新浪財經訊 9月24-25日為期兩天的二十國集團(G20)領導人峰會本周四將在美國匹茲堡市舉行。中華工商時報副總編輯劉杉近日就此問題對話新浪財經時表示，匹茲堡峰會預估的主要議題有三個：一是改善國際貨幣基金組織(IMF)的股權結構和治理結構；二是限制銀行業高管薪酬問題；三是協調刺激政策的退出問題。

　　劉杉表示，首先是改革IMF股權結構和治理結構問題。“金磚四國”就此問題進行了協調，明確要求“IMF和世界銀行的轉移目標分別為7%和6%”。美國的態度雖然積極，但不會照單全收，歐洲則不會輕言放棄占比“控股”的優勢。可以預見，在匹茲堡峰會上，新興國家會繼續提出股權轉移設想，或許可以得到美歐的妥協，但后者讓步有限。退一步講，即便美歐同意發展中國家增加股份，但在治理結構改革方面不會輕易讓步，特別是美國，不會放棄現在擁有的“一票否決”權。現實點看，IMF和世行改革的過程會相對緩慢，新興市場的利益訴求會更多體現在“面子”上，而不是“里子”上。

　　其次，限制銀行業高管薪酬問題相對容易達成協議。在此問題上，法國和德國態度積極，英國雖然不落后，但考慮到倫敦的金融中心地位問題，會與美國協調態度。美英崇尚市場機制，擔心若對銀行業薪酬限制過度，可能導致金融人才外流，從而影響其固有的金融優勢。但如果歐洲大陸國家能和美英形成某種妥協，或許可以達成一個框架性的協議。畢竟，限制高管薪酬為各國民意所向，以此為協調國際監管體系的突破口，當是不錯的選擇。樂觀點看，在這方面，G20匹茲堡峰會或許會給大眾一個驚喜。

　　第三是刺激政策退出時間和機制問題。由于大多數國家強調世界經濟剛剛復蘇，依然存在不確定性因素，可以認為，峰會將形成一致意見：延緩刺激政策的退出時間。各方意見分歧的地方或許在退出機制安排上。目前各國紛紛實行積極的財政政策和寬松的貨幣政策，帶來兩個問題：一是政府信用問題，二是通貨膨脹問題。如果主要國家繼續擴大財政赤字，則可能產生引發政府信用危機的誘因。而貨幣如果繼續寬松，則必然加大通脹壓力。

　　劉杉認為，在這兩方面，G20或許能夠達成決議，要求各國在保持現有政策的同時，抑制財政的過度擴張。但能否在退出機制方面達成協議，則需要有細致的工作。目前美元依舊占主導地位，在危機時期，美元也成為避險工具。經濟出現復蘇跡象后，以美元計價的產品價格都在大幅上漲，一旦美國率先退出刺激政策，美元利率則必然上升，導致資金進一步流入美國，黃金和大宗商品價格將發生劇烈波動，從而給原料進口國帶來風險。

　　“從這方面看，中國應積極表明態度，強調美國貨幣政策應與各國協調行動，以避免可能的匯率波動影響到其他國家復蘇進程。本次G20峰會不同于前兩屆。現在危機出現結束苗頭，美國政策取得效果，其地位發生了微妙的變化。美國有求于人的日子過去了，腰桿多少會硬一些。盡管20國還會強調改革，還會強調放棄保護主義，但很可能有人唱跑調。”  劉杉說。