今年以來(lái)，越南股市一瀉千里，越南盾大幅貶值，通脹持續(xù)攀升，貿(mào)易逆差迅速擴(kuò)大，金融市場(chǎng)劇烈震蕩，使得各方對(duì)越南經(jīng)濟(jì)憂(yōu)心忡忡，而國(guó)際“熱錢(qián)”作祟正是使越南經(jīng)濟(jì)滑向危機(jī)邊緣的重要因素。

　　越南股市從去年最高點(diǎn)的1170點(diǎn)，到今年6月初跌破400點(diǎn)，跌幅超過(guò)60%。與此同時(shí)，當(dāng)?shù)貐R市出現(xiàn)大幅波動(dòng)，越南盾大幅貶值，房市嚴(yán)重下滑，通脹持續(xù)攀升，貿(mào)易逆差迅速擴(kuò)大。

　　有關(guān)專(zhuān)家指出，越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)陷入困境的主要原因在于：國(guó)際“熱錢(qián)”超速流入，信貸過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“過(guò)熱”，加上國(guó)際市場(chǎng)原油、糧食及其他原材料價(jià)格持續(xù)大幅上揚(yáng)帶動(dòng)物價(jià)迅速上升。

　　吸引投資政策太寬

　　過(guò)去10年，越南經(jīng)濟(jì)年均保持7.5%的高速增長(zhǎng)水平，特別是去年達(dá)到8.48%的歷史新高。但資金短缺、基礎(chǔ)薄弱，一直是越南經(jīng)濟(jì)最大的“軟肋”。為了保持經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，越南政府不得不在吸引外資方面采取了諸多極為寬松、優(yōu)惠的政策，流入越南的外國(guó)投資，包括“熱錢(qián)”因而不斷增加。

　　越南社科院下屬的經(jīng)濟(jì)院副院長(zhǎng)陳庭天指出，近年來(lái)，信貸、外國(guó)投資強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以致流通中的貨幣供應(yīng)量大幅增加，通脹壓力驟增。去年，外國(guó)投資、僑匯以及游客消費(fèi)等資金大幅增加，越南市場(chǎng)資金投放量繼續(xù)擴(kuò)大，其中信貸比上一年增加53.8%。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)一些大企業(yè)集團(tuán)急功近利，把相當(dāng)大一部分資金投放到股市及房地產(chǎn)上，為股市及房市的虛高推波助瀾。對(duì)此政府未能采取有效措施，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格膨脹并積累大量的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　貸款緊張引發(fā)恐慌

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)困局，越南國(guó)家銀行去年年底宣布放寬越南盾每日交易浮動(dòng)幅度，以允許越南盾升值。越南國(guó)家銀行外匯管理局宣布，越南盾每日參考匯率波動(dòng)區(qū)間由原來(lái)的上下0.5%擴(kuò)大至0.75%。3月份，其波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到1%，4月份再次擴(kuò)大為2%。然而，匯率波動(dòng)幅度的擴(kuò)大在短時(shí)間內(nèi)并沒(méi)有取得預(yù)期效果，越南盾在兩個(gè)月內(nèi)快速貶值2.6%。

　　今年頭5個(gè)月，通脹率同比上升22%，貿(mào)易赤字?jǐn)U大到144億美元。為了控制高企的通脹，越南中央銀行開(kāi)始大幅度收緊銀根，將基本利率從8.75%調(diào)高到12%，從而使企業(yè)貸款緊張，并引起恐慌。而“熱錢(qián)”在越南經(jīng)濟(jì)惡化及美元走強(qiáng)的雙重刺激下撤離，造成當(dāng)?shù)毓墒斜┑��?