業仍將有30%～50%的業績增長。