本報記者　蔣云翔　

　　1月15日，美林證券(Merrill Lynch)宣布募集了66億美元以充實資本金。美林的投資者包括科威特投資局(Kuwaiti Investment Authority)、日本瑞穗金融(Mizuho Financial Group)及韓國投資公司(Korean Investment Corp。)。

　　美林亦是在次貸危機損失較為慘重的投行之一。2007年第三季資產減記為84億美元，預計年報出爐時可能會有更大規模減記。有外電報道稱，美林在四季度可能被迫沖減資產150億美元，是先前預期的兩倍。

　　“美林的問題是，之前的領導是搞銷售的，不懂風險管理。但現在這個領導是一個懂行的人，是一個可信賴的人。”獨立經濟學家謝國忠看好美林。

　　當天，美林股價在紐約證交所周二收跌5.29%，至53.01美元。

　　美林急售66億美元

　　美林披露，將向科威特投資局等外國投資者出售66億美元強制可轉換證券(mandatory convertible securities)，年息達9%，所持優先股在2年9個月的禁售期過后，可以轉為美林的普通股，并享有17%轉換溢價(conversion premium)。

　　這些投資者都屬于被動投資者，不會有任何控制權，不擔任管理角色，也沒有權利委任董事局成員。

　　科威特投資局同時還投資了花旗集團。除了以上投資者，其他的投資者還包括了美國對沖基金TPG-Axon Capital，以及羅普合伙公司(T。Rowe Price Associates Inc。)的客戶。

　　美林證券新上任的主席兼總裁約翰·塞恩(John Thain)在聲明中說，與外國投資者合作，將有助于擴大美林與全球的關系及運作。

　　“我們期待與科威特投資局建立合作，這將協助美林進入當地市場。因為瑞穗金融在日本有很多企業客戶，在中國、太平洋地區及全球有很大的網絡，我們預料未來與瑞穗的合作將非常有效。”塞恩表示。

　　第三季度美林因抵押投資進行資產減值撥備84億美元，并因此導致美林出現其成立93年以來的最大虧損。此后，為保證公司擁有充足的資本，美林一直致力于融資。去年12月，美林宣布以50億美元出售公司股票給新加坡淡馬錫控股，以及出售另外總值12億美元的股票給資產管理公司戴維斯精選顧問公司(Davis Selected Advisers)。

　　美林1月17日將公布去年第四季度財報，市場預計虧損額度為32.3億美元，要高出第三季度22.4億美元的虧損。據紐約時報上周報道，該公司因次級抵押虧損進行資產減值損失可能達150億美元，幾乎為之前預期的兩倍。

　　誰是下一個？

　　在花旗集團率先發布年報后，華爾街其他金融機構的年報也將陸續發布。2007年第四季度在次貸資產上的虧損將暴露出來。

　　“花旗、瑞銀在次貸方面的資產是最大的，問題是最深的。”謝國忠表示。雷曼兄弟、高盛與貝爾斯登是次貸市場最早的投資者，尤其是雷曼兄弟在次貸市場上獲益頗豐，貝爾斯登則稍有虧損。相比而言，謝國忠認為，雷曼兄弟和高盛的風險管理做得比較好，“花旗、瑞銀、包括摩根士丹利都是看著別人掙錢眼紅，跟著跳進去，結果虧了大錢”。

　　次級債的虧損逐漸暴露出來后，謝國忠預計其他方面的虧損也將次第顯露出來。他認為，美國信貸標準下降是一個普遍的現象，除了房貸以外，信用卡債務、車貸也存在類似問題，經濟向上走的時候往往不會反映出來。經濟發展速度一旦減緩，失業率上升，問題馬上就會出現。

　　但美盛投資(Legg Mason Investments)國際分銷董事總經理泰瑞斯·強森(Terence Johnson)仍對華爾街金融機構的前景持樂觀態度。

　　“去年的危機對金融市場帶來一定的沖擊，但我們美盛集團旗下的九家資產管理子公司一致認為大型的、國際性的金融服務機構，尤其是那些已經推出了全球產品線的國際金融機構一定能經受起這場風波，在接下來的時間會表現不錯。”1月16日，強森接受本報記者采訪時表示。　

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