本報記者 王棟琳 北京報道

　　北京時間1月16日晨，美國三大股指跌幅超過2%，歐洲三大股指跌幅也超過2%，美元匯價繼續下跌。16日，包括A股市場在內的亞洲股市大幅調整。

　　“弱”美元表明美國經濟前景黯淡。今年伊始，美元繼續滑落，而黃金、原油、人民幣資產、亞洲貨幣都出現了一波小高潮。同時，全球股市震蕩加大。專家認為，中短期看，這種格局還會持續。

　　今年美國次貸危機進入更集中的風險爆發期。專家表示，次貸危機、美元疲軟、美國經濟前景與貨幣政策等因素，給全球投資者提供了新的機會，也會帶來更大的風險。

　　美元：降息預期打壓士氣

　　15日花旗銀行公布，去年四季度虧98.3億美元，再加上去年12月零售銷售數據意外下滑，導致了全球主要股市大跌。美國政府和專家近期頻頻對美國經濟亮“紅燈”。美元受到降息預期打壓，跌勢不斷。

　　去年12月美國失業率大幅上升，美聯儲主席伯南克上周稱，為避免經濟衰退將采取額外行動。此言一出，市場對于1月底美聯儲將大幅降息50個基點的預期大增，美元對各主要貨幣全面下跌。

　　15日美聯儲前主席格林斯潘則表示，美國經濟可能已進入或即將進入衰退。如果這一預言成真，那就意味著美國這一輪降息周期將繼續下去，而從2000年開始不斷走低的美元，可能不是進入復蘇期，而是進入下一個下降通道。

　　高息貨幣、亞洲貨幣暫時成為避風港。今年以來，中國、印度以及其他亞洲國家貨幣、澳元、新西蘭元對美元匯率勁升。昨日美元對瑞郎和日元匯價分別創歷史和兩年半以來最低紀錄。

　　黃金：或上試1000美元

　　弱美元使得黃金投資價值凸顯。通常情況下，國際投資者買進黃金是為了規避通脹和經濟衰退的風險。受避險趨利動機驅使，黃金成為美元下跌時最佳的替代品。

　　本周國際市場現貨黃金價格一度突破915美元/盎司，創歷史新高。今年以來，伴隨美元下跌，金價從850美元/盎司一路飆升。

　　中國在年初啟動了黃金期貨市場，黃金需求進一步增加。國內黃金價格追隨國際價格飆升，不少投資者已經嘗到了甜頭。

　　多數國際機構預期黃金價格短期內還會保持高位。花旗集團預測，由于投資需求濃厚、避險需求上升、市場基本面強勁，年內國際金價將上試1000美元/盎司。

　　人民幣資產：前景看好

　　今年以來的11個交易日，人民幣對美元中間價已經累計升值0.87%，升值速度陡然加快。

　　目前國內外機構對于今年人民幣升值速度的預期普遍高于去年，今年人民幣對美元很可能升值8-10%甚至更高。持有人民幣資產，對于全球投機資金是一個巨大的誘惑。

　　中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，去年新增外匯儲備中，無法由貿易順差和FDI所解釋的部分大幅增加。熱錢數字難以估計。在人民幣升值預期以及中美利差逐步收窄的推動下，不僅境外資金有大舉進入的趨勢，境內的資金也有熱錢化的趨勢。

　　全球股市：震蕩加大

　　今年以來，全球股市不斷受到美國股市的影響，震蕩明顯加大。

　　美元疲軟與降息周期相伴而生。美聯儲1月的降息難以避免，降息政策本身雖然對于股市具有短暫的正面刺激作用，但是美國經濟基本面不斷發出惡化的信號，預示著經濟面臨下降周期，這對美國股市是最根本的打擊。因此歷史上往往可以看到降息與股市下跌交織出現的情況。更何況如果次貸危機不斷惡化，大型金融機構也會繼續發出虧損報告，打壓美國股市。

　　美國股市對于全球股市的輻射作用不可忽視，A股市場也越來越明顯地受到影響。例如，昨日A股市場就是受到花旗虧損報告影響，金融股領跌，而金融股對于A股市場影響巨大。一些專家認為，今年這種由美股引起的、對包括A股在內的新興市場的“沖擊波”會越來越明顯。

　　不過，也有專家指出，一段時間以后，新興市場可能會開始受益于美元疲軟和美股下跌，吸引投資資金流入。但短期來看，新興市場震蕩加大將不可避免。