2007年夏季爆發(fā)的美國次貸市場危機(jī)，猶如“多米諾骨牌”波及到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融各領(lǐng)域：銀行、金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)幾乎無不受創(chuàng)。與此同時(shí)，亞太新興經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)市場在經(jīng)濟(jì)高速增長的強(qiáng)勁推動(dòng)下全線飄紅，出現(xiàn)數(shù)十年未見的繁榮局面。新興經(jīng)濟(jì)體的巨額外匯儲備、海灣國家數(shù)目驚人的“石油美元”在經(jīng)濟(jì)浪潮中崛起為新的博弈力量。而高企的油價(jià)又為全球通脹帶來壓力……在剛過去的一年里，從世界經(jīng)濟(jì)的變化中可以總結(jié)什么，對2008年又該如何展望？為此，新華社記者日前專訪了全球信用評級巨頭標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·維斯及其他高管、瑞士銀行集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球資產(chǎn)配置主管拉里·哈思韋、世界銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝爾特·郝福滿。

　　⊙綜合新華社報(bào)道

　　世行美國經(jīng)濟(jì)增長降至2％以下

　　哈思韋指出，美國經(jīng)濟(jì)目前面臨兩大挑戰(zhàn)：一是因住房市場問題可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)增長減速。二是食品和能源漲價(jià)可能引起的通貨膨脹壓力加大。但他認(rèn)為減速風(fēng)險(xiǎn)大于通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　哈思韋認(rèn)為，美國房地產(chǎn)市場對過度供給及高房價(jià)的調(diào)整還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。由于目前的信貸危機(jī)以及抵押貸款違約率上升和抵押房產(chǎn)的貶值，銀行機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步收緊對居民的信貸。由于房價(jià)下跌，居民財(cái)富縮水，占美國ＧＤＰ70％的個(gè)人消費(fèi)很可能出現(xiàn)下滑。

　　鑒于相對較高的美國家庭負(fù)債率、緊縮的信貸環(huán)境以及全球經(jīng)濟(jì)增長減速的前景（將降低美國出口），美國經(jīng)濟(jì)周期的低谷很可能出現(xiàn)在2008年中期。不僅如此，其復(fù)蘇的壓力將比以往更大。因此，瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國2008、2009年經(jīng)濟(jì)增長速度都將低于潛在增長率，這可能使失業(yè)率水平突破5％，并進(jìn)一步限制收入的增加及消費(fèi)，從而形成惡性循環(huán)。

　　與此同時(shí)，瑞銀預(yù)期，除去食品和能源價(jià)格的核心通脹率上升壓力2008年將趨于緩和，這將給美聯(lián)儲更大空間在2008年中期將聯(lián)邦基金利率降至3．5％。

　　而世行目前的預(yù)測是：2008年美國經(jīng)濟(jì)增長將放緩，降至2％以下，但不會陷入衰退。此外，所有發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速整體將達(dá)到2．2％，比2006年實(shí)際增速下降0．75個(gè)百分點(diǎn)，比2007年預(yù)期值下降0．33個(gè)百分點(diǎn)。

　　標(biāo)普油價(jià)走勢決定經(jīng)濟(jì)是否衰退

　　戴維·維斯認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)增長放緩已經(jīng)成為2007年世界經(jīng)濟(jì)最大的問題，但尚未對全球造成太大拖累。美國作為全球經(jīng)濟(jì)增長引擎的作用在逐漸減弱，因?yàn)槠渌�引擎（特別是中國和印度）的作用越來越大。但美國依舊是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，如果其經(jīng)濟(jì)增長放緩局面進(jìn)一步惡化，并進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退，全球經(jīng)濟(jì)將受到嚴(yán)重沖擊。

　　戴維·維斯認(rèn)為，未來三個(gè)季度，美國經(jīng)濟(jì)增長將放緩。房價(jià)下降和油價(jià)上漲令消費(fèi)者頭痛不已，縮減支出。不過，消費(fèi)開支增長的放緩程度將是溫和的，盡管會拖累經(jīng)濟(jì)增長放慢，但不會令經(jīng)濟(jì)陷入停滯。當(dāng)然，如果其他經(jīng)濟(jì)部門也步其后塵，則可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。

　　戴維·維斯預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)增長放緩惡化為經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為40％。2008年第一季度將為重要關(guān)注期。美國經(jīng)濟(jì)會否演變?yōu)樗ネ藢⑷�決于四個(gè)因素：消費(fèi)者是否能繼續(xù)承受能源價(jià)格上漲和住房價(jià)格下降的打擊？油價(jià)未來的走勢如何？受金融市場目前困境沖擊的行業(yè)是否會由房地產(chǎn)業(yè)波及到其他部門，特別是商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)？其他經(jīng)濟(jì)體是否將繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)增長，并采購更多的美國產(chǎn)品？其中，國際油價(jià)走勢將成為決定性因素。

　　對此，標(biāo)普信用評級董事戴維·倫德伯格表示，他贊同數(shù)家大型綜合石油公司的看法，即供需基本面狀況并不足以導(dǎo)致油價(jià)的大幅上漲，地緣政治引起的市場情緒變化將成為影響油價(jià)的主要因素。標(biāo)普認(rèn)為，油價(jià)走勢將成為2008年全球經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

　　瑞銀次貸余波或?qū)⑼侠廴�球兩�?/strong>