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FPI持續涌動http://www.sina.com.cn 2008年06月26日 02:42 21世紀經濟報道
而這些大批量進來的熱錢,因其隱秘性,一般難有精確的統計。 “我們對熱錢沒有太多的關注。但是我想在越南的私人匯兌和國際收支的誤差項下可以找到熱錢的一些痕跡。”越南中央經濟研究所經濟一體化研究所武春泰博士在接受記者采訪時說。 在越南,國際收支誤差項下,2007年度的這一數字為16億美元左右,相當于2007年GDP的2.27%。另一個重要的熱錢來源,國際間私人匯兌(由海外越南僑民匯給越南的家人)則是60億美元。 越南人阿俊和臺灣人霍華德先生,就隱身在這些枯燥的數字后面。 FPI持續涌動 通過種種地下途徑涌動而來的熱錢,其實只是“非法”流入的“外國組合投資”。相比之下,“更大也更為重要的,是對合法外國組合投資的管理。”武春泰博士說。 如同任何資本一樣,涌入越南的FPI(外國組合投資,FOREIGN PORTFOLIO INVESTMENT)的大規模涌入會造成資產市場(樓市、股市)的快速泡沫化。而一旦FPI大規模逃出,會對資本市場造成嚴重的打擊,引發資本市場的危機和貨幣危機,甚至引發金融危機。 由于對待外資的政策相對寬松,外資投資機構在越南相當活躍。青龍資本公司(DRAGON CAPITAL)就是經過越南政府核準的一家外資投資機構(QFII),他們不僅投資在越南國內上市的公司里,還投資在海外上市的越南公司。 青龍資本公司旗下現在有六個投資基金,分別投資不同類型的上市公司。有意思的是,青龍資本旗下的每個基金的注冊地址都不一樣,上市交易的市場也不一樣。六個投資基金的總額,據記者估算,應該在12億美元左右。越南企業基金(VEIL)就是其中的一只封閉式基金,在愛爾蘭上市,由匯豐亞洲證券公司進行托管交易。青龍資本還推出了一個房地產基金,注冊在開曼群島,在倫敦交易所上市。2008年4月25日剛推出,基金規模9,000萬美元。 根據胡志明交易所的統計,2006年越南證券市場上外資占總市值中的比重約為20億美元。而在2007年年底,外資占證券市場的總市值已經達到40億美元。在2008年初的時候,外資帳戶已經8140個。而由外資進行的交易額,也已經占到了市場交易額的29%。同時,外國組合投資還出現在越南的國債和企業債市場中。 越南國家統計局的數據顯示,2007年外國組合投資(FPI)高達74.14億美元。約占越南2007年GDP的12%。 但是無論是熱錢還是FPI,似乎還沒有撤離的跡象。據胡志明交易所的數據。在從2007年7月的1170點高峰到2008年6月370點的低谷,外資賬戶一直呈現的是凈買入狀態。即便是越南股市最慘烈的2008年1月,數據顯示當月外資買入2473兆盾,賣出1934兆盾。 隨后幾個月中,外資帳戶也一直是凈買入狀態。越南金融風波引發國際媒體關注后,2008年6月至今,外資帳戶已買入1099兆盾,賣出527兆盾。
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